معاملات خارج از بورس (OTC)

نقش اساسی کارگزاران بورس در رونق بازار سرمایه کشور

نقش اساسی کارگزاران بورس در رونق بازار سرمایه کشور .
تهران ، خبرگزاری جمهوری اسلامی 87/05/14 اقتصاد.بورس .کارگزاری با وجودی که تجهیز منابع مالی به موقع و مناسب، تاثیر مطلوبی در رشد صنعت یک کشور و در نتیجه بهبود وضعیت اقتصادی آن دارد، با خارج کردن اقتصاد ایران از وضعیت بانک محوری می توان در روند اقتصاد کشور رشد مطلوب ایجاد کرد.
در چند سال اخیر به مدد شروع واگذاری شرکتهای صدر اصل 44 قانون اساسی در قالب خصوصی سازی، استقبال سرمایه گذاران و افزایش شرکت های متقاضی ورود به بورس و از طرفی رکود و ناتوانی بازارهای دیگر از جمله بانک و مسکن در جهت جذب مناسب نقدینگی، بورس ایران در حال نقش آفرینی جدی تر در اقتصاد ملی است. این امر تا جایی ادامه دارد که امید می رود نسبت ارزش بازار بورس به تولید ناخالص داخلی (GDP( از 19 درصد کنونی در سال های آینده بیش از پیش افزایش یابد.
تمهیدات اتخاذ شده برای افزایش ارزش بازار سرمایه در حالی است که تنها 3 تا 5 درصد افراد در ایران سهامدار هستند که البته این رقم نسبت به بورس های سایر کشورها بسیار اندک است.
واقعیت این است که تنها با افزایش تعداد سهامداران در بورس، اکثر پارامترها و شاخص ها نیز روند رشد را تجربه خواهند کرد و با وجودی که همه جا صحبت از جذب نقدینگی های سرگردان و تشویق و ترغیب آحاد مردم به سرمایه گذاری در بورس است و ابزارهای مالی جدید و متنوعی نیز در حال عملیاتی شدن است کمتر کسی از نقش کارگزاران در جهت جذب نقدینگی به بازار و ترغیب افراد به سرمایه گذاری و گسترش بازاریابی چه در سطح افراد حقیقی و چه حقوقی، سخنی به میان می آورد.
این درحالی است که اولویت نقش جذب نقدینگی های سرگردان در سطح جامعه به نمایندگی از بازار سرمایه برعهده کارگزاران است.
این نقش، زمانی اهمیت پیدا می کند که بدانیم با افزایش تعداد سهامداران و خریداران و تعداد دفعات و حجم معاملات، میزان سودآوری کارگزاران نیز در شرایطی که درآمد اصلی آنها بر پایه کارمزد می چرخد، افزایش قابل توجهی می یابد.
کارگزاران در بازار سرمایه را می توان به بانک ها در بازار پول مقایسه کرد و مبالغه نخواهد بود که با گسترش فعالیت کارگزاران چه از نظر شعبات و چه زیرساختهای الکترونیکی و اینترنتی در سراسر کشور، نقش بورس در اقتصاد کشور قابل توجه خواهد بود.
اما متاسفانه این بازیگر بازار سرمایه همچنان با مشکلات عدیده ای که مهمترین آن، بخش مالی است دست به گریبان است. عدم تناسب بازار 55 میلیارد دلاری بورس ایران با تعداد بیش از 100 کارگزار از جمله این مشکلات است که متاسفانه اکثر آنها نیز خدمات تک محصولی و مشابه ای ارایه می دهند که مشتریان را در انتخاب، به نقطه بی تفاوتی می رساند.
به عنوان نمونه، در بورس مالزی با 180 میلیارد دلار سرمایه بازار، تنها 35 کارگزاری وجود دارد.
علاوه بر پایین بودن حجم معاملات در بورس ایران، نسبت سرعت گردش معاملات نیز در وضعیتی مناسب قرار ندارد تا جایی که سرعت گردش معاملات در بورس تهران 20 درصد است که در مقایسه با حجم سرعت گردش بیش از 60 درصد بورس های کشورهای همسایه می تواند به خوبی مشکلی را که کارگزاران با آن مواجهند، نشان دهد.
این در حالی است که همین نسبت، در بورس استانبول 120 درصد است که نشان دهنده آن است که بورس تهران برای فروش سهام مشکل داشته و هر پنج سال یکبار می تواند سهم را بفروشد در حالی که در بورس نیویورک افراد سالی دو بار می توانند سهام خود را بفروشند. برخی از کارگزاران (قریب به 50 درصد آنها) ظرف 3 سال گذشته دخل و خرج نکرده اند. یعنی درآمدهای معاملاتی کارگزاران نتوانسته هزینه های جاری آنها را پوشش دهد.
البته بخش زیادی از عدم رشد این شاخص ها برمی گردد به ماهیت کشورهای در حال توسعه و در حال گذار که ریسک های سیستماتیک منحصر به خود را دارند کارگزاران به عنوان یکی از بازیگران اصلی بازار، نقش و مسئولیت استراتژیکی جهت بالابردن کیفیت خدمات و تنوع آنها و جذب افراد بیشتری جهت سرمایه گذاری در بورس برعهده دارند.
گسترش دامنه فعالیت کارگزاری ها از خرید وفروش به سایر فعالیتها همانند پرتفوی گردانی، سبد سهام، مشاوره و ایجاد صندوق های مشترک و غیره می تواند جایگاه این گروه را در کل بازار سرمایه تحکیم بخشد.
از سویی مدیران کارگزاری ها بخشی از موفقیت خود را در این زمینه مرهون ارتباط گسترده تر با فعالان بازار هستند. با همه این شرایط، بورس ایران در چند سال اخیر چه با رکود و تشکیل و ترکیدن حباب و چه در دوره رونق، همه نگاهها را به خود جلب کرده است. این ادعا زمانی چهره واقعیت به خود می گیرد که با نگاهی به ارزش ریالی معاملات در دو ، سه سال اخیر روند روبه رشدی را خواهیم دید.
ارزش ریالی معاملات بدون احتساب سهام عدالت (حدود 454 میلیارد تومان ) و عرضه های بلوکی فولاد و آلومینیوم در سال 86 بالغ بر هفت هزار میلیارد تومان بود. این در حالی است که ارزش ریالی معاملات در سال 85 بالغ به پنج هزار میلیارد تومان شد که با این شرایط سال 86 نسبت به سال 85 ارزش معاملات بالغ بر 40 درصد رشد را شاهد است.
تحولات کنونی در بازار سرمایه بعد از ترکیدن حباب آذر 84 و تدوین قانون جدید و از طرفی تکلیف مسئولیت خصوصی سازی از کانال بورس می تواند فرصتی به شمار آید که کارگزاران به عنوان یکی از متولیان بازار سبد مالی خود را تجهیز کنند و از این طریق ضمن کاهش خطرات در جذب نقدینگی و تجهیز منابع مالی مورد نیاز بنگاه ها و شرکت های تولیدی و خدماتی و در کل اقتصاد کشور نقش آفرینی کنند.
