تعیین انتظارات براساس نوع بازار


انواع ارزش سهام در بازار سرمایه

در بازار سرمایه ایران، چهار نوع ارزش برای قیمت یک سهم وجود دارد و به انواع ارزش اسمی، ارزش دفتری، ارزش بازار و ارزش ذاتی تقسیم بندی شده است. در این مقاله می خواهیم نگاهی به انواع ارزش سهام داشته باشیم و به معرفی هر یک از آنها بپردازیم.

معرفی انواع ارزش سهام

ارزش اسمی

یکی از انواع ارزش سهام، ارزش اسمی نام دارد و قیمت عرضه اولیه سهام بر اساس آن انجام می ‌شود و مبلغ ارز‌ش اسمی، بر روی برگه ‌های سهام درج می‌ شود. در یک برگه سهم، کل سرمایه شرکت، تعداد سهام منتشر شده و ارزش اسمی هر یک از سهام و همچنین تعداد سهامی که سهامدار در اختیار دارد نیز درج شده است. باید توجه داشت که ارزش اسمی اوراق قرضه و مشارکت با ارزش اسمی سهام متفاوت است که از Par Value برای اشاره به ارزش اسمی‌ اوراق قرضه و از Face Value برای ارزش اسمی‌ سهام استفاده می شود. آگاهی از ارزش اسمی‌ برای اوراق قرضه یا ابزارهای مالی با درآمد ثابت مهم است، زیرا باعث تعیین ارزش سررسید و همچنین ارزش‌ دلاری بهره‌ های پرداختی می شود.

ارزش‌ دفتری

برای محاسبه ارزش دفتری می توانیم بدین گونه عمل کنیم که در ابتدا مجموع بدهی‌ های شرکت را از مجموع دارایی ‌های آن کم نماییم که عدد به دست آمده بیانگر مجموع ارزش سرمایه سهامداران شرکت و مجموع حقوق صاحبان سهام شرکت است. اکنون این مبلغ حقوق صاحبان سهام را بر تعداد سهام شرکت تقسیم می کنیم، عدد که به دست می تعیین انتظارات براساس نوع بازار آید بیانگر ارزش دفتری هر سهم است. علت نامگذاری این ارزش با کلمه «دفتر» در این است که اعداد و ارقام مربوط به دارایی‌ ها و بدهی ‌های شرکت، بر اساس ارقام ثبت ‌شده در دفاتر حسابداری شرکت، مد نظر قرار گرفته و محاسبه می شوند. فرمول به دست آوردن ارزش دفتری در زیر ارائه شده است.

ارزش سرمایه سهامداران = مجموع بدهی‌ها – مجموع دارایی‌ها

ار‌زش دفتری = تعداد سهام / ارز‌ش سرمایه

ارزش بازار

قیمتی که سهام بر اساس آن در بورس معامله می‌ شود را ارزش بازار یا قیمت معاملاتی می نامند و اگرچه که قیمت اسمی هر سهم در بورس صد تومان است، ولی مکانیزم تعیین قیمت معاملاتی سهام شرکت ها در بازار بورس بر اساس قیمت اسمی و حتی ار‌زش دفتری نمی باشد و آنچه که تعیین کننده ی قیمت سهم در بورس است، میزان عرضه و تقاضا برای یک سهم است.

ممکن است در شرایطی و با عملکرد مناسب یک شرکت، سرمایه ‌گذاران زیادی جذب آن شده و تقاضا برای خرید سهم آن شرکت در بورس افزایش یابد و در اینجا قیمت آن سهام با توجه به میزان تقاضای انجام شده افزایش خواهد یافت و حتی ممکن است این افزایش تا چند برابر قیمت اسمی هم پیش رود و در حالت عکس این موضوع، ممکن است شرکتی با عملکرد ضعیفی که دارد نتواند نظر سرمایه گذاران را در جهت خرید یا نگهداری سهم مذکور و افزایش عرضه ی آن را در بورس جلب نماید که در این صورت طبیعتا با افزایش عرضه، قیمت سهم کاهش ‌یافته و اگر این تعیین انتظارات براساس نوع بازار روند ادامه یابد، ممکن است قیمت سهم حتی به زیر قیمت اسمی نیز برسد. بنابراین، ارزش بازاری در بورس بر اساس مکانیزم عرضه و تقاضا تعیین می ‌شود.

ارزش ذاتی

ارزش ذاتی سهم به معنای ارزش واقعی و منطقی سهام می باشد و بر اساس بررسی های انجام شده در تمامی ابعاد یک کسب ‌و کار، از جمله صورت ‌های مالی، پتانسیل رشد شرکت و از لحاظ بررسی دارایی ‌های مشهود و نامشهود تعیین می شود. می توان ارزش ذاتی یک سهم را این گونه تعریف کرد که، بیانگر قیمتی است که سرمایه ‌گذاران برای هر سهم قائل هستند و اگر از دید سرمایه ‌گذاران، ار‌زش‌ ذاتی یک سهم بالاتر از ار‌زش بازار آن باشد، گزینه مناسبی برای خرید خواهد بود. اما اگر ارز‌ش ذاتی یک سهم کمتر از ار‌زش بازار آن باشد، سهم مذکور گزینه مناسبی برای سرمایه‌ گذاری نخواهد بود.

در واقع، ارزش ذاتی سهام، بیانگر این موضوع است که یک سهام با توجه به شرایط فعلی، یعنی میزان دارایی ها و بدهی ها و سرمایه گذاری ها و انتظارات سودآوری شرکت در آینده، چه میزان ارزش دارد و چقدر می ارزد. ارزش ذاتی را می توان یکی از پارامترهای کلیدی در تحلیل بنیادی دانست که تحلیلگر با کمک آن، به محاسبه ار‌زش ذاتی و مقایسه آن با ارز‌ش بازار پرداخته و در مورد خرید، فروش یا نگهداری سهم تصمیم گیری می ‌کند.

انتظارات بازار بدهی از وزیر اقتصاد

رسالت ابزار بدهی در بازار سرمایه، تامین مالی ارزان قیمت بنگاه‌ها به عنوان موتورهای محرک اقتصاد است. این رکن اصلی در اکثر کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه سرفصل وجودی این ابزارها در بازارسرمایه است.

 انتظارات بازار بدهی از وزیر اقتصاد

مدیرعامل تامین سرمایه سپهر

رسالت ابزار بدهی در بازار سرمایه، تامین مالی ارزان قیمت بنگاه‌ها به عنوان موتورهای محرک اقتصاد است. این رکن اصلی در اکثر کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه سرفصل وجودی این ابزارها در بازارسرمایه است.

چرایی این اهمیت عمدتا بر محوریت «نرخ منصفانه تامین مالی» استوار است. تعیین این نرخ ‌باید مبتنی بر سیاست‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت دولت‌ها باشد و تنها در سایه توسعه ابزارهای مختلف پولی و مالی انجام می‌شود. تاریخچه ابزارهای بدهی در بازار‌های بین‌المللی نشان داده است، این ابزارها دماسنج اقتصادی سیاست دولت‌ها هستند. بر این اساس مدیریت آن بسیار حساس و تخصصی است و هماهنگی بین بازار پول و سرمایه از الزامات آن است. تجربه این مدیریت در کشور ما به واسط بانک‌محور بودن اقتصاد، نوین است. اجرای این تجربه با تغییر استراتژی دولت در تامین مالی بنگاه‌ها و طرح‌های عمرانی از بانک‌ها به انتشار اوراق بدهی در این چند سال اخیر « منطبق با برنامه ششم توسعه» شدت گرفته است. بنابراین توجه «وزیر محترم پیشنهادی اقتصاد» را به مطالب زیر جلب می‌کنم:

1- تشکیل کمیته انتشار اوراق بدهی دولتی:

ارزش بازار مالی در ایران برابر با 1.560هزار میلیارد تعیین انتظارات براساس نوع بازار تومان است. سهم بازار پول برابر با 1.160 هزارمیلیارد تومان و بازار سرمایه 400هزار میلیارد تومان است. اما تنها سهم بازار بدهی 5درصد یا برابر با 80 هزار میلیارد تومان است. این سهم اندک در برنامه ششم توسعه مقرر شده است که ارزش آن به 220هزار میلیارد تومان افزایش یابد که نشان از رشد 780درصدی است. این میزان رشد نشان از عزم دولت در چرخش از بازار پول به بازار سرمایه در تامین مالی دارد. اما انتشار این حجم از اوراق بدهی (سالانه 50هزار میلیارد تومان تا 1400) نیازمند طراحی زیرساخت‌های مالی و تنظیم قوانین و دستورالعمل‌های کاربردی در این خصوص است و همراهی میان سازمان‌های دولتی به خصوص سازمان برنامه و بودجه و سازمان بورس و اوراق بهادار از الزامات آن است. بنابراین تشکیل «کمیته انتشار اوراق بدهی دولت (متشکل از وزارت امور اقتصادی و دارایی، سازمان برنامه و بودجه، بانک مرکزی و سازمان بورس و اوراق بهادار)» در اجرای برنامه ششم پیشنهاد می‌شود.

2- رعایت دستورالعمل انتشار اوراق بدهی در بازار سرمایه:

ارزش بازار بدهی در بازار سرمایه 29هزار میلیارد تومان در سال 1396 است. سهم ناشران این اوراق به ترتیب: دولت 60درصد، شرکت‌ها 30درصد و شهرداری‌ها 10درصد است. از انتهای سال 1394 سهم دولت در این بازار با انتشار اوراق خزانه اسلامی و مشارکت در بازار سرمایه (بورس و فرابورس) و پول (عاملیت بانک‌ها) به‌طور چشم‌گیر رشد کرد است؛ به‌طوری‌ که ارزش کل اوراق بدهی در سال 1394 از 36هزار میلیارد تومان به 64 هزارمیلیارد تومان رسیده است. سهم دولت از میزان رشد در حدود 90درصد و برابر تعیین انتظارات براساس نوع بازار با 25هزار میلیارد تومان است. این میزان انتشار اوراق در حدود 13هزار میلیارد تومان در بازار سرمایه (بورس و فرابورس) و 12هزار میلیارد تومان در خارج از بازار سرمایه با عاملیت بانک‌ها تحت سیستم یکپارچه اوراق بدهی بانک مرکزی انجام شده است.

در سال 1396 حجم اوراق خارج از بازار سرمایه تعیین انتظارات براساس نوع بازار به 26 هزار میلیارد تومان افزایش یافت که برابر با حجم فعلی اوراق پذیرش شده در بازار سرمایه است. انتشار این حجم از اوراق نیازمند مدنظر قراردادن مباحث خاص است. بر این اساس پیشنهاد می‌شود: «سازمان برنامه و بودجه و سایر سازمان‌های مرتبط نسبت به رعایت مقررات و دستورالعمل‌های حاکم بر پذیرش اوراق بدهی در بازار سرمایه مطابق با تبصره 2 ماده 10 قانون برنامه ششم توسعه اهتمام کنند تا فرآیند پذیرش اوراق خارج از بازار سرمایه با مدیریت کردن آثار آن تسریع شود.»

3- کمک به تعیین نرخ بازده مورد انتظار اوراق بدهی:

بودجه عمومی دولت در سال 1396 به ارزش 398 هزار میلیارد تومان تصویب شد. منابع عمومی دولت در این بودجه 346هزار میلیارد تومان برآورد شده است که سهم انتشار اوراق دولتی 15درصد یا 54 هزار میلیارد تومان است.

بر اساس آخرین گزارش آمار اقتصادی بانک مرکزی، دولت در سرفصل اوراق دولتی 15هزار میلیارد تومان انواع اوراق بدهی در سه ماه ابتدای سال منتشر کرده است. این حجم برابر با حجم فعلی اوراق منتشرشده شرکتی در بازار سرمایه است. بر این اساس انتشار این حجم از اوراق تاثیر بسزایی در«افزایش نرخ بازده مورد انتظار و نرخ تامین مالی بنگاه‌های اقتصادی» دارد. بنابراین پیشنهاد می‌شود:

بانک مرکزی بازارگردانی اسناد خزانه اسلامی در بازار سرمایه را مانند سایر دولت‌ها قبول و نرخ تنزیل این اوراق را متناسب با سیاست‌های ابلاغی شورای پول و اعتبار مدیریت کند.

بازنگری دستورالعمل سرمایه‌گذاری انواع اوراق بدهی در بانک‌ها و اجازه ورود این نهادهای پولی و مالی در بازار بدهی با هدف تقویت بانک مرکزی در بازارگردانی اسناد خزانه از طریق «صندوق‌های سرمایه‌گذاری تنها درآمد ثابت» صادر شود.

«تقویم اقتصادی» توسط سازمان برنامه و بودجه برای مبلغ و تاریخ انتشار اوراق مصوب شده در بودجه دولت به بازار سرمایه ارائه شود تا ارکان بازار سرمایه در بازار بدهی بتوانند برنامه و استراتژی‌های خود را مدیریت و تنظیم کنند.

با عنایت به موارد فوق و نیم نگاهی به بودجه سال 1396 این مهم یادآور می‌شود که دولت با کسری تراز عملیاتی 80هزار میلیارد تومانی رو‌به‌روست. این کسری تراز تجاری در کنار تامین منابع مالی طرح‌های عمرانی به مبلغ 71هزار میلیارد تومان، تداعی‌کننده این مطلب است که سازمان برنامه و بودجه تنها ‌باید از محل «انتشار انواع اوراق بدهی برای پوشش هزینه‌های عمرانی و رسیدن به رشد اقتصادی مدنظر دولت» اقدام کند. این اقدام برابر نزدیک شدن ارزش بازار بدهی به 100هزار میلیارد تومان است که معادل پیمودن نصف مسیر برنامه ششم توسعه در ابتدای سال‌های اجرایی آن است. در نهایت مدیریت نرخ بهره در بازار بدهی تنها در سایه «انضباط مالی دولت در مقوله انتشار اوراق بدهی» و «رعایت مقررات و دستورالعمل‌ها حاکم بر انتشار و پذیرش» این دسته اوراق در بازار سرمایه محقق خواهد شد.

بازار در دسترس (Availabe Market)

بازار در دسترس (Availabe Market) چیست؟ + آشنایی با انواع بازار

مکانی که خریداران و فروشندگان برای تبادل کالا، خدمات و سایر اطلاعات مرتبط با یکدیگر ملاقات دارند را بازار می‌گویند. بازار ممکن است فیزیکی یا مجازی باشد. یکی از طرفین (فروشنده) محصول یا خدمات را به خریدار برای منافع مالی می‌فروشد. ارزش و قیمت محصول و خدمات براساس قانون عرضه و تقاضا در بازار تعیین می‌شود.

بازار در دسترس (Availabe Market) چیست؟

بازار در دسترس به تعداد افرادی گفته می‌شود که هم تمایل خرید و هم قادر به خرید محصول یا خدمات خاص در یک بازار را داشته باشند. در برخی از موارد بازار در دسترس همچنین شامل دسترسی به بازارها برای خریداران نیز محسوب می‌شود.

اهمیت بازار در دسترس

شرکت‌ها از این معیار برای تمرکز بر روی بازاریابی و تبلیغات خود در این زمینه‌ها استفاده می‌کنند. آنها همچنین مکان‌هایی برای درج آگهی‌ها و برقراری فروشگاه‌های خرده‌فروشی تعیین می‌کنند تا این مشتریان بالقوه را جذب نمایند.

شرکت‌ها همچنین از این معیار برای محاسبه تاثیر افزایش یا کاهش قیمت بر بازار بالقوه که متناسب با بازار در دسترس است، استفاده می‌نمایند. برای مثال اگر قیمت کاهش یابد، بخشی از بازار که پیش از این مایل به خرید بود اما قادر به خرید محصول نبود، اکنون واجد شرایط خواهد بود.

در تصویر بالا جریان کامل بازار را نشان داده‌ایم.

Potential Market: بازار بالقوه بخشی از بازار است که می‌توانید در آینده آن را تصرف کنید. اینها مشتریانی هستند که شما اکنون ندارید، اما می‌توانید برای جذب آنها تلاش کنید. به همین دلیل باید بیاموزید که چگونه این مشتریان بالقوه جدید را شناسایی کنید و اقداماتی برای جذب آنها انجام دهید.

Availabe Market: بخشی از کل بازار که به یک محصول علاقه‌مند است، توانایی خرید آن را دارد و موانع دسترسی مانع از دستیابی به آن نمی‌شود.

Qualified Availabe Market: افراد یا سازمان‌ها در یک بازار خاص که به یک محصول علاقه‌مند هستند، می‌توانند آن را بخرند و هیچ مانعی دسترسی یا محدودیت قانونی برای خرید آنها نمی‌شوند.

Target Market: بازار هدف گروه خاصی از افراد با ویژگی‌های مشترک هستند، که کسب‌وکارها محصولات یا خدمات خود را برای آنها بازاریابی می‌کنند. شرکت‌ها از بازارهای هدف استفاده می‌کنند تا مشتریان بالقوه خود را به طور کامل درک کنند و استراتژی‌های بازاریابی را ایجاد نمایند، تا در نهایت به منظور دستیابی به اهداف تجاری و بازاریابی کمک کند.برای نبراینآنآن آآآاا

Peneterated Market: افراد از بازار هدف هستند، که محصول را خریداری کرده‌اند. راه‌اندازی یک محصول جدید به بازار یکی دیگر از نمونه‌های نفوذ در بازار است که می‌تواند برای رشد یک تجارت مورد استفاده قرار گیرد. ضریب نفوذ بازار (Market Penetration) معیاری است که نشان می‌دهد یک محصول یا خدمت در مقایسه با کل بازار تخمینی چقدر مورد استفاده مشتریان قرار می‌گیرد.

انوع بازار در بازاریابی

این لزوما به این معنی نیست که شرکت تصمیم گیرد تمام بازار موجود را مورد هدف قرار دهد. پس از تعیین مشتریان بالقوه، شرکت‌ها به دنبال بازار قابل دسترس واجد شرایط نیز می‌گردند که یک محدودیت دیگر نیز دارند که آیا افراد حاضر در بازار از نظر قانونی مجاز به خرید محصول هستند یا خیر؟

برای مثال شرکت‌های دخانیات نه تنها به دنبال بازار است باید به دنبال بازارهای واجد شرایط نیز باشد. افراد باید به سن قانونی برسند تا واجد شرایط به حساب آیند.

تا به اینجای مقاله با مفاهیم بازارهای مختلف آشنا شدیم، در ادامه به 3 عبارت اختصاری برای تعیین کمیت فرصت‌های تجاری یک برند در بازار معین می‌پردازیم. عبارت‌های اختصاری شامل:

TAM (Total Addressable Market): کل بازار موردنظر برای یک محصول است. افرادی که بدون در نظر گرفتن بازار رقابتی محصول آن را خریداری می‌کنند.

SAM (Serviceable Availabe Market): بخشی از بازار TAM است، این بازار را می‌توان به صورت میان مدت مورد هدف قرار داد. در واقع پارامترهایی همچون حوزه تخصصی یا موقعیت جغرافیایی محدود کننده خواهد بود.

SOM (Service Obtainable Market): بازاری است که با منابع فعلی در کوتاه مدت می‌توان کسب نمود. این بازار زیرمجموعه SAM به حساب می‌آید.

اهمیت TAM، SOM و SAM

عبارت‌های اختصاری TAM، SOM و SAM یک چارچوب مفید برای کمک به برنامه‌ریزی استراتژیک کسب‌وکار در مراحل مختلف رشد یک شرکت ارائه می‌شود.

SAM و SOM به بیزینس‌ها در رشد کوتاه مدت کمک می‌کنند، دانستن کل پتانسیل درآمد امروز (SAM) و به حداکثر رساندن سهم بازار نسبت به رقابت (SOM) است.

TAM به کسب‌وکارها کمک می‌‌کند تا پتانسیل رشد در مقیاس از جمله قابلیت گسترش محصول و گسترش جغرافیایی را درک کنند.

نتیجه‌گیری

بازار در دسترس یا آماده زیرمجموعه ای از بازار بالقوه است. افراد این مجموعه به طور کلی وقت، زمان و همچنین منابع لازم برای خرید محصولات یا خدمات موردنظر را دارند.

انتظارات بازار از اخبار و تاثیر آنها بر ارزها در بازار فارکس

وقتی که نوبت به پیش‌بینی نحوه واکنش بازار به گزارش‌های داده‌های اقتصادی یا رویدادهای بازار یا حتی علت نوع واکنش بازار می‌رسد، نمی‌توان یک فرمول کلی برای موفقیت ارایه نمود.

می‌توانید روی این حقیقت حساب کنید که معمولا یک واکنش اولیه وجود دارد که عموما کم‌دوام اما مملو از جنبش است.

پس از آن واکنش دوم فرا می‌رسد در جایی که معامله گران فارکس زمانی را برای تأمل کردن در مفاهیم خبرها یا گزارش‌ها در بازار فعلی داشته‌اند.

در این نقطه است که بازار تصمیم می‌گیرد که آیا انتشار خبر همراستا با یا برخلاف انتظار موجود است و آیا بر طبق آن واکنش نشان داده است.

آیا نتیجه گزارش مورد انتظار بوده است یا خیر؟ و پاسخ اولیه بازار چه چیزی را در مورد شرایط کلی به ما می‌گوید؟

پاسخ به سوالات بالا به ما امکان می‌دهد که شروع به تفسیر حرکت قیمت متعاقب آن نماییم.

انتظارات اجماع بازار

تحلیل فاندامنتال فارکس

یک انتظار اجماع یا فقط اجماع، توافق نسبی بر روی پیش‌بینی‌های اقتصادی یا اخبار آینده می‌باشد. پیش‌بینی‌های اقتصادی بوسیله اقتصاددانان برجسته مختلفی از بانک‌ها، موسسات مالی و سایر شخصیت‌های مرتبط با اوراق بهادار ساخته می‌شوند.

شخصیت خبری مورد علاقه شما بوسیله اقتصاددان داخلی خود و مجموعه‌ای از بازیگران خوب مالی در بازار شکل می‌گیرد.

تمام پیش‌بینی‌ها با یکدیگر تلفیق شده و میانگین آنها استخراج می‌شود و این میانگین‌هاست که روی نمودارها و تقویم‌هایی که سطح انتظارات برای آن گزارش یا رویداد را تعیین می‌کنند، پدیدار می‌شود.

اجماع به عنوان نقطه صفر در نظر گرفته می‌شود و داده‌های ورودی یا واقعی با این عدد پایه مقایسه می‌شود. داده‌های ورودی به طور معمول به صورت زیر شناسایی می‌شوند:

  • "همانطور که انتظار می‌رفت": داده گزارش شده نزدیک به یا مطابق با پیش‌بینی اجماع بوده است.
  • "بهتر از حد انتظار": داده گزارش شده بهتر از پیش‌بینی اجماع بوده است.
  • "بدتر از حد انتظار": داده گزارش شده بدتر از پیش‌بینی اجماع بوده است.

اینکه داده ورودی با اجماع منطبق باشد یا نباشد، یک ارزیابی مهم برای تشخیص رفتار قیمت می‌باشد. به همین میزان تشخیص اینکه داده واقعی چقدر بهتر یا بدتر از پیش‌بینی اجماع است، اهمیت دارد. درجات بالاتر عدم دقت، شانس و میزان تغییر احتمالی قیمت هنگامی که گزارش منتشر می‌شود را افزایش می‌دهد.

با اینحال به خاطر داشته باشید که معامله‌گران فارکس باهوش هستند و می‌توانند جلوتر از بقیه باشند (البته خوب‌هایشان).

بسیاری از معامله‌گران فارکس انتظارات بازار را حتی پیش از اینکه برای انتشار زمانبندی شده باشند، در معاملات خود و در بازار "به حساب آورده‌اند"، چه برسد به اینکه منتشر شده باشند.

منظور از "به حساب آوردن" این است که معامله‌گران دارای دیدگاهی در مورد نتیجه یک رویداد هستند و بر اساس آن پیش از اینکه خبر منتشر شود معامله می‌کنند.

هر چه احتمال اینکه گزارشی باعث تغییر قیمت شود بیشتر باشد، معامله‌گران زودتر انتظارات اجماع را به حساب خواهند آورد. چگونه می‌توانید بگویید که این مورد در بازار فعلی نیز صدق می‌کند؟

خوب، این کار سختی است.

همیشه نمی‌توانید این را بگویید، بنابراین باید مسئولیت آگاهی یافتن از آنچه تفسیر بازار می‌گوید و آنچه رفتار قیمت انجام می‌دهد پیش از اینکه گزارشی منتشر شود را به عهده بگیرید. این امر به شما ایده‌ای در مورد میزان به حساب آورده شدن بازار می‌دهد.

پیش از اینکه گزارشی منتشر شود، اتفاقات بسیاری می‌تواند رخ دهد بنابراین چشم‌ها و گوش‌های خود را باز کنید. درست قبل از انتشار، تمایلات بازار می‌تواند بهبود یابد یا بدتر شود پس آگاه باشید که قیمت می‌تواند با روند یا بر خلاف آن واکنش نشان دهد.

همیشه این احتمال وجود دارد که یک گزارش داده اقتصادی به طور کامل بر خلاف انتظارات بازار باشد بنابراین بر انتظارات دیگران اتکا نکنید. وقتی این اتفاق بیافتد، مطمئنا شاهدحرکت قیمت خواهید بود.

با پیش‌بینی نمودن وقوع آن (و سایر نتایج ممکن)، برای چنین رویدادی آمادگی داشته باشید.

از "چه می‌شود اگر. " استفاده کنید.

از خودتان بپرسید "چه می‌شود اگر رویداد A اتفاق بیافتد؟ چه می‌شود اگر رویداد B اتفاق بیافتد؟ معامله‌گران چگونه واکنش نشان خواهند داد یا چگونه معاملات خود را تغییر خواهند داد؟"

حتی می‌توانید بیشتر وارد جزئیات شوید.

چه می‌شود اگر گزارش به میزان نیم درصد پایین‌تر از مقدار مورد انتظار باشد؟ قیمت چند پیپ پایین خواهد رفت؟ چه اتفاقی باید همراه با این گزارش بیافتد که منجر به کاهش 40 پیپی قیمت شود؟

سناریوهای مختلف را در نظر بگیرید و برای واکنش نشان دادن به عکس‌العمل بازار آماده باشید. داشتن رویکردی پیشگیرانه به این شکل، موجب برتری شما بر دیگران خواهد شد.

در صورتیکه داده‌ها تجدید نظر شد، چه باید بکنیم؟

در عنوان بالا سوالات بسیار زیادی وجود دارد.

اما درست است، داده‌های اقتصادی می‌توانند تجدید نظر شوند و خواهند شد.

گزارش‌های اقتصادی به این شکل حرکت می‌کنند!

اجازه دهید گزارش ماهیانه آمار اشتغال بخش غیرکشاورزی (Non-Farm Payrolls یا با اختصار NFP) را به عنوان یک مثال در نظر بگیریم. همانطور که ذکر شد، این گزارش به صورت ماهیانه منتشر می‌شود و معمولا به همراه آن آمار تجدید نظر شده ماه قبل نیز ارایه می‌گردد.

فرض خواهیم کرد که اقتصاد آمریکا در شرایط رکود قرار دارد و آمار NFP برای ماه ژانویه به میزان 50.000 عدد کاهش می‌یابد که تعداد مشاغل از دست رفته است. اکنون ماه فوریه است و انتظار می‌رود NFP به میزان 35.000 عدد دیگر کاهش یابد.

اما گزارش NFP منتشره عملا تنها به میزان 12.000 عدد کاهش می‌یابد که کاملا غیرمنتظره است. همچنین داده‌های تجدید نظر شده ماه ژانویه که در گزارش ماه فوریه ارایه می‌شوند، صرفا 20.000 عدد کاهش را نشان می‌دهد.

تحلیل فاندامنتال

شما به عنوان یک معامله‌گر باید از شرایط اینچنینی که داده‌ها اصلاح می‌شوند آگاهی داشته باشید.

با ندانستن اینکه داده‌های ژانویه تجدید نظر شده‌اند، ممکن است واکنشی منفی به 12.000 شغل اضافی از دست رفته در ماه فوریه داشته باشید. دو ماه است که همچنان آمار اشتغال در حال کاهش است و این اتفاق خوبی نیست.

با این حال، با در نظر گرفتن ارقام تجدید نظر شده به سمت بالا در گزارش NFP برای ماه ژانویه و گزارش بهتر از حد انتظار برای ماه فوریه، ممکن است بازار شروع یک نقطه عطف را ببیند.

اکنون با نگاه کردن به داده‌های ورودی و داده‌های تجدید نظر شده ماه گذشته، وضعیت اشتغال کاملا متفاوت به نظر می‌آید.

اطمینان حاصل کنید که نه تنها داده‌های تجدید نظر شده موجود هستند بلکه به مقیاس تجدید نظر نیز دقت نمایید. هنگام تجزیه و تحلیل داده‌های منتشر شده فعلی، اصلاحات بزرگتر وزن بیشتری را به خود اختصاص می‌دهند.

تجدید نظرها حداقل می‌توانند به تصدیق تغییر یا عدم تغییر احتمالی یک روند کمک کنند، بنابراین آگاه باشید که چه چیزی منتشر شده است.

شما تنها سه قدم تا ورود به فارکس فاصله دارید ( برای ورود روی لینک های زیر کلیک کنید):

پایان نامه تعیین و شناسایی معیارهای بخش بندی بازار خودرو براساس انتظارات کیفی مصرف کنندگان

تعیین و شناسایی معیارهای بخش بندی بازار خودرو براساس انتظارات کیفی مصرف کنندگان

(در فایل دانلودی نام نویسنده موجود است)

تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :

(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)

چكیده

در پاسخ به تغییرات محیط رقابتی شرکت ها شعار خدمات متمایز و بخش بندی بازار را در پیش گرفته اند تا بتوانند نیازهای تک تک مشتریان را در بازار هدف ارضا کنند. در سال های اخیر رویکرد بازاریابی ارتباطی یا بازاریابی تک به تک از اساسی ترین رویکردهایی است که توسط شرکت ها استفاده می شود. این رویکرد که سطح نهایی بخش بندی است در پی ارضای نیازهای تک تک مشتریان در بازار هدف می باشد. یكی دیگر از رویكرد هایی كه امروزه برای بخش بندی بازار مورد استفاده قرار می گیرد رویكرد “منافع پژوهی خرید” است .منافع پژوهی به انواع مزیت هایی اطلاق می شود كه مصرف كنندگان در محصولات جستجو می كنند..بنابراین، در این تحقیق بازار خودرو بر اساس منافع مورد نظر مصرف کنندگان شهر شیراز بخش بندی می شود. روش تحقیق توصیفی از نوع پیمایشی می باشد. جامعه آماری پژوهش را کلیه مصرف کنندگان تندر 90 در شهر شیراز تشکیل داده و نمونه مشتمل بر 250 نفر از مصرف کنندگان تندر 90 در مناطق پنجگانه(شمال- جنوب- مركز- شرق- غرب) شهر شیراز است.ابزار پژوهش، پرسشنامه با مقیاس پنج درجه ای لیکرت است.مدل تحقیق با 27 متغیر مورد ارزیابی قرار گرفت. تحلیل داده های تحقیق در سه مرحله است. در مرحله اول با بهره گرفتن از تحلیل عاملی تعداد متغیرها به پنج متغیر کاهش یافت سپس پنج متغیر استخراج شده به عنوان متغیر ورودی الگوریتم تحلیل خوشه ای K-Means در نظر گرفته شده ،بعد از اجرای تحلیل خوشه ای، بازار با توجه به تعیین انتظارات براساس نوع بازار منافع مورد نظر مصرف کنندگان به چهار بخش تقسیم شد.بعد از شناسایی بخش ها به آزمون فرضیات پرداخته شد. نتایج آزمون های آماری نشانگر وجود رابطه معنی داری بین عوامل ” وضعیت تاهل، تحصیلات، شغل، درآمد، وفاداری ” با منافع مورد نظر مصرف کنندگان خودرو است که در قالب بخش های بازار ارائه شده است. در این تحقیق فرضیه های تاثیر جنسیت مصرف کنندگان و سن در انتخاب و خرید خودرو تایید نشد.

واژگان كلیدی: بخش بندی بازار، منافع پژوهی، خودرو تندر 90

امروزه به دلیل افزایش رقابت، بازاریابی و تحقیقات بازار به عنوان مولفه های پیشرفت شركت ها عمل می كنند و با شناسایی و ارزیابی مشتریان و بازار در صدد ارائه راهكارهایی برای بهبود هدف غایی شركت ها یعنی سودآوری آنها هستند.

یكی از اصول مسلم حاكم بر بازار رقابتی كنونی مشتری مداری و اعتقاد به اصول مشتری محوری می باشد. در واقع عصر امروز را عصر “تولید هدفمند” نام نهاده اند. بنابراین امروزه شركت ها از شیوه بازاریابی انبوه دست برداشته و به بازاریابی مبتنی بر هدف روی آورده اند. در این روش كل بازار را به بخش های مختلفی تقسیم می نمایند و بهترین و مناسب ترین بخش ها را بر می گزینند و برای ارائه خدماتی سودآور، بهتر از رقبای خود، استراتژی های سازمانی را تدوین و طرح ریزی می نمایند.

از آنجا كه برای بخش بندی بازار مبنای ثابتی وجود ندارد، تا شركت ها بر اساس آن بازارهایشان را بخش بندی نمایند، برای بخش بندی بازار روی متغیرهای زیادی كار شده است، به طوری كه این متغیرها به تنهایی و یا به صورت جمعی ساختار بازار را نشان می دهند.

در این فصل سعی بر آن است تا ضمن بیان ضرورت و اهداف تحقیق و توضیح خلاصه ای از مبانی و متغیرهای بخش بندی بازار، مدل تحقیق به منظور شناسایی متغیر مناسب، جهت بخش بندی بازار خودرو ارائه گردد.

1-1 بیان موضوع تحقیق

با توجه به اینکه امروزه در بازار عرضه محصولات از تقاضای آن زیادتر شده است و شرکت های مختلف انواع گوناگونی از محصولات با ویژگی های مختلف را به بازار عرضه می کنند و از طرف دیگر مصرف کنندگان تنها محصولی را می خرند که نیازها و خواسته های آنها را بهتر برآورده کند. یکی از ابزارهای قوی برای شناسایی دقیق نیازهای مشتریان و ارضای این نیازها بخش بندی بازار می باشد. در بخش بندی بازار نیازهای مشتریان شناسایی و افرادی که دارای نیازهای مشترکی هستند در یک گروه قرار می گیرند. بازار از خریداران تشکیل می شود و خریداران تفاوت های زیادی با یکدیگر دارند. این امکان وجود دارد که خریداران از نظر خواسته، قدرت خرید، محل جغرافیایی، نوع نگرش و شیوه خرید با یکدیگر متفاوت باشند بنابراین سازمان هایی که در بازارهای مصرفی یا تجاری محصولات یا خدماتی را عرضه می نمایند نمی توانند نظر همه خریداران را با یک محصول و یک شیوه بازاریابی به طرف خود جلب نمایند. خریداران دارای نیازهای متفاوت بوده و به هنگام خرید از روش های مختلف استفاده می نمایند. بنابراین امروزه شرکت ها از شیوه بازاریابی انبوه دست برداشته و به بازاریابی مبتنی بر هدف روی آورده اند. این نوع تعیین انتظارات براساس نوع بازار بازاریابی به شرکت ها کمک می کند تا از فرصت های بازاریابی خود بهتر استفاده نمایند. لازمه بازاریابی مبتنی بر هدف بخش بندی بازار می باشد. بخش بندی بازار که به معنی تفکیک بازار بر اساس گروه های مصرف کننده است شامل گروهی از افراد می شود که ضمن دارا بودن یک یا چند ویژگی مشترک دارای نیازها یا واکنش های مشابه نسبت به کالاها و برنامه های بازاریابی شرکت هستند. و از دو بعد برای شرکت ها مفید است اول اینکه موجب می شود تا شرکت با توجه به توانایی هایش مشتریان را انتخاب کند تا نسبت به رقبا بهتر بتواند نیازهایشان را برآورده نماید. دوم اینکه موجب می شود فعالیت های بازاریابی شرکت در یک بخش متمرکز شده و به بخش هایی سوق داده شود که کارایی بیشتری داشته و با تناسب بیشتر با این بخش ها فعالیت های بازاریابی را طراحی نماید.

حال، با توجه به رقابتی بودن بازار خودرو در این تحقیق سعی بر این است كه با توجه به مدل منافع پژوهی خرید به بخش بندی بازار تندر 90 پرداخته شود. برای نیل به این هدف 20 مزیت را که به نظر می رسد در خرید خودرو برای مصرف کنندگان دارای اهمیت باشد شناسایی شد. و بر اساس این مزیت ها افراد با نیازهای مشابه را در یک گروه قرار می گیرند. برای بخش بندی بازار مدل های مختلفی وجود دارد. در شكل 1-1 مدل های سه گانه بخش بندی بازار نشان داده شده است. كه عبارتند از:1) بخش بندی بر اساس ویژگی های فردی 2) بخش بندی بر اساس مزایا 3) بخش بندی بر اساس عوامل رفتاری

متغیرهای این مدل های سه گانه در این تحقیق به طور كامل تشریح شده است. در مدل بخش بندی بر اساس ویژگی های فردی متغیرهای معروف عبارتند از: 1) جمعیت شناختی 2) جغرافیایی

3) روانشناختی و سبك زندگی در مدل دوم بخش بندی بر اساس مزایا متغیرهای معروف عبارتند از: 1) منافع پژوهی 2) وضعیت خرید و همچنین در مدل سوم بخش بندی بر اساس عوامل رفتاری متغیرهای معروف عبارتند از: 1) گرایش 2) میزان مصرف 3) وفاداری به مارك. مدل مورد استفاده در این پژوهش برای بخش بندی بازار، مدل منافع پژوهی خرید است كه از مدل های سه گانه بخش بندی بازار استخراج شده است. در این مدل بازار بر اساس مزایایی كه مصرف كنندگان از خرید كالا جستجو می كنند به بخش های مختلف تقسیم می شود. نكته دیگری كه در بخش بندی بازار باید مد نظر داشت این است كه برای بخش بندی مبنای ثابتی وجود ندارد كه شركت ها بر اساس آن بازارهایشان را بخش بندی كنند. بلكه برای بخش بندی متغیرها و مبانی زیادی وجود دارد كه بایستی با توجه به ماهیت محصول(خدمات) و بازارها مبانی مناسب مشخص و برای بخش بندی بازار انتخاب شوند.و در نهایت بزرگترین مزیت بخش بندی تعریف مجدد بخش های بازار و اولویت بندی آنها برای هدف گذاری و تعیین آمیخته بازاریابی خاص هر بخش است.

بدون شک عمر بازاریابی انبوه به پایان رسیده است چرا که دیگر عرضه تقاضای خودش را ایجاد نمی کند. امروزه مصرف کنندگان کالاها یا خدماتی را خواستارند که با نیازها و خواسته های آنان مطابقت داشته باشد، بنابراین می توان گفت که کالای (خدمات) انتخابی برای خرید، تابعی از نیازها و خواسته های مصرف کنندگان می باشد و از آنجا که ممکن است نیازها و خواسته های مصرف کنندگان متفاوت باشد، کالاهای خریداری شده متفاوت خواهد بود.

با تحقیقات به عمل آمده مشخص شد كه شركت ایرانخودرو نتوانسته به طور اثربخشی بازار را بر اساس مزایای مورد نظر مشتریان بخش بندی كند و در این تحقیق سعی بر این است كه به حل این مسائل پرداخته شود تا شركت بتواند با تولید محصولات متناسب با نیازهای مشتریان، سهم قابل توجهی از بازار را به دست آورد. به طور كلی در این تحقیق مسائل زیر وجود دارد:

1- مشخص نبودن معیارهای بخش بندی بازار بر اساس رویكرد منافع پژوهی خرید؛

2- مشخص نبودن اختلاف بین رفتارهای مصرف كنندگان در بخش بندی بازار بر اساس رویكرد منافع پژوهی خرید؛



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.