سبدگردانی چیست
سبدگردانی، همانطور که از نامش پیداست، چیدمان صحیح دارایی‌ها در قالب یک سبد مشخص است که سبد گردان شخص حقوقی می باشد که در قالب قراردادی مشخص و معین به منظور کسب منفعت به خرید و فروش پرداخته و مالکیت آن “کاملا” متعلق به سرمایه‌گذار بوده و میزان هر یک از دارایی‌ها و زمان خریدوفروش آنها نیز به دقت توسط سبدگردان تعیین و پایش میشود.
سبدگردان
سبدگردانی، همانطور که از نامش پیداست، چیدمان صحیح دارایی‌ها در قالب یک سبد مشخص است که سبد گردان شخص حقوقی می باشد که در قالب قراردادی مشخص و معین به منظور کسب منفعت به خرید و فروش پرداخته و مالکیت آن “کاملا” متعلق به سرمایه‌گذار بوده و میزان هر یک از دارایی‌ها و زمان خریدوفروش آنها نیز به دقت توسط سبدگردان تعیین و پایش میشود.
در معنای تخصصی‌تر به سبدگردانی، مدیریت پرتفوی نیز گفته میشود. هر گونه تصمیم‌گیری برای خرید یا فروش اوراق بهادار با هدف اداره پرتفوی مشتری توسط شخص دیگر را مدیریت پرتفوی می‌نامند و شخص تصمیم‌گیرنده را مدیر پرتفوی می گویند.
سبد گذردان و سبد گردانی را می توان در مفاهیم و معنای متفاوت و مختلفی بیان نمود :
در معنای دیگر سبد گردانی می توان چنین عنوان نمود انجام هرگونه سرمایه گذاری توسط سبدگردان مانند تصمیم به خرید، فروش یا نگهداری اوراق بهادار یا افتتاح سپرده های بانکی که به نام شخص سرمایه گذار، از سبد اختصاصی او برای کسب سود انجام می شود، سبدگردانی گفته می شود.
به بیان دیگر سبدگردانی به معنای مدیریت تشکیل و انجام معاملات سبد سرمایه گذار است که توسط شخصی حقوقی به نام سبدگردان انجام می شود. در این وضعیت سرمایه گذار مالک کامل سبد سهام است و سبدگردان “صرفا” به نام سرمایه گذار اقدام می کند.
پرتفوی به منظور کاهش ریسک و به صورتی انتخاب میشود تا در شرایط عادی احتمال کاهش بازده همه دارائی ها ( شامل سهام‌های خریداری شده ) نزدیک به صفر باشد که به اصطلاح به آن سبدگردانی گفته می شود.
لازم به ذکر است که طبق قرارداد صورت گرفته با سبدگردان، کارمزد معاملات با توجه به میزان سود دهی سبدگردان مشخص میشود و “کاملا” توافقی است. سبدگردانی نوعی خدمت است که توسط کارگزاری ها و شرکت های دارنده مجوز از سازمان بورس ارائه میشود.
یک تفاوت مهم در سبد گردانی نسبت به صندوق مشترک این است که در فرایند سبدگردانی برای هرکدام از سرمایه گذاران به صورت مجزا و جداگانه سبدی تشکیل می شود که ترکیبی میان سطح ریسک پذیری سرمایه گذاران و تعیین سرمایه فرد می باشد.
پرتفوی
گروهی از دارایی های مالی مانند اوراق قرضه، سهام، اوراق مشارکت و معادل‌های پول نقد نظیر سپرده های بانکی، همچنین سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های قابل معامله، پرتفوی یا سبد دارایی ها گفته میشود به عبارت دیگر مجموعه یا سبدی از اوراق بهادار به طور کلی سرمایه گذاری در مجموعه ای از اوراق بهادار یا پرتفوی، بسیار کارآمدتر از سرمایه گذاری در یک سهم می باشد، چون با افزایش تعداد سهام در سبد سرمایه گذاری، ریسک مجموعه کاهش می یابد.
علت کاهش ریسک تاثیرات مختلفی است که شرکت های سرمایه پذیر از شرایط متفاوت اقتصادی سیاسی و اجتماعی می پذیرند، لازم است بدانیم که سود یک سهم میتواند ضرر سهام دیگر را جبران کند. یک ضرب‌المثل معروف می‌گوید : « همه تخم‌مرغ‌ها را در یک سبد نگذارید.»، چرا که ریسک شکستن سبد، باعث نابودی همه تخم مرغ ها خواهد شد.
ارزش پرتفوی
به ارزش مالی و نقدی پرتفوی هر شخص حقیقی یا حقوقی، ارزش پرتفوی گویند. برای قیمت گذاری شرکت‌های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار، مهم ترین عامل ارزش پرتفوی این شرکت هاست.
مزایای سبد گردانی
- یکی از مهمترین مزایایی که سبد گردانی دارد این است که می‌توان از سهامی که خریداری میشود حداکثر سود و بازده را به دست آورد.
- به دلیل این که از تخصص و تجربه یک سبد گردان استفاده میشود می‌توان با استفاده از سبد گردانی از وضعیت بازار سرمایه مطلع شد و به بازار دسترسی داشت.
- با سبد گردانی می‌توان از وضعیت مالی و عملیاتی شرکت‌هایی که در بازار اوراق بهادار فعالیت می‌کنند مطلع شد.
- می‌توان در عرضه‌های اولیه شرکت کرد.
- ۵٫می‌توان از تجربیات و تخصص کارشناسانی که در امر سرمایهگذاری فعالیت می‌کنند استفاده کرد.
- می‌توان پرتفوی متنوع بهینه ای را تشکیل داد.
تفاوت سبدگردانی با صندوق سرمایه
مهمترین تفاوت سبد گردانی با صندوق های سرمایه گذاری این است که در سبد گردانی خود سرمایه گذار “مستقیما” مالک سهام و سایر اوراق بهادار محسوب می شود و سبد گذار “صرفا” به وکالت از طرف سرمایه گذار اقدام به خرید انواع سهام اوراق بهادار چیست؟ و فروش اوراق بهادار می کند.
بنابراین سرمایه گذار “دقیقا” می داند که در سبد خود سهام کدام شرکت و از هر کدام به چه میزان وجود دارد در صورتی که در صندوق سرمایه گذاری، سرمایه گذار بصورت غیر مستقیم مالک سهام و سایر اوراق بهادار خریداری شده توسط صندوق می شود. بدین ترتیب سرمایه گذار و یا “اصطلاحا” واحدهای سرمایه گذاری خریداری می کند و مدیر صندوق با وجوه حاصل از فروش صندوق های سرمایه گذاری اقدام به خرید سهام و انواع اوراق بهادار می کند.
تفاوت سبدگردانی و صندوق سرمایه در عناوین زیر دسته بندی می شود :
۱-اختصاصی بودن سرمایه گذاری
۲-هزینه های قابل پرداخت
۳-تنوع دارایی ها
۴-اخذ مشاوره و اطلاع از وضعیت سبد
۵-اختصاصی بودن سرمایه گذاری
برای نمونه می توان بدین صورت عنوان کرد که بایستی این نکته را در خاطر داشته باشی که در سرویس سبد گردانی ترکیب پرتفوی یک جوان ۳۰ ساله مجرد و پر ریسک و با سطح مالی معمولی که هیچ تجربه در گذشته ندارد با یک فرد باز نشسته و با تجارب بسیار سرمایه گذاری و با ریسک کم و توان مالی بالا فرق هایی خواهد داشت و از آن جا که سطح ریسک این افراد، بازده مورد انتظار و احتیاجات نقدینگی آن ها با هم برابر نیست، ترکیب دارایی های پیشنهادی به منظور استفاده هر یک از آن ها نیز با یک دیگر فرق خواهد کرد.
بورس چیست؟
بورس بازاری است که در آن دارایی های مختلف مورد معامله قرار می گیرد حال بهتر است برای فهمیدن این موضوع به معنای بازار پی ببریم، بازار مکانی است که در آن خرید و فروش صورت می گیرد، در زبان ساده بهتر است چنین بگوییم هرگاه شرایطی فراهم شود که بین خریدار و فروشنده رابطه به عنوان خرید و فروش برقرار شود و معامله ای صورت پذیرد بازار تشکیل شده است.
انواع بازار بورس
۱-بورس کالا : در بورس کالا خرید و فروش کالایی معین و مشخص را انجام می دهند و بطور دقیق و منظم فعال است در بورس هرکالایی را با نام همان کلاس معاملات را انجام می دهند . برای نمونه بورس نفت و …
۲-بورس ارز : همانطور که از نام این بورس مشخص است در کار خرید و فروش پول های خارجی انجام می گیرد، که متاسفانه در کشور ما این بورس فعالیت ندارد و بیشتر می توان در کشور های پیشرفته شاهد این نوع بورس باشیم.
۳-بورس اوراق بهادار : در این نوع بورس دارایی های مالی از قبیل سهام، اوراق بهادار، اوراق قرضه و انواع دیگری مورد معامله قرار می گیرند. لازم به ذکر می باشد در بورس اوراق بهادر زمینه ای فراهم می شود تا دو گروه از مردم، به طور قانونی، در یک فعالیت اقتصادی شریک و علاوه بر تامین نیازهای یکدیگر، از منفعت و سود این فعالیت بهره مند شوند.
انواع روش‌های سرمایه گذاری در بورس
الف : روش سرمایه گذاری مستقیم در بورس در این نوع بورس سرمایه گذار با افتتاح کردن حساب در نزد کارگزاری ها به صورت مستقیم اقدام به خرید و فروش سهام می نمایند همچنین می توانم به صورت حضوری یا غیر حضوری برای نمونه تلفنی و اینترنتی با رصد بازار می توان اقدام به خرید و فروش سهام هایی که در بورس قرار دارند می کنند و سرمایه و دارایی خود را در موارد مختلفی که در بورس قرار دارند سرمایه گذاری می نمایند.
افراد بایستی با دانش کامل وارد بازار بورس شوند زیرا ریسک و چالش های موجود در بورس را افزایش می دهد.
ب: روش سرمایه گذاری غیر مستقیم در بورس دراین روش دیگر مانند روش مستقیم نیست و با رصد بازار بورس همه چیز ملاحظه کرده و انجام کار هایی بورسی را به افراد متخصص و کار آزموده سپرده تا آنها سرمایه خود را در قسمت های مختلف بورس سرمایه گذاری کنیم زیرا در این روش چون سرمایه را به دست افراد کار آزموده سپرده می توان شاهد نتایج بهتری باشیم و ریسک کمتری کنیم.
بازار بورس اوراق بهادار چیست؟
بازار بورس چیست؟با آموزش‌های رایگان سایت تحلیلی پارسیان بورس همراه باشید.
در این مقاله به آموزش و توضیح موضوعاتی مثل سرمایهگذاری چیست؟
همچنین تعریف بورس و انواع بورس، مفهوم بورس اوراق بهادار و چرایی سرمایهگذاری در بورس و بیان بازدهی بازار بورس در 20 سال اخیر می‌پردازیم.
همچنین در مورد شروع کار در بورس و نحوه دریافت کد بورسی مواردی را اشاره می‌کنیم،
و در آخر چهار سوال مهم را پاسخ می‌دهیم:
- آیا ممکن است در بازار بورس پول سرمایهگذاری به ضرر برسد؟
- چگونه در بازار سهام سرمایهگذاری کنیم؟
- نکات و عوامل مهم در انتخاب سهم در بازار بورس کدامند؟
- انواع روش‌های تحلیل یک سهم کدامند؟
۱ـ سرمایهگذاری چیست ؟
منظور از سرمایهگذاری صرف هزینه‌ای مشخص به همراه پذیرفتن ریسک برای کسب سود در آینده می‌باشد.
مهمترین هدف از سرمایهگذاری کاهش هزینه‌های فرصت می‌باشد.
به این معنی که ممکن است فرد پول مازاد و راکدی داشته باشد که بتواند آن را در محلی برای سرمایهگذاری و کسب سود به کارگیرد.
اما به علت عدم آگاهی آن فرصت کسب سود را از دست بدهد.
بورس اوراق بهادار
۲ـ بورس چیست و انواع بورس کدامند؟
بورس بازاری است که قیمت‌گذاری و خرید و فروش انواع دارایی‌ها در آن انجام می‌پذیرد.
از انواع بورس می‌توان به بورس کالا و بورس اوراق بهادار، بورس ارز، اسناد خزانه اوراق قرضه منتشره توسط دولت و موسسات خصوصی و… اشاره کرد.
هر چند کلمه بورس عموما در معنی بورس اوراق بهادار به کار گرفته میشود.
۳ـ بورس اوراق بهادار چیست؟
بورس مکانی است که تعداد زیادی از شرکت‌های تولیدی و خدماتی گرد هم جمع شده‌اند و توسط کارگزاران به داد و ستد سهام می‌پردازند.
شاید تا به حال نام بورس اوراق بهادار را از زبان دوست و آشنا شنیده باشید. شاید هم افرادی را در گوشه و کنار دیده‌اید که در رابطه با این موضوع باهم گفتگو می‌کنند.
بارها از طریق تلویزیون و جراید مطالبی را در این رابطه دیده‌اید و بارها حس کنجکاوی شما تحریک شده که بورس چیست؟ و به دنبال پیدا کردن مفهوم بورس بروید.
ولی هر زمان که شما اقدام کرده‌اید تا با بورس تهران آشنا شوید متاسفانه به علت نبود یک مرجع کاربردی و ساده که بتواند به زبان عامیانه شما را راهنمایی کند، جز یکسری کلمات سخت و اصطلاحات بورسی و سر درگمی چیزی به‌دست نیاورده‌اید.
در حالی که این مقاله بسیار جالب، شیرین و مهیج است و شما را با الفبای بورس آشنا می‌کند.
الفبای بورس
یکی از راه‌های کسب درآمد به عنوان شغل اینترنتی یا شغل پر درآمد، سرمایهگذاری در بورس اوراق بهادار است.
اما چون در این مقوله مساله پول و پس انداز شما در میان است، به هیچ وجه حاضر به ریسک و ورود به بازار بورس نشده‌اید.
در حالی که اگر این نوع کسب درآمد از بورس به‌طور کامل و شفاف برای شما توضیح داده می‌شد، حتی یک روز را نیز برای ورود به این بازار از دست نمی‌دادید.
وقتی که ما قصد انجام کاری را داریم بدون شک می‌بایست در مورد آن کار تحقیق کنیم و در طول زمان نیز بر دانش‌مان اضافه نما‌ییم.
بورس اوراق بهادار همانند دریایی است که میتواند یک روز زیبا و آفتابی باشد و یک روز طوفانی و متلاطم باشد.
سهامدار مانند فردی سوار بر قایق در این دریاست که قایق و تجهیزات وی، تجربیات و دانش او می‌باشد.
مسلما کسی که می‌خواهد در بازار بورس فعالیت کند و بورس را به عنوان یکی از راه‌های کسب درآمد و شغل پر درآمد اینترنتی انتخاب کند باید دانش کافی و اطلاعات درست داشته باشد.
و به الفبای بورس و کلیه ارکان آن آگاهی کامل داشته باشد و همانند قایق سواری است که در بدترین روزهای پاییزٰ قایق خود را حفظ می‌کند.
حال اگر از مقوله داشتن دانش و اطلاعات درست بگذریم این سوال مطرح میشود که:
چرا در این چند سال حجم زیادی از مردم جذب بازار بورس شده‌اند؟
چرا دولت و نیز شرکتها مردم را در جهت حضور در این بازار تشویق می‌کند؟
شاید در یک نگاه ساده بتوان گفت کشوری که بازار بورس قوی‌تری دارد کشور پیشرفته‌تر و آبادتری است.
در بازار بورس تهران هدف آن است که سرمایه‌های کم و اندک مردم در کنار یکدیگر تبدیل به موجی بلند گردد و در جهت پیشرفت صنایع و آبادانی کشور حداکثر استفاده به عمل آید.
در عین حال سود و منافع سهامداران حفظ گردد. حال که مردم نیز به ضرورت حضور در بازار بورس پی برده‌اند، ابزاری جهت دادن آگاهی‌های لازم و آشنا کردن سهامداران با زوایای پنهان بورس اوراق بهادار و الفبای بورس لازم است.
چرا که همین افراد در صورت شکست و دلسرد شدن، سرمایه خود را به بازارهای پولی دیگر منتقل می‌کنند که برای آبادانی کشور منفعتی ندارد و بازار دلالی را گسترش می‌دهد.
در ادامه با آموزش گام به گام بورس همراه شما خواهیم بود و با یادگیری بورس می آموزیم که چگونه از بازار بورس پول در بیاوریم.
توجه: هیچ‌گاه بازار بورس را به چشم شغل اول خود نبینید بلکه از آن به عنوان محلی برای سرمایهگذاری استفاده کنید.
۴ـ چرا در بورس سرمایهگذاری کنیم؟
مزایای سرمایهگذاری در بورس از دو منظر :
۴ـ۱ـ از منظر کسب و کار
فعالیت در بورس در اوراق بهادار میتواند به عنوان یک کسب و کار دوم و شغل پر درآمد مد نظر قرار گیرد، چرا که عمر طولانی دارد و همراه با ارتقای مالی و علمی است.در صورت فعالیت درست در بازار بورس می‌توانیم سود خوب و مطمینی به دست آوریم ،به عنوان شغل اینترنتی از پتانسیل‌ها و اوقات فراغتمان می‌توانیم به بهترین نحو استفاده کنیم.
۴ـ۲ـ از منظر سرمایهگذاری
ریسک هر سرمایهگذاری متناسب با بازده آن می‌باشد.
به‌عنوان مثال شما پول خود را در بانک می‌گذارید و بدون هیچ ریسکی سال بعد درصد مشخصی سود دریافت می‌کنید.
یا زمینی خریداری می‌کنید و ریسک بیشتری می‌پذیرید تا قیمت زمین شما تحت تاثیر عوامل مختلف رشد پیدا کند.
در حالت اول ریسک وجود ندارد و سود هم به تناسب آن کم می‌باشد. در عین حال ارزش پول شما نیز کاهش پیدا می‌کند.
در حالت دوم حجم زیادی پول لازم است تا بتوان یک زمین یا خانه خریداری کرد.
حال اگر کسی در این بین پیدا شود که سرمایه اندکی داشته باشد یا اهل ریسک زیاد باشد تکلیف چیست؟
بورس اوراق بهادار جایی است که هر کس با هر مقدار سرمایه میتواند در آن حضور یابد. افراد به تناسب روحیات خود میتوانند سهم دلخواه خود را انتخاب کنند.
هر کس به دنبال سود بیشتری است می‌بایست ریسک بیشتری را نیز بپذیرد.
از دیگر مزایای سرمایهگذاری در بورس می‌توان به موارد زیر اشاره نمود:
۱ـ کمک به چرخه اقتصادی کشور و به تبع آن ایجاد پیشرفت و آبادانی کشور
۲ـ کسب سود بیشتر نسبت به سایر فرصت‌های سرمایهگذاری
۳ـ قابلیت نقدشوندگی بالا
۴ـ سرمایهگذاری در محل امن که دارای ساختار قانونی و شفافیت در سرمایهگذاری است
۵ـ حفظ سرمایه در مقابل تورم
۵ـ بازدهی بازار بورس در ۲۰ سال اخیر
در شکل زیر می‌توانید بازدهی مربوط به چند سال اخیر بازار بورس را مشاهده کنید.
بازار بورس
مقایسه بازار بورس با مسکن، دلار، سکه تمام بهار و شاخص بانک را در ۲۰ سال اخیر
۶ـ آیا ممکن است پول سرمایه‌گذار به صفر برسد؟
خیر، به خاطر ارزش ویژه سهم، سهام هر شرکتی دارای ارزش ویژه است.
توجه: قبل از وارد شدن به بازار بورس، باید دانش کافی و اطلاعات درست داشته باشید و نسبت به الفبای بورس و کلیه ارکان آن آگاهی کامل به دست آورید.
بسیاری از مردم تصور ضرر کردن را نمی‌کنند و همیشه با یک توهم خوشبینانه وارد دنیای بورس می‌شوند.
آنها به محض برخورد به یک جو منفی و راکد سخت دلگیر و آشفته می‌شوند.
از این‌رو بهتر است قبل از ورود به دنیای بورس آمادگی‌های لازم اعم از علمی و روحی را به دست آورید.
ارزش ویژه از طریق کسر کردن بدهی یک شرکت از دارایی‌ها و تقسیم باقیمانده بر تعداد سهام شرکت به دست می‌آید.
حتی در بدترین شرایط شرکت با فروش دارایی‌های خود به هر سهم مبلغ قابل توجهی را میتواند اختصاص دهد.
در نتیجه امکان از بین رفتن سرمایه در بازار بورس وجود ندارد.
۷ـ شروع کار در بورس و دریافت کد بورسی
قدم اول برای ورود به بازار بورس، دریافت کد بورسی است.
برای دریافت اطلاعات ثبت نام در زمینه سامانه سجام و نحوه دریافت کد بورسی (کد بورسی حضوری، کد بورسی غیر حضوری) می‌توانید از مقاله در این زمینه استفاده کنید.
جهت آشنایی با کارگزاری‌های بورس اوراق بهادار و رتبه‌بندی کارگزاری‌ها و همچنین بهترین کارگزاری‌ها بورس سال می‌توانید از مقاله در این زمینه استفاده کنید.
۸ـ چگونه در بازار سرمایهگذاری کنیم؟
یکی از مولفه‌های یک سهامدار حرفه‌ای خرید و فروش درست وی است.
ابتدا به این می‌پردازیم که سهم چیست؟
در شرکت‌های سهامی، سرمایه شرکت به قیمت‌های مساوی تقسیم میشود که به هر یک از آنها سهم گفته میشود.
هر فرد پس از خرید سهم مالک جزیی از دارایی‌های شرکت می‌گردد.
۹ـ نکات و عوامل مهم در انتخاب سهم کدامند؟
۹ـ۱ـ در خرید سهم از صنایع برتر روز استفاده کنید.
مسلما به غیر از دوران خاص در هر سال همیشه همه صنایع پر بازده نیستند.
۹ـ۲ـ از شرکت‌های برتر صنایع برتر استفاده کنید.
همیشه سهام شرکت‌هایی که در دسته صنایع برتر هستند از سهام شرکت‌هایی که در این دسته نیستند بهتر است.
۹ـ۳ـ ساختار مالی شرکت رو بررسی کنید.
۹ـ۴ـ دیدگاه بلند مدت داشته باشید.
اگر همیشه بخواهید در بازار بورس به صورت کوتاه‌مدت و میان‌مدت فکر کنید در دوره رکود بازار آسیب جدی می‌بینید.
۹ـ۵ـ سبد سهام تشکیل دهید. کل پولتان را به یک یا دو سهم اختصاص ندهید.
۹ـ۶ـ در مورد محصولات و خدمات شرکت تحقیق کنید و ببینید که فروش آن در حال و آینده چگونه است.
۹ـ۷ـ در سبد خود از صنایع مختلف سهم داشته باشید.
۹ـ۸ـ قبل از خرید سهم از گذشته آن شرکت (تحلیل بنیادی) و نمودار آن (تحلیل تکنیکال) اطلاع کسب کنید.
۹ـ۹ـ در هنگام خرید هم رنگ جماعت نشوید.
۹ـ۱۰ـ همیشه مقداری پول نقد داشته باشید تا بتوانید از کلیه فرصت‌های بازار استفاده کنید.
و هیچ‌گاه بر روی سهم خود تعصب نداشته باشید.
۹ـ۱۱ـ اگر فردی با دیدگاه بلندمدت هستید به دنبال صنایع مادر بروید،
و اگر فرد ریسک‌پذیری هستید دنبال شرکت‌هایی بروید که در برهه‌ی خاص شکوفا می‌شوند.
۹ـ۱۲ـ در پی گسترش شایعه اقدام به خرید نکنید و از دوره رکود بازار نهراسید،
چرا که میتواند بهترین دوران برای شما باشد.
در این دوره شما می‌توانید با فرصت طلبی بهترین نتایج را کسب کنید.
۱۰ـ انواع روش‌های تحلیل یک سهم کدامند؟
برای خرید سهام ما دو روش در انتخاب و تحلیل سهام داریم: ۱ـ تحلیل تکنیکال ۲ـ تحلیل بنیادی (فاندامنتال)
۱۰ـ۱ـ تحلیل تکنیکال
در تحلیل تکنیکال با استفاده از نمودارها و با یکسری از ابزارهای تحلیلی،
که عمدتا در نرم‌افزارهای تحلیل تکنیکال (متاتریدر، ادونس گت، داینامیک تریدر و…) قابل مشاهده هستند، به تحلیل سهم پرداخته میشود.
شما در تحلیل تکنیکال قادر خواهید بود که حمایت (تشدید تقاضا) و مقاومت (تشدید عرضه) سهم را بیابید.
۱۰ـ۲ـ تحلیل بنیادی
در تحلیل بنیادی افراد با استفاده از:
- اعداد و ارقام صورت‌های مالی
- میزان کالا خرید و فروش شده توسط شرکت
- تحلیل هزینه‌های شرکت
- وضعیت کلان اقتصادی و …
در پی یافتن این موضوع هستند، که آیا سهام مد‌نظر ارزش خرید دارد یا خیر؟
به عبارتی با استفاده از این شیوه به دنبال سهامی هستند که کمتر از ارزش ذاتی (واقعی) خود معامله می‌شوند.
تحلیل‌گران بنیادی بیشتر با اعداد و ارقام، محاسبات و شم اقتصادی در ارتباط‌اند،
اما تحلیل‌گران تکنیکال با نمودار و نرم‌افزارهای تکنیکال سر و کار دارند.
برای مطالعه بیشتر در زمینه روش‌های تحلیل سهام، می‌توانید از این مقاله در این رابطه استفاده بفرمایید.
اوراق بهادار چیست؟
هر نوع ورقه یا مستندی است که متضمن حقوق مالی قابل نقل و انتقال برای مالک عین و یا منفعت آن باشد. شورا، اوراق بهادار قابل معامله را تعیین و اعلام خواهد کرد. مفهوم ابزار مالی و اوراق بهادار در متن این قانون، معادل هم در نظر گرفته شده است . اوراق بهادار نوعی ابزار مالی است که یا موقعیت مالکیت فرد را در شرکت هایی که به‌صورت عمومی در بورس معامله می‌شوند (سهام)، نشان می‌دهد، یا نشان‌دهنده نوعی رابطه طلب کاری از یک نهاد دولتی یا شرکت است (اوراق مشارکت) یا نماینده حقوق مالکیتی است که به‌صورت اختیار خرید یا فروش نمایش داده میشود. درواقع اوراق بـهادار از هر نوع (سهام، اوراق قرضه و مشارکت یا اختیار معامله) که باشد، نوعی ارزش مالی را به نمایش می‌گذارد. شرکت یا نهادی که اوراق بهادار صادر می‌کند به‌عنوان صادرکننده (توزیع‌کننده) شناخته میشود.
توضیحاتی در مورد اوراق بهادار
اوراق بـهادار معمولاً به دو قسمت بدهی و حقوق صاحبان سهام تقسیم می‌شوند. اوراق بدهی پولی را که وام گرفته شده نشان می‌دهد و باید طبق قوانینی که میزان پول وام گرفته شده، نرخ سود و تاریخ سررسید را معین می‌کند، بازپرداخت شود. اوراق بدهی شامل اوراق مشارکت (قرضه) دولتی و شرکتی، گواهی سپرده (CDs)، سهام ممتاز و اوراق بهادار وثیقه میشود.
اوراق بهادار مربوط به حقوق صاحبان سهام سود مالکیت در اختیار سهام داران شرکت سهامی را نشان می‌دهد. برخلاف دارندگان اوراق بدهی که عموماً فقط سود و ارزش اسمی دریافت می‌کنند، دارندگان سهام قادر هستند تا از سود سهام خود منفعت کسب کنند.
توضیح کلی اوراق بهادار
اوراق بهادار یکی از انواع دارایی‌های مالی هستند که در بازار خرید و فروش شده و برای دارنده آن حقوقی را ایجاد می‌کنند. در یک دسته‌بندی کلی، اوراق بهادار در سه دسته‌ی اوراق بدهی، سهام (اوراق حقوق صاحبان سهام) و اوراق مشتقه قرار می‌گیرند.نهادی که اوراق بهادار را منتشر می‌کند، «ناشر اوراق» نامیده میشود. متداول‌ترین نوع اوراق در دنیا، سهام شرکتها و نهادهاست .
اوراق بهادار چیست؟
صکوک به عنوان اوراق بهادار با پشتوانه مالی تعریف میشود که باید خود دارای ارزش باشد و نمی‌تواند براساس فعالیت‌های سفته بازی و سوداگرانه و در واقع فعالیت‌هایی که بدون خلق ارزش و کار صورت می‌گیرند، سودآوری داشته باشد.
اوراق بهادار (به انگلیسی: Securities) یک ابزار مالی قابل داد و ستد و مثلی (عوض دار) ای است که دارای ارزش مالی می باشد.
به گزارش بانکی دات آی آر، بانک ها به شکل های مختلف تقسیم بندی می شوند:
اوراق بدهی مانند سند بدهی بانک، اوراق قرضه و سهام قرضه
اوراق حقوق صاحبان سهام مانند سهام عادی و .
ابزار های مشتقه مثل، قرار دادهای آتی، اختیار معامله، پایاپای
سهام عادی
سهام ممتاز
حق تقدم
سهام جایزه
اوراق مشارکت
مشتقات (Derivatives)
اختیار معامله (Option)
قرارداد آتی (Future)
صکوک
سهام عادى يک نوع دارائى مالى است که نشان‌دهنده مالکيت در يک شرکت است. از ويژگى‌هاى سهام عادى مى‌توان حق مالکيت، مسئوليت محدود سهامداران، حق رأى و کنترل شرکت و حق تقدم در خريد سهام جديد را نام برد.
سهام عادی یک نوع دارایی مالی است که نشان دهنده مالکیت در شرکت است از ویژگی های حق مالکیت مسئولیت محدود سهامداران حق رای کنترل شرکت حق تقدم در خرید سهام جدید .
سهام ممتاز نوعي اوراق بهادار است كه دارندة آن نسبت به درآمدها و دارايي‌هاي شركت، حق يا ادعاي محدود و معيني دارد. اين نوع از سهام را به دو دليل ممتاز مي‌نامند:
سود اين سهام قبل از سهام عادي پرداخت مي‌شود.
در زمان انحلال شركت يا فروش دارايي‌ها، بعد از تسوية بدهي‌هاي شركت، ابتدا صاحبان سهام ممتاز حقوق خود را دريافت مي‌كنند و سپس باقيماندة دارايي‌ها به صاحبان سهام عادي مي‌رسد.
سهام ممتاز را اوراق بهادار تركيبي نيز مي‌نامند چون ويژگي‌هاي سهام عادي و اوراق قرضه را با هم دارا هستند.
سهام ممتاز از نظر نداشتن سررسيد و همچنين هزينة مالياتي، شبيه سهام عادي‌اند؛ اما با توجه به دريافت سود ثابت همانند اوراق قرضه، در گروه اوراق بهادار با درآمد ثابت قرار مي‌گيرند. ويژگي‌هاي سهام ممتاز به شرح زير است:
سهام ممتاز براي صاحبان آن دربردارندة نوعي حق مالكيت در شركت است.
سهام ممتاز بدون سررسيد است.
شركت انتشاردهنده الزامي ندارد دارايي‌هاي خود را وثيقه يا رهن اين اوراق قرار دهد، زيرا سهامداران ممتاز داراي حق مالكانه هستند.
به دارندگان اين سهام سود پرداخت مي‌شود. پرداخت سود مستلزم اين است كه شركت سود داشته باشد.
دارندگان سهام ممتاز از نظر دريافت سود سهام بر دارندگان سهام عادي حق‌تقدم دارند.
معمولاً سهام ممتاز بدون حق رأي هستند. يعني دارندگان اين سهام به هنگام انتخاب هيأت مديره و يا ساير امور مربوط به ادارة شركت حق رأي ندارند و نمي‌توانند در تصميم‌گيري‌هاي شركت دخالت كنند.
صاحبان سهام عادی علاوه بر دریافت سود سهام و حق رأی دادن، حق دیگری هم دارند که آن را حق‌تقدم خرید سهام می‌نامند. معمولاً در اساسنامه شرکتها بر اساس حقوق مدنی یا فقه اسلامی قید می شود که در صورت انتشار سهام جدید برای فروش، سهامداران فعلی در خرید آن اولویت دارند.
این حق، همه دارندگان سهام شرکت را که دارای حق رأی بوده و یا ادعایی بر اندوخته‌های شرکت داشته باشند، مجاز می‌نماید تا نسبت به مالکیت در سهام و پذیره‌نویسی آن اقدام نمایند. سهام منتشره قبل از عرضه برای عموم مردم، به سهامداران شرکت عرضه میشود.
از آنجا که سهامداران شرکت نیز خواهان حفظ حقوق و موقعیت خود در شرکت هستند، انتظار دارند در هنگام افزایش سرمایه و انتشار سهام جدید از سوی شرکت، نسبت به سایر خریداران اولویت داشته باشند. آنها در استفاده یا صرف‌نظر کردن از این حق، مختار هستند. اما از آنجا انواع سهام اوراق بهادار چیست؟ که معمولاً قیمت پیشنهادی فروش سهام شرکت، کمتر از قیمت بازار سهام است (قیمت پذیره‌نویسی معمولاً حدود 20- 15 درصد زیر قیمت بازار در زمان اعلان حق تقدم تعیین میشود)، سهامداران از این حق‌تقدم استفاده می‌کنند.
حق‌تقدم‌های ناشی از افزایش سرمایه شرکتها همانند سهام، در بورس قابل معامله است.. در صورتی که سهامدار تمایلی به دریافت سهم جدید نداشته باشد، میتواند با مراجعه به کارگزار، گواهی‌نامه حق‌تقدم خرید سهم خود را بر پایه قیمت روز بازار، به فروش برساند. حق تقدم‌ها عمر کوتاهی دارند. چنانچه سهامداران در مهلت اعلام شده، اقدام به پذیره نویسی نکنند یا از فروش گواهی حق‌تقدم صرف‌نظر کنند، شرکت پس از اتمام دوره پذیره‌نویسی، گواهی‌های مذبور را در بورس اوراق بهادار در معرض فروش قرار می‌دهد و مبلغ حاصل از فروش را پس از کسر ارزش اسمی و هزینه‌های مربوط، به حساب سهامدار واریز می‌کند. طبق عرف یا مقررات، سهامداران به‌طور مساوی مستحق دریافت سهام می‌‌باشند.
شرکتها از این منابع مالی برای اجرای یک پروژه جدید یا بازپرداخت بدهی‌های جاری استفاده می‌کنند. انتشار حق تقدم به معنی عرضه سهام عادی جدید به سهامداران موجود است تا آنها بتوانند به اندازه درصد مالکیت خود، سهام جدید را به قیمت معین و در مهلت تعیین شده پذیره نویسی نمایند. هدف از انواع سهام اوراق بهادار چیست؟ اعطای حق‌تقدم، در ابتدا حفظ کنترل سهامداران موجود بر ادارة شرکت و همچنین حفظ حقوق آنها در مقابل کاهش بهای سهام در نتیجه انتشار سهام جدید است. اگر شرکتی به سهامداران خود حق‌تقدم خرید سهام بدهد، آنان میتوانند درصد مالکیت خود را در شرکت حفظ کنند.
يکي از مزاياي سهام در مقايسه با ساير انواع اوراق بهادار اين است که چون سهامداران يک شرکت، در واقع به نسبت سهم خود، مالک آن شرکت محسوب مي‌شوند، در خريد سهام جديد شرکت نيز اولويت قرار دارند. به اين اولويت، حق تقدم خريد سهام مي‌گوينـد.
به عنوان مثال، فرض کنيد شرکت الف قصد دارد با انتشار سهام جديد در بورس، سرمايـه خود را 20 درصـد افزايش داده و از 10 ميليارد تومان، به 12 ميليارد تومان برساند. باتوجه به اينکه قيمت اسمي هريک از سهام شرکت‌هاي پذيرفته شده در بورس، 100 تومان است، بنابراين شرکت مذکور براي آنکه سرمايه خود را 2 ميليارد تومـان افزايش دهد، بايد 20 ميليون سهم 100 تومانـي منتشر کند:
طبيعتا در اين حالت، سهامداران فعلي شرکت الف براي خريد سهام جديد شرکت حق تقدم دارند و مي‌توانند به ميزان 20 درصد تعداد سهام موجود خود (يعني متناسب با درصد افزايش سرمايه شرکت) سهام جديد با قيمت 100 تومان بخرند، بنابراين، اگر فردي مالک 1000 سهم شرکت الف باشد، مي‌تواند يعني 200 سهم جديد با قيمت اسمي 100 تومان خريـداري کند.
زمانی که شرکت از ذخایر آزاد فراوانی برخوردار است، ممکن است بخشی از ذخایر خود را از راه انتشار سهام جایزه، در وجه سهامداران کنونی خود و به نسبت سهامی که در اختیار دارند، به سرمایه تبدیل کند. مدیران شرکت میتوانند با انتقال بخشی از حساب ذخایر شرکت به حساب سرمایه سهمی و ثبت دفتری عملیات، این کار را انجام دهند.
پس از انتشار سهام جایزه به طور معمول، قیمت سهام شرکت بسته به تعداد سهام جایزه منتشر شده در بازار سقوط می‌کند، اما از آنجا که رقم سود هر سهم تغییری نمی‌کند، سهامدار شرکت که اکنون تعداد سهام او افزایش یافته است، پس از چندی با ترمیم قیمت سهام به سود دلخواهی دست پیدا می‌کند.
اوراق بهادار با نام يا بي‌نامي است كه به موجب قانون نحوه انتشار اوراق مشاركت با مجوز قانون خاص يا مجوز بانك مركزي، براي تأمين بخشي از منابع مالي مورد نياز جهت ايجاد، تكميل و توسعه طرح‌هاي سودآور توليدي، ساختماني و خدماتي شامل منابع مالي لازم براي تهيه مواد اوليه مورد نياز واحدهاي توليدي توسط دولت، شركت‌هاي دولتي، شهرداري‌ها و مؤسسات و نهادهاي عمومي غيردولتي و مؤسسات عام‌المنفعه و شركت‌هاي وابسته به دستگاه‌هاي مذكور، شركت‌هاي سهامي عام و خاص و شركت‌هاي تعاوني منتشر مي‌شود و به سرمايه‌گذاراني كه قصد مشاركت در اجراي طرح‌هاي ياد شده را دارند از طريق عرضه عمومي واگذار مي‌گردد.
ابزار مشتقه، اوراق بهاداری هستند كه به خودی خود ارزش ذاتی ندارند و ارزش آن ها براساس دارایی اصلی دیگری تعیین می شود. به عبارت دیگر براساس یك دارایی اصلی یا زیربنایی، اوراق بهاداری فرعی ایجاد می شود. این اوراق بهادار با وجود آن كه ارزش ذاتی ندارند ولی مانند یك اوراق بهادار مستقل در بورس معامله می شوند. ابزار مشتقه ی بسیار متنوعی در بازارهای بین المللی وجود دارند ولی مهم ترین آن ها در ایران اختیار معامله و قرارداد آتی هستند كه در ادامه به طور خلاصه شرح داده می شوند.
اختیار معامله نوعی اوراق بهادار است كه در بازار بورس ایران وجود ندارد. اختیار معامله دو نوع كلی دارد: Call یا اختیار خرید و Put یا اختیار فروش. به طور كلی قراردادهای اختیار دربرگیرنده نوعی حق هستند كه می توان در صورت لزوم از آن ها استفاده كرد.
در قرارداد اختیار خرید، خریدار حق خرید اوراق بهاداری را در زمانی مشخص می خرد (اختیار فروش نیز به همین شكل است). به عنوان مثال فرض كنید فردی حق خرید 1000 سهم شركت X را طی سه ماه آینده در قیمت 120 تومان به قیمت 200 تومان می خرد.
طی سه ماه آینده سهم X تغییرات زیادی خواهد كرد. حال فرض كنید در زمان سررسید قیمت سهم افت كرده و 100 تومان باشد درنتیجه اختیار خرید برای خریدار سودی نخواهد داشت زیرا وی می تواند سهم را 120 تومان بخرد. دراینحالت وی 200 تومان (بهای اختیار خرید) را از دست داده است. حال اگر در زمان سررسید قیمت سهام 250 تومان باشد، خریدار می تواند اختیار خود را اعمال كرده و سهم را به قیمت 120 تومان از فروشنده اختیار خرید بخرد و در بازار 250 تومان بفروشد.
توجه داشته باشید كه دارنده اختیار خرید مختار است كه سهام را بخرد ولی فروشنده ی آن مجبور است كه سهام را بفروشد. همین داستان در مورد اختیار فروش نیز وجود دارد. از نظر اعمال حق اختیار معاملات به دو دسته اروپایی و آمریكایی تقسیم می شوند. اختیار معاملات اروپایی را فقط می توان در زمان سررسید اعمال كرد ولی در مورد آمریكایی ها طی هر زمانی قبل از سررسید امكان اعمال وجود دارد.
به طور كلی مباحث مرتبط با اختیار معاملات پیچیده تر از سهام عادی بوده و سناریوها و حالات بسیار متعددی را شامل می شود. هدف از چنین ابزاری افزایش نقدشوندگی بازار، پوشش خطر برای معاملات سهام و كاهش هزینه ی سهام داران است. به عنوان مثال فرض كنید شما اختیار فروش 1000 سهم شركت X را در قیمت 200 تومان به قیمت 500 تومان بخرید (قیمت كنونی 220 تومان است). اگر طی سه ماه آینده قیمت سهم به 110 تومان برسد شما می توانید اختیار فروش خود را اعمال كرده و سهم خود را به فروشنده ی اختیار فروش، 200 تومان بفروشید و از بازار 110 تومان بخرید.
در چنین حالتی شما در هر سهم 90 تومان سود كرده-اید. به عبارت دیگر شما از كاهش قیمت سهم سود كرده اید! در حالت های پیچیده تر می توان چندین اختیار معامله را تركیب كرد و نوعی استراتژی بوجود آورد (به عنوان مثال حالتی ایجاد كرد كه اگر قیمت سهمی تا سه ماه بعد بین 100 تا 300 تومان بود شما سود كرده و در غیراینصورت فقط مبلغ پرداختی بابت اختیار معامله را از دست دهید).
چنین ابزاری را ابزار مشتقه می گویند زیرا خود ماهیتی مستقل ندارند و برای سایر اوراق بهادار از قبیل سهام عادی، شاخص و قراردادهای آتی تعریف می شوند. بیشترین كاربرد اختیار معامله برای سهام عادی و شاخص است.
قرارداد انواع سهام اوراق بهادار چیست؟ آتی (futures contract) نوعی ابزار مشتقه است که قابلیت خرید و فروش در بازارهای مالی را دارد.[۱] در این قرارداد طبق عقد صلح یک طرف (فروشنده) توافق می کند در سر رسید معین ، مقدار معینی از کالای مشخص را در عوض قیمتی که الان تعیین می کنند به طرف دیگر (خریدار) تحویل دهد
اصطلاح صکوک برگرفته از واژه عربی صک به معنای چک، نوشته بدهکار، سفته و قبض بدهی است و به طور معمول، به عنوان اوراق قرضه اسلامی تعریف میشود.
تمایزی که میان این دو تعریف از صکوک وجود دارد، اساسی و مهم است، چرا که با تاکید بر این تفاوت، هدف از به کارگیری صکوک به عنوان ابزاری جدید در بانکداری اسلامی، تقلید از اوراق قرضه مبتنی بر بهره در بانکداری معمول نیست، بلکه ایجاد ابزاری ابتکاری است که منطبق بر قوانین شریعت اسلام باشد.
صکوک به عنوان اوراق بهادار با پشتوانه مالی تعریف میشود که باید خود دارای ارزش باشد و نمی‌تواند براساس فعالیت‌های سفته بازی و سوداگرانه و در واقع فعالیت‌هایی که بدون خلق ارزش و کار صورت می‌گیرند، سودآوری داشته باشد.
اوراق بهادار صکوک منابع مالی را با پشتوانه ترازنامه و دارایی‌های فیزیکی شرکت‌های خاص جذب می‌کنند.
استفاده از لفظ صکوک جهت ابزارهای مالی اسلامی برای نخستین انواع سهام اوراق بهادار چیست؟ بار در سال 2002 در جلسه فقهی بانک توسعه اسلامی پیشنهاد شد. بعد از آن سازمان حسابداری و حسابرسی نهادهای مالی اسلامی اقدام به معرفی انواع صکوک نمود که عبارتند از:
صکوک مالکیت داراییهایی که در آینده ساخته میشود
صکوک مالکیت منافع دارایی‌های موجود
صکوک مالکیت منافع داراییهایی که در آینده ساخته میشود
صکوک صلم
صکوک استصناع
صکوک مرابحه
صکوک مشارکت
صکوک مضاربه
صکوک نماینده سرمایهگذاری
صکوک مزارعه
صکوک مساقات
صکوک ارائه خدمات
صکوک حق‌الامتیاز
کافه خوندنی
اوراق بهادار بانک ها به شکل های مختلف تقسیم بندی می شوند:
- اوراق بدهی مانند سند بدهی بانک، اوراق قرضه و سهام قرضه
- اوراق حقوق صاحبان سهام مانند سهام عادی و .
- ابزار های مشتقه مثل، قرار دادهای آتی، اختیار معامله، پایاپای
- سهام عادی
- سهام ممتاز
- حق تقدم
- سهام جایزه
- اوراق مشارکت
- مشتقات (Derivatives)
- اختیار معامله (Option)
- قرارداد انواع سهام اوراق بهادار چیست؟ آتی (Future)
- صکوک
سهام عادی:
سهام عادى يک نوع دارائى مالى است که نشان‌دهنده مالکيت در يک شرکت است. از ويژگى‌هاى سهام عادى مى‌توان حق مالکيت، مسئوليت محدود سهامداران، حق رأى و کنترل شرکت و حق تقدم در خريد سهام جديد را نام برد.
سهام ممتاز:
سهام ممتاز نوعي اوراق بهادار است كه دارندة آن نسبت به درآمدها و دارايي‌هاي شركت، حق يا ادعاي محدود و معيني دارد. اين نوع از سهام را به دو دليل ممتاز مي‌نامند:
- سود اين سهام قبل از سهام عادي پرداخت مي‌شود.
- در زمان انحلال شركت يا فروش دارايي‌ها، بعد از تسوية بدهي‌هاي شركت، ابتدا صاحبان سهام ممتاز حقوق خود را دريافت مي‌كنند و سپس باقيماندة دارايي‌ها به صاحبان سهام عادي مي‌رسد.
سهام ممتاز را اوراق بهادار تركيبي نيز مي‌نامند چون ويژگي‌هاي سهام عادي و اوراق قرضه را با هم دارا هستند. سهام ممتاز از نظر نداشتن سررسيد و همچنين هزينة مالياتي، شبيه سهام عادي‌اند؛ اما با توجه به دريافت سود ثابت همانند اوراق قرضه، در گروه اوراق بهادار با درآمد ثابت قرار مي‌گيرند. ويژگي‌هاي سهام ممتاز به شرح زير است:
- سهام ممتاز براي صاحبان آن دربردارندة نوعي حق مالكيت در شركت است.
- سهام ممتاز بدون سررسيد است.
- شركت انتشاردهنده الزامي ندارد دارايي‌هاي انواع سهام اوراق بهادار چیست؟ خود را وثيقه يا رهن اين اوراق قرار دهد، زيرا سهامداران ممتاز داراي حق مالكانه هستند.
- به دارندگان اين سهام سود پرداخت مي‌شود. پرداخت سود مستلزم اين است كه شركت سود داشته باشد.
- دارندگان سهام ممتاز از نظر دريافت سود سهام بر دارندگان سهام عادي حق‌تقدم دارند.
- معمولاً سهام ممتاز بدون حق رأي هستند. يعني دارندگان اين سهام به هنگام انتخاب هيأت مديره و يا ساير امور مربوط به ادارة شركت حق رأي ندارند و نمي‌توانند در تصميم‌گيري‌هاي شركت دخالت كنند.
حق تقدم:
صاحبان سهام عادی علاوه بر دریافت سود سهام و حق رأی دادن، حق دیگری هم دارند که آن را حق‌تقدم خرید سهام می‌نامند. معمولاً در اساسنامه‌ي شرکتها بر اساس حقوق مدنی یا فقه اسلامی قید می شود که در صورت انتشار سهام جدید برای فروش، سهامداران فعلی در خرید آن اولویت دارند. این حق، همه‌ي دارندگان سهام شرکت را که دارای حق رأی بوده و یا ادعایی بر اندوخته‌های شرکت داشته باشند، مجاز می‌نماید تا نسبت به مالکیت در سهام و پذیره‌نویسی آن اقدام نمایند. سهام منتشره قبل از عرضه برای عموم مردم، به سهامداران شرکت عرضه میشود. از آنجا که سهامداران شرکت نیز خواهان حفظ حقوق و موقعیت خود در شرکت هستند، انتظار دارند در هنگام افزایش سرمایه و انتشار سهام جدید از سوی شرکت، نسبت به سایر خریداران اولویت داشته باشند. آنها در استفاده یا صرف‌نظر کردن از این حق، مختار هستند. اما از آنجا که معمولاً قیمت پیشنهادی فروش سهام شرکت، کمتر از قیمت بازار سهام است (قیمت پذیره‌نویسی معمولاً حدود 20- 15 درصد زیر قیمت بازار در زمان اعلان حق تقدم تعیین میشود)، سهامداران از این حق‌تقدم استفاده می‌کنند. حق‌تقدم‌های ناشی از افزایش سرمایه شرکتها همانند سهام، در بورس قابل معامله است.. در صورتی که سهامدار تمایلی به دریافت سهم جدید نداشته باشد، میتواند با مراجعه به کارگزار، گواهی‌نامه حق‌تقدم خرید سهم خود را بر پایه قیمت روز بازار، به فروش برساند. حق تقدم‌ها عمر کوتاهی دارند. چنانچه سهامداران در مهلت اعلام شده، اقدام به پذیره نویسی نکنند یا از فروش گواهی حق‌تقدم صرف‌نظر کنند، شرکت پس از اتمام دوره پذیره‌نویسی، گواهی‌های مذبور را در بورس اوراق بهادار در معرض فروش قرار می‌دهد و مبلغ حاصل از فروش را پس از کسر ارزش اسمی و هزینه‌های مربوط، به حساب سهامدار واریز می‌کند. طبق عرف یا مقررات، سهامداران به‌طور مساوی مستحق دریافت سهام می‌‌باشند.
شرکتها از این منابع مالی برای اجرای یک پروژه جدید یا بازپرداخت بدهی‌های جاری استفاده می‌کنند. انتشار حق تقدم به معنی عرضه سهام عادی جدید به سهامداران موجود است تا آنها بتوانند به اندازه درصد مالکیت خود، سهام جدید را به قیمت معین و در مهلت تعیین شده پذیره نویسی نمایند. هدف از اعطای حق‌تقدم، در ابتدا حفظ کنترل سهامداران موجود بر ادارة شرکت و همچنین حفظ حقوق آنها در مقابل کاهش بهای سهام در نتیجه انتشار سهام جدید است. اگر شرکتی به سهامداران خود حق‌تقدم خرید سهام بدهد، آنان میتوانند درصد مالکیت خود را در شرکت حفظ کنند.
يکي از مزاياي سهام در مقايسه با ساير انواع اوراق بهادار اين است که چون سهامداران يک شرکت، در واقع به نسبت سهم خود، مالک آن شرکت محسوب مي‌شوند، در خريد سهام جديد شرکت نيزدر اولويت قرار دارند. به اين اولويت، حق تقدم خريد سهام مي‌گوينـد.
به عنوان مثال، فرض کنيد شرکت الف قصد دارد با انتشار سهام جديد در بورس، سرمايـه خود را 20 درصـد افزايش داده و از 10 ميليارد تومان، به 12 ميليارد تومان برساند. باتوجه به اينکه قيمت اسمي هريک از سهام شرکت‌هاي پذيرفته شده در بورس، 100 تومان است، بنابراين شرکت مذکور براي آنکه سرمايه خود را 2 ميليارد تومـان افزايش دهد، بايد 20 ميليون سهم 100 تومانـي منتشر کند:
طبيعتا در اين حالت، سهامداران فعلي شرکت الف براي خريد سهام جديد شرکت حق تقدم دارند و مي‌توانند به ميزان 20 درصد تعداد سهام موجود خود (يعني متناسب با درصد افزايش سرمايه شرکت) سهام جديد با قيمت 100 تومان بخرند، بنابراين، اگر فردي مالک 1000 سهم شرکت الف باشد، مي‌تواند 200 سهم جديد با قيمت اسمي 100 تومان خريـداري کند.
سهم جایزه:
زمانی که شرکت از ذخایر آزاد فراوانی برخوردار است، ممکن است بخشی از ذخایر خود را از راه انتشار سهام جایزه، در وجه سهامداران کنونی خود و به نسبت سهامی که در اختیار دارند، به سرمایه تبدیل کند. مدیران شرکت میتوانند با انتقال بخشی از حساب ذخایر شرکت به حساب سرمایه سهمی و ثبت دفتری عملیات، این کار را انجام دهند. پس از انتشار سهام جایزه به طور معمول، قیمت سهام شرکت بسته به تعداد سهام جایزه منتشر شده در بازار سقوط می‌کند، اما از آنجا که رقم سود هر سهم تغییری نمی‌کند، سهامدار شرکت که اکنون تعداد سهام او افزایش یافته است، پس از چندی با ترمیم قیمت سهام به سود دلخواهی دست پیدا می‌کند.
اوراق مشارکت:
اوراق بهادار با نام يا بي‌نامي است كه به موجب قانون نحوه انتشار اوراق مشاركت با مجوز قانون خاص يا مجوز بانك مركزي، براي تأمين بخشي از منابع مالي مورد نياز جهت ايجاد، تكميل و توسعه طرح‌هاي سودآور توليدي، ساختماني و خدماتي شامل منابع مالي لازم براي تهيه مواد اوليه مورد نياز واحدهاي توليدي توسط دولت، شركت‌هاي دولتي، شهرداري‌ها و مؤسسات و نهادهاي عمومي غيردولتي و مؤسسات عام‌المنفعه و شركت‌هاي وابسته به دستگاه‌هاي مذكور، شركت‌هاي سهامي عام و خاص و شركت‌هاي تعاوني منتشر مي‌شود و به سرمايه‌گذاراني كه قصد مشاركت در اجراي طرح‌هاي ياد شده را دارند از طريق عرضه عمومي واگذار مي‌گردد.
دیدگاه شما