از آنجا که افت شاخص های بورس در سالهای اخیر زمینه ای برای ارزش گذاری پایین تر از حد واقعی قیمت سهام را فراهم ساخته بود بخشی از رشد شاخص ها در چند ماه گذشته نتیجه جبران عقب ماندگی آن از واقعیت ها و رخدادهای حادث شده در اقتصاد ملی قلمداد می شود. از طرفی آزاد شدن قیمت های محصولات برخی از صنایع و گروه ها همانند شوینده ها و سیمان با افزایش سودآوری شان رشد قیمت سهام این شرکت ها را به دنبال داشت که خود زمینه ای مناسب فراهم کرده که کارگزاران بورس بتوانند با ایجاد محصولات و خدمات متنوع ضمن آموزش و گسترش فرهنگ سازی به آحاد مردم جایگاه خود را وسیع تر کنند.
خصوصی سازی یا عمومی سازی، طرح موسوم به سهام عدالت و گسترش ارایه سهام کارگری (سهام ترجیحی )، کاهش جذابیت بازار بانکی ناشی از سیاستهای دولت نهم در کاهش نرخ سود تسهیلات برای سپرده گذاران ، راه اندازی بازار خارج از بورس (OTC( بازار بورس را از حیث ارزش سرمایه، حجم معاملات و سرعت گردش معاملات و به تبع بزرگ شدن کارگزاری ها و افزایش درآمد آنها را طی دو ، سه سال آینده موجب خواهد گشت.
با جذب حجم عظیمی از نقدینگی های افراد به بازار سرمایه توازن درآمدی نیز بین تعداد زیاد کارگزاری ها ایجاد خواهد شد و همانند زمان کنونی (4 ماهه اخیر) بیشتر از 41 درصد معاملات خرد و بلوک در اختیار کمتر از 13 درصد کارگزاری ها قرار نخواهد گرفت و توزیع درآمد و مشتری از پراکندگی دمکراتیک تری برخوردار خواهد بود. همچنان که حدود 70 درصد معاملات عمده نیز که هم اکنون در انحصار کمتر از 13 درصد کارگزاری ها است، خارج خواهد گشت. به عبارتی از ارزش کل خرید چهارماه ابتدایی 57 تریلیون و 993 میلیارد و 984 میلیون ریال سال87 مبلغ 20 تریلیون و 538 میلیارد و 332 میلیون ریال یعنی حدود 36 درصد کل معاملات به معاملات خرد و بلوک اختصاص داشته و مابقی سهم معاملات عمده و سایر بوده است.
این ارقام شامل واگذاری به کارگران (سهام ترجیحی )، رد دیون، جوایز صادراتی و سهام عدالت نیز بوده است.
وضعیت کارگزاران در صورتی که معاملات عمده و ترجیحی و سهام عدالت را در نظر بگیریم بصورت انحصاری در اختیار 14 کارگزاری است که حدود 70 درصد معاملات را به خود اختصاص داده اند و مابقی میان 91 کارگزار پراکنده است.
این در حالی است که وضعیت کارگزاری ها در معاملات خرد و بلوک بدون درنظر گرفتن معاملات عمده و سایر بین کارگزاری ها پراکنده تر است. بطوری که 14 کارگزاری حدود 41درصد این نوع معاملات را به خود اختصاص داده اند و 60 درصد مابقی بین 91 کارگزار دیگر تقسیم شده است.
رقابت بین کارگزاری در ماههای مختلف در مورد معاملات خرد و کلان بسیار نزدیک است اما در مورد معاملات عمده و سایر به علت میزان نفوذ و ارتباطات هیات مدیره کارگزاری ها برای ماه بعد قابل پیش بینی نیست و از طرفی با ورود شرکت های اصل 44 و دولتی به بورس احتمال اینکه این طبقه بندی به هم بخورد دور از ذهن نخواهد بود.
شرکتهای کارگزاری که دارای ایستگاه های معاملاتی بیشتری در سطح کشور هستند، در زمان عرضه اولیه سهام، سهم بیشتری از مجموع سهام عرضه شده را می توانند به خود اختصاص دهند و توان رقابتی بیشتری در انجام معاملات خواهند داشت که این موضوع باعث افزایش حجم معاملات و به دنبال آن افزایش سودآوری شرکت کارگزاری می شود.
از طرفی گردش وجه نقد عملیاتی کارگزاران که یکی از مهمترین شاخص های کیفیت سود است، در نیمه اول سال 86 رشدی معادل 465 درصد را نسبت به نیمه اول سال 85 نشان می دهد و به بیان دیگر جریان خروج وجه نقد در سال 85 به جریان ورود وجه نقد در سال 86 تبدیل شده است.
همچنین بازده دارایی ها و بازده حقوق صاحبان سهام شرکت های کارگزاری در دوره یادشده به ترتیب از 5 و 35 درصد افزایش برخوردار بوده است.
طبق گزارشی که شرکت بورس اوراق بهادار تهران درمورد 67 کارگزاری ارایه کرد، تعداد شرکت های کارگزاری سودده در نیمه اول سال 86 نسبت به 85 حدود 21 درصد افزایش یافته است.
یکی از مهمترین دلایل افزایش در تعداد کارگزاری های سودده، افزایش در حجم معاملات در نیمه اول سال 86 به واسطه حضور شرکتهای صدر اصل 44 در بورس بوده که افزایش 43درصدی درآمد کارمزد معاملات شرکت های کارگزاری نسبت به سال گذشته نیز شاهدی بر این مدعا است.
براساس این گزارش 16شرکت کارگزاری که توانسته اند 80 درصد کل سود شرکت های سودده را به خود اختصاص دهند از جمله کارگزارانی هستند که علاوه بر فعالیت خرید و فروش اوراق بهادار اقدام به فعالیت در سایر حوزه ها کرده اند که این موضوع نشان می دهد تنوع بخشی خدمات باعث افزایش توان سودآوری و رقابت در آن شرکتها شده است.
به هر صورت حجم عظیمی از نقدینگی های جامعه در سال های پیش رو به سمت بازار سرمایه هدایت خواهد شد و با فرض این شرایط ارزش بازار بورس حجم معاملات و گسترش تعداد سهامداران یک بازار نقدینگی پر سرعت و قابل توجهی را نیز به همراه خواهد داشت که متولی سازماندهی این سرمایه های عظیم در کوچه پس کوچه های بازار سرمایه برعهده کارگزاران خواهد بود که در صورت عدم بهره گیری از ابزارهای الکترونیکی همچون امضای الکترونیکی، پول الکترونیکی، قوانین تجارت الکترونیک و غیره. با معضلات بیشماری مواجه شماره 004 ساعت 10:56 تمام

صرافی OTC چیست؟

معاملات ارزهای دیجیتال از راه‌های مختلفی انجام می‌شود که «OTC Market» یکی از هیجان‌انگیزترین آنهاست.

۱۷ خرداد ۰۱, ساعت: ۱۰:۲۹

معاملات ارزهای دیجیتال از راه‌های مختلفی انجام می‌شود که «OTC Market» یکی از هیجان‌انگیزترین آنهاست. در این روش که به آن بازار خارج از بورس نیز گفته می‌شود، معاملات به‌صورت مستقیم بین فروشنده و خریدار انجام می‌شود. این بازار ماهیت فیزیکی ندارد و واسطه‌ای مانند صرافی ارز دیجیتال وجود ندارد. ارتباط بین شرکت‌کنندگان از طریق تلفن، ایمیل و یا سامانه‌های الکترونیکی انجام می‌شود. مشتریان اصلی بازار otc، نهنگ‌ها و سرمایه‌گذاران بزرگ هستند که معاملات بزرگی را انجام می‌دهند. اما کاربرد بازار OTC چیست، این بازار برای چه هدفی به وجود آمده است؟ معامله در بازار OTC بهتر است یا صرافی آنلاین معتبر ایرانی؟ در ادامه به بررسی این موضوع می‌پردازیم.

بازار OTC چیست؟

OTC Market چیست؟ این کلمه از عبارت “Over The Counter” گرفته شده‌است و به معنی ساختار خریدوفروش عادی در بازار و معاملات خروج از صرافی، بروکر و یا کارگذاری است. معاملات otcبه طور مستقیم بین دو نفر یا دو سازمان و بدون واسطه انجام می‌شود. این یعنی برای خریدوفروش ارز دیجیتال، واسطه نیاز نیست و خریدار یا فروشنده به طور مستقیم از صرافی ارز دیجیتال می‌خرند و یا به طور مستقیم ارز دیجیتال را به صرافی می‌فروشند. معاملات otc در مقابل صرافی‌های معاملاتی قرار دارند. در صرافی‌ها افراد با خریداران و فروشندگان دیگری مانند خودشان در تعامل هستند و صرافی نقش واسطه یا بنگاهی را دارد و این دو را به هم متصل می‌کند. این‌گونه معاملات برای آن دسته از معامله‌گرانی است که سرمایه زیادی دارند و به‌اصطلاح به آن‌ها «نهنگ» گفته می‌شود. اما این بازار برای چه هدفی ایجاد شده است و چه کاربردی دارد؟

روش کار معاملات بازار OTC چگونه است؟

معاملات otcشامل طیف وسیعی از دارای می‌شود که این دارایی‌ها، کالا یا ابزارهای مالی مانند سهام و ارزهای دیجیتال هستند. برخلاف صرافی‌های سنتی، بازار OTC غیرمتمرکز است و هیچ ماهیت فیزیکی ندارد. در بازار otc معمولاً به ترید و معامله دارایی‌های پرداخته می‌شود که به دلایلی در یک صرافی لیست نشده‌اند. در بازار سهام شرکت‌هایی وجود دارند که شرایط لیست شدن در بازار را ندارند، به همین دلیل از بازار otc برای انجام معاملات خود استفاده می‌کنند. در بازار سهام به این بازارها فرابورسی نیز گفته می‌شود. در بازار ارزهای دیجیتال نیز چنین شرایطی وجود دارد و برخی از رمزارزها وجود دارند که به دلایلی در صرافی‌ها لیست نمی‌شوند. انجام این معاملات ریسک بالایی دارد اما از طرفی آزادی و فرصت‌های زیادی وجود دارد که تریدرها می‌توانند آزادانه در این بازار معامله کنند. به دلیل غیرمتمرکز بودن ماهیت بازار otcهیچ سازمان و فردی از معامله انجام شده باخبر نمی‌شود. به همین دلیل معاملات OTC در میان تریدرهای ماهر غول‌های مالی محبوبیت بالایی دارد.

معاملات OTC در دنیای کریپتوکارنسی

ترید otcدر بازار ارزهای دیجیتال توسط افرادی انجام می‌شود که تمایل به فروش مقدار زیادی کوین در بازار را دارند. تریدرهای ارز دیجیتال با کمک این بازار می‌توانند به‌صورت ناشناس معامله خود را انجام دهند. به همین جهت اکثر نهنگ‌های بازار برای انجام معاملات خود از معاملات OTC استفاده می‌کنند. صرافی‌های بزرگ بایننس و کوین بیس بستری مناسب را برای معاملات OTC ایجاد کرده‌اند. کاربرانی که تمایل دارند مقادیر بسیار زیادی ارز دیجیتال را بدون رعایت قوانین و مقررات صرافی‌ها معامله کنند می‌توانند از شرایط بازار OTC استفاده کنند.

یکی از کاربردهای اصلی معاملات OTC، کنترل قیمت بازار است. اگر کاربری در یک صرافی مقدار زیادی از یک ارز دیجیتال مثلاً بیت‌کوین را معامله کند، تأثیر بسیار زیادی بر روی قیمت این ارز خواهد گذاشت. در معاملات OTC خریداری و فروشنده به طور مستقیم با یکدیگر در ارتباط هستند و با یک قیمت مناسب معامله خود را انجام می‌دهند. اطلاعات دقیقی در مورد این معاملات در دسترس نیست اما آمارهایی در این زمینه وجود دارد که حجم این معاملات بیشتر از بازارهای ارز دیجیتال است.

مزایای صرافی OTC برای کاربران

کاربرانی که تازه‌وارد هستند و با انواع سفارش‌ها مثل «لیمیت‌اوردر» آشنایی ندارند و نمی‌توانند درست تحلیل کنند و قیمت مناسب برای خرید یا فروش ارز دیجیتال مشخص کنند، صرافی‌های OTC بهترین گزینه به شمار می‌رود. همچنین سرعت انجام معاملات در این صرافی‌ها بالا است و تسویه توسط صرافی در کمترین زمان ممکن انجام می‌شود. این صرافی‌ها به کاربر این امکان را می‌دهند که در محیطی ساده و صرفاً با مشخص‌کردن مقدار خرید، اقدام به خرید ارز دیجیتال کنند و با نمودارها کاری نداشته باشند. البته این در شرایطی است که از مناسب بودن قیمت ارائه شده توسط صرافی ارز دیجیتال مورد اطمینان داشته باشیم.

معایب صرافی ارز دیجیتال OTC

مانند هر بازار دیگری در اینجا هم کلاهبرداران و ریسک‌های تسویه وجود دارد. به همین خاطر قبل از انجام ترید باید درباره پلتفرم معامله OTC تحقیق کنیم. بسیاری از هک‌هایی که در بازار ارزهای دیجیتال انجام می‌شود، دارایی‌های به‌دست‌آمده در بازار otc نقد می‌شوند. چنانچه نسبت به پلتفرم موردنظر تحقیق نکنیم، مسئولیت پول‌شویی این دارایی با ما خواهد بود. در کانال‌های تلگرامی افرادی وجود دارند که برای خرید ارزهای دیجیتال آینده دار ۲۰۲۲ بازارهای OTC را پیشنهاد می‌دهند. باید مراقب باشیم زیرا معامله با این افراد ریسک بالایی دارد.

چه کسانی در بازار OTC معامله انجام می‌دهند؟

بخش زیادی از فروشندگان بازار OTC را ماینرهای ارز دیجیتال، مخصوصاً بیت‌کوین تشکیل می‌دهند. درحالی‌که صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سرمایه‌گذاران حقوقی و سرمایه‌گذاران کلان، خریدار این ارز دیجیتال هستند. کاربران معاملات OTC فقط ماینرها نیستند و سرمایه‌گذاران ثروتمند، صندوق‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری نیز معاملات خود را به‌صورت ناشناس و در بازار OTC انجام می‌دهند.

در حقیقت به گفته برخی کارشناسان، سرمایه‌گذاران مؤسسات که انتظار می‌رفت صنعت رمزارزها را به پذیرش عمومی برسانند، علاقه‌مند به خرید ارزهای دیجیتال در خارج از صرافی هستند. این اظهارات در خصوص ۱۰۰ شرکت برجسته کریپتو مانند Huobi، coinbase و Bithumb منتشر شده‌است که در حال راه‌اندازی بازار OTC برای مشتریان مؤسسات هستند.

معاملات OTC برای معامله‌گران مبتدی مناسب است؟

برای این‌که متوجه شویم معاملات OTC برای ما هم مناسب است با مثالی توضیح می‌دهیم. فرض می‌کنیم در کیف پول خود مقدار زیادی ارز دیجیتال داریم که قبلاً خریداری کرده‌ایم و حالا می‌خواهیم آنها را بفروشیم. زمانی‌که ایرن رمزارزها را خریدیم، قیمت ارز دیجیتال بسیار کم بود اما حالا رشد خوبی کرده و یک سود ۱۰۰۰ برابری به ما می‌رسد. بازار OTC دقیقاً برای ما ایجاد شده است. صرافی‌های معمولی نقدشوندگی پایینی دارند به همین خاطر بهتر است از صرافی OTC برای فروش رمزارزهای خود استفاده کنیم.

در نهایت اگر یک نهنگ نیستیم مجبوریم در همین صرافی‌های معمولی ترید خود را انجام دهیم. صرافی‌ها معمولاً دارای محدودیت‌های ترید هستند. برای مثال صرافی کوین بیس یک محدودیت ۱۰ هزاردلاری در روز برای کاربران حرفه‌ای دارد که می‌توان آن را تا ۲۵ هزار دلار ارتقا داد.

بازار OTC، معاملات خارج از صرافی های رمز ارز

برای استفاده از بازارهای OCT صرافی ارزهای دیجیتال نیاز به احراز هویت است. پس ما به‌عنوان یک ایرانی که پاسپورت کشورهای دیگر را نیز نداریم نمی‌توانیم از معاملات OTC استفاده کنیم. در این میان برخی از شرکت‌ها وجود دارند که بازار معاملات OTC را ارائه می‌دهند که نیازی به احراز هویت ندارد و معمولاً برای معامله حداقل سرمایه مشخص می‌کنند.

کار با انواع صرافی‌های معاملاتی مستلزم این است که چه خواسته‌ای از آنها داریم و چیزی در آنها برای ما مهم است. در کل صرافی‌های OTC ویژگی‌های مشترکی دارند و امکانات متنوعی را در اختیار کاربران قرار می‌دهند. با مقایسه این امکانات و ریسک‌هایی که در این بازارها وجود دارند می‌توانیم بهترین انتخاب صرافی را برای خریدوفروش ارز دیجیتال بگیریم.

بورس فلزات لندن (LME) در یک اقدام بی سابقه

بورس فلزات لندن (LME) در یک اقدام بی سابقه در طول ۱۳۰ سال گذشته، استراتژی پنج ساله خود را اعلام کرد .
مدیر بورس فلزات لندن، مارتین ابوت (Martin Abbott) ، که در اولین کنفرانس خبری پس از منصوب شدن به سمت مدیریت LME در نوامبر سال گذشته میلادی سخن می گفت، خبر از ایجاد تغییرات فراوان و ورود محصولات جدید به بازار بورس فلزات لندن را داد . بر اساس استراتژی جدید این بورس، راه اندازی بخش فرابورس (OTC – Over The Counter) و ورود فولاد به LME در دستور کار قرار گرفته است . بازار فرابورس (بازار خارج از بورس یا OTC) ، امکان انجام معاملات را به طور مستقیم بین فروشنده و خریدار میسر می سازد. دست اندرکاران و مشتریان بازارهای خارج از بورس، معمولا از طریق شبکه های کامپیوتری و مخابراتی با یکدیگر در ارتباط اند و قیمت ها از طریق فرآیند چانه زنی تعیین می شود . بنا بر گفته مدیر بورس فلزات لندن، این تغییرات رنگ و بوی بهتری به تجارت فلزات خواهد بخشید . از سوی دیگر بر اساس برنامه وی، گردش مالی بورس فلزات لندن طی ۵ سال آینده، به دو برابر میزان فعلی افزایش خواهد یافت به طوری که حجم معاملات از ۸۷ میلیون فقره طی سال ۲۰۰۶، به ۱۷۰میلیون فقره در سال ۲۰۱۱ خواهد رسید . به گفته ابوت، LME به عنوان یک موسسه بازرگانی نباید ساکن باشد بلکه نیاز به یک استراتژی مدون برای رشد و توسعه دارد. وی خاطرنشان کرده است: بورس فلزات لندن در زمینه فلزات پایه بدون رقیب است ولی تصور ما بر این است که همیشه رقیبی در گوشه ای از جهان برای ما وجود خواهد داشت و بر این اساس هیچ گاه غافل نخواهیم بود . به گفته وی، بازار فرابورس یا OTC فلزات، تا قبل از پایان سال ۲۰۰۷ راه اندازی خواهد شد . با راه اندازی بخش فرابورس در LME ، این بورس علاوه بر فلزات پایه قادر خواهد بود پذیرای محصولات بیشتری نظیر فولاد، فلزات نادر (از قبیل کبالت و مولیبدن) و فروآلیاژها (از قبیل فرومولیبدن و فروسیلیس) باشد . گرچه قیمت مولیبدن و کبالت به اندازه کافی برای معاملات سلف LME شناور نیست ولی مدیر این بورس معتقد است که حضور این فلزات باعث پایداری بازار فرابورس خواهد شد و بر اساس پیش بینی بورس فلزات لندن، با توجه به عملکرد دیگر سیستم های معاملاتی، تا ۳ یا ۴ سال آینده سیستم OTC بر تمام روش های فعلی غلبه خواهد کرد. بر اساس برنامه ریزی های انجام شده، بورس فلزات لندن در نیمه دوم سال جاری میلادی، نام محصولات قابل عرضه در بازار فرابورس را اعلام خواهد کرد . LME نخستین ویرایش نرم افزار بازار OTC را تهیه کرده است که هم اکنون مراحل آزمایشی را پشت سر می گذراند . استراتژی LME در حالی از سوی ابوت مطرح شده است که کارشناسان بورس فلزات لندن، این تغییرات را توجیه پذیر و دست یافتنی ارزیابی کرده اند. آنها راه اندازی OTC را اقدامی هوشیارانه و عملی در جهت پیشرفت و گسترش بورس فلزات لندن خوانده اند . تحلیلگران بورس فلزات لندن معتقدند برای پیشرفت این بورس، نیاز مبرمی به ورود محصولات جدید است. از سوی دیگر آنها بر این باورند که برای بقا در کورس رقابت، باید با پیشرفت زمان، بورس را توسعه داد . گفتنی است، بورس فلزات لندن شاهد رشد ۱۰ درصدی تعداد معاملات سلف در سال ۲۰۰۶ بود. گرچه معاملات مس در دسامبر ۲۰۰۶ با کاهش ۵۰ درصدی همراه بود ولی جمع کل معاملات سلف LME ، از ۷۹ میلیون در سال ۲۰۰۵ به ۸۷ میلیون در سال ۲۰۰۶ بالغ شد . رتبه اول تعداد معاملات سال گذشته میلادی در LME مربوط به آلومینیوم بوده است. آلومینیوم در سال ۲۰۰۶ با ۱۷ درصد رشد، بیشترین تعداد معاملات این فلز در تاریخ بورس فلزات لندن را تجربه کرد. بر این اساس تعداد معاملات آلومینیوم در سال ۲۰۰۵ و ۲۰۰۶ به ترتیب ۳۵ و ۴۱ میلیون اعلام شده است . تعداد معاملات فلز روی در سال گذشته میلادی با ۱۳ درصد افزایش نسبت به سال ۲۰۰۵، از ۶/۱۱ میلیون به ۱/۱۳ میلیون افزایش داشته است . سرب نیز با ۱۳ درصد افزایش نسبت به سال ۲۰۰۵، شاهد ۷۴/۴ میلیون معامله در سال ۲۰۰۶ بوده است . همچنین حجم معاملات نیکل با ۱۹ درصد رشد، از ۶۸/۳ میلیون در سال ۲۰۰۵ به ۳۵/۴ میلیون در سال ۲۰۰۶ رسید . رتبه دوم تعداد معاملات سال گذشته میلادی در بورس فلزات لندن، متعلق به مس است. این در حالی است که تنها کاهش در تعداد معاملات مربوط به همین فلز است که در سال ۲۰۰۵ بالغ بر ۴/۲۱ میلیون و در سال ۲۰۰۶، حدود ۷/۲۰ میلیون بوده است .

نظر شما :

• سازمان در مطبوعات
• گزارش تصويري
• اخبار روابط عمومى
• رويدادهاى زمين و معدن
• جهاد تبیین
• خبر دانش بنیان
• نشست ها و همایش ها
• تازه های نشر
• اخبار مناقصات و مزایدات
• گفت‌وگو با پیشکسوتان علوم زمین
• اخبار تصویری

نظر سنجی

میزان رضایت شما از خدمات و اطلاعات سایت چقدر است؟

آمار بازدید

پیوندها

• راهبرد مشارکت مصوب
• بیانیه حریم خصوصی
• سامانه ملی قوانین و مقررات جمهوری اسلامی ایران
• پایگاه اطلاع رسانی قوانین و مقررات کشور
• وزارت امور اقتصادی و دارایی
• سامانه تدارکات الکترونیکی دولت
• سامانه ثبت و پیگیری شکایات ، انتقادات و پیشنهادات

تماس با ما

تهران، میدان آزادی، بلوار معراج - بعداز سازمان نقشه برداری کشور - سازمان زمین شناسی واکتشافات معدنی کشور (ارتباط با گروه روابط عمومی-تشریفات-رسانه:۶۴۵۹۲۳۰۳-۶۴۵۹۲۳۵۲)

تلفن: 02166070550 - 02164595

کد پستی: 1387835841

ساعات پاسخگویی: ۸-۱۶

© کلیه حقوق متعلق به وبسایت سازمان زمین شناسی و اکتشافات معدنی کشور می‌باشد. | آخرین بروزرسانی: دوشنبه ۰۹ آبان ۱۴۰۱

مقایسه بازار فارکس و ارز دیجیتال، کدام بهتر است؟

بازار فارکس با معامله ارزهای دولتی رسمی کار می کند، ۲۴ معاملات خارج از بورس (OTC) ساعت شبانه روز و پنج روز هفته باز است و شامل معاملات غیر متمرکز و OTC است.

بازار فارکس بزرگترین بازار معاملاتی در جهان است که حجم معاملات روزانه آن حدود ۵ تریلیون دلار است. این بازار شامل موسسات مالی، بانک ها، مشاغل و سرمایه گذاران خرد است که همگی آنها ارزهای ملی را یا به عنوان مشاغل تجاری یا به عنوان ابزاری برای کسب سود مبادله می کنند.

این بازار با ایجاد استاندارد طلا در قرن ۱۹ و پس از آن ایجاد دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره جهانی در قرن ۲۰ پدید آمد. با این حال، تا دهه ۱۹۷۰، افزایش سرمایه گذاری در موسسات و خرده فروشی شروع به ایجاد نوعی از سیستم کرد که امروزه شاهد آن هستیم. سرانجام، ظهور معاملات اینترنتی در دهه ۹۰، فارکس را در دسترس تر و خودکارتر از همیشه کرده است، این همان چیزی است که به بازار اجازه می دهد تا به اندازه کنونی خود شکوفا شود.

برخلاف سهام، که بیشتر در صرافی ها معامله می شود، بیشتر بازار فارکس خارج از بورس (OTC) است. این بدان معناست که معامله گران بدون هیچگونه اختیار حاکم بر آنها که تضمین کننده معاملات است مذاکره می کنند. شرایط مورد توافق است و معاملات بین طرفین به طور مستقیم یا از طریق یک کارگزار انجام می شود ، که یک واسطه است و از طرف مشتریان معاملات را تسهیل می کند. این بازار به صورت ۲۴ ساعته از دوشنبه تا جمعه فعالیت می کند ، هرچند هر روز چهار “جلسه” اصلی وجود دارد که بر اساس ساعات کاری مناطق مختلف جهانی همپوشانی دارند.

فارکس به عنوان بازاری شناخته می شود که می تواند سریع حرکت کند و نسبتاً بی ثبات باشد، این دقیقاً همان چیزی است که معامله گران را در چند دهه گذشته جذب کرده است. فقط همین بی ثباتی است که فرصت های زیادی را برای به دست آوردن پول فراهم می کند. غالباً این بی ثباتی از اخبار سیاسی و اقتصادی نشأت می گیرد، زیرا قدرت اقتصاد یک کشور و روابط بین المللی آن بر ارزش پول آن در برابر دیگران تأثیر می گذارد. به همین دلیل، معامله گران فارکس نه تنها به نمودارها، بلکه به مواردی مانند تقویم اقتصادی، گزارشات تولید ناخالص داخلی و به روز رسانی هر گونه تعارض در سطح جهانی توجه زیادی می کنند.

۲. بازار ارز دیجیتال چگونه بازاری است؟

بازار ارز دیجیتال فوق العاده جوان است – حدود ۱۱ سال – و منحصراً با دارایی های دیجیتال سروکار دارد. این سرویس ۲۴ ساعت شبانه روز و هفت روز هفته کار می کند و در حالی که معاملات خارج از بورس وجود دارد، بیشتر حجم از طریق صرافی ها انجام می شود.

معاملات ارزهای رمزنگاری شده در سال ۲۰۰۹ با بیت کوین (BTC) آغاز شد، هرچند چند سالی طول می کشد تا اولین صرافی ها افتتاح شوند. با این حال ، هنگامی که آنها باز شدند و با ظهور آلت کوین های مختلف ، اکوسیستم وسیعی از تجارت دارایی های دیجیتالی مختلف به سرعت شکوفا شد. امروزه حجم بازار حدود ۲ تریلیون دلار است که بیشتر آن از طریق مبادلات انجام می شود. این مبادلات ۲۴/۷/۳۶۵ باز هستند، با این حال، مقررات تجارت در بسیاری از این پلتفرم ها به دلیل وجود قوانین و نگرش های متفاوت در مورد ارزهای رمزنگاری شده در مناطق مختلف جهان می تواند بسیار متفاوت باشد.

این معاملات خارج از بورس (OTC) بازار بسیار بی ثبات است و برای دستکاری هم باز است. با این حال، مانند فارکس، این نوسانات از نظر برخی از افراد یک مزیت محسوب می شود. در حالی که قطعاً مستعد اخبار و کلاهبرداری های صنعتی است، به طور کلی، بازار ارزهای دیجیتال کمتر تحت تأثیر رویدادهای جهانی یا بازارهای مالی سنتی قرار می گیرد. به احتمال زیاد معامله گران عناوین را اسکن نمی کنند و بیشتر به نمودارها و تجزیه و تحلیل فنی توجه می کنند.

بهترین سوالات متداول در مورد بیت کوین، بلاک چین و ارزهای دیجیتال

۳. شباهت های این دو بازار چیست؟

شباهت های زیادی بین این دو بازار وجود دارد، مانند این واقعیت که هر دو با ارز معامله می کنند، سریع و بی ثبات هستند و هر دو برای کارکردن به فناوری ارتباطات امروزی متکی هستند.

شاید اساسی ترین مقایسه ای که می توان بین این بازارها انجام داد این واقعیت باشد که هر دو بر اساس ارزهای دیگر و در مقابل سایر کالاهای ملموس هستند. در حالی که همه در واقع عنوان “ارز” را به دارایی های دیجیتال اعطا نمی کنند، اما این نوع ابزار اصلی است که بیت کوین و دیگران به دنبال تقلید از آن هستند. به طور مشابه، هر دو بازار متشکل از بازیگران مختلفی از افراد مختلف تا موسسات مالی عظیم است، که همگی در حال انجام مشاغل معمولی هستند یا در تلاش هستند تا از نوسان سود کسب کنند.

یکی دیگر از ارتباطات عمده بین این قلمروها نحوه ای است که رایانه ها و فناوری اینترنت در ایجاد بازارهای آنها نقش دارند. در حالی که فارکس بسیار قبل از عصر فناوری اطلاعات ظهور کرد، بر هیچ کس پوشیده نیست که در نتیجه آن منفجر شده است، و امروزه اینترنت راه اصلی اجرای این معاملات است. ارزهای دیجیتال این موضوع را یک قدم جلوتر می برند و در حقیقت بدون استفاده از تکنولوژی اینترنت هیچ راهی برای معامله آن وجود ندارد.

۴. تفاوت های این دو بازار چیست؟

با وجود شباهت های فراوان، تفاوت های کلیدی بین این بازارها همچنان وجود دارد. یکی از بزرگترین آنها ماهیت معاملات خارج از بورس در مقابل استفاده از صرافی ها است، بلکه نحوه واکنش متفاوت این بازارها به فشارهای اقتصادی جهانی است.

به احتمال زیاد شما قبلاً بسیاری از این تفاوت ها را تشخیص داده اید و مهمترین آن ماهیت مبادلات در مقابل معاملات خارج از بورس است. معاملات OTC جریان نقدینگی جهانی را ارائه می دهد، اما معاملات اغلب باید توسط یک کارگزار تسهیل شود. این امکان وجود دارد که یک حساب کاربری دریافت کنید که دسترسی مستقیم به بازار را ارائه می دهد، اما این حساب به شدت قانون گذاری و چارچوب دار است. با این حال معامله از طریق این کارگزاری ها برای بسیاری از معامله گران ساده تر است، و کارگزار هم سهم خود را برمیدارد. اینکه این سهم چقدر است به متغیرهای زیادی بستگی دارد، مانند موسسات واقعی درگیر، جفت ارز معاملاتی که انتخاب می کنید و شرایط فعلی بازار.معاملات خارج از بورس (OTC)

ارز دیجیتال بیشتر در صرافی ها خریداری می شود. مبادله، درست مانند یک کارگزاری، به عنوان یک واسطه عمل می کند و سهم میگیرد. برخلاف کارگزاری ها، صرافی به عنوان مرجع واحد خرید و فروش عمل می کند و معمولاً دارای نرخ ثابت (یا ساختار نرخ) است که همیشه در معاملات اعمال می شود. هیچ مذاکره ای وجود ندارد؛ فقط شرایط مبادله وجود دارد بنابراین، این می تواند فرایند را برای کاربران از جهاتی ساده کند، اما این بدان معناست که فعالیت کاربران زیر نظر یک مقام مرکزی خواهد بود.

ارزهای جهانی نیز با ارزهای دیجیتال یکسان نیستند – واقعیتی که طرفداران هر دو طرف معمولاً سریع به آن اشاره می کنند. ارزهای سنتی (فیات) را می توان به یک دارایی، معاملات خارج از بورس (OTC) ارزهای دیگر یا هیچ چیز مرتبط دانست، اما توسط دولت ها و بانک های مرکزی قانون گذاری می شوند. سیستم های موجود در جهان که تعاملات آنها را تعریف می کنند، قدیمی و به خوبی تثبیت شده اند. ارزش پول جهانی همیشه به چیزهایی بستگی دارد: کالاهایی که تولید می کنند و ملت هایشان در مقابل سایر بازیگران جهانی چگونه عمل می کنند.

با این حال، رمزارزها کمتر اینگونه هستند. هیچکدام از آنها قبل از کمی بیش از یک دهه قبل وجود نداشتند و هیچکدام از آنها به ملت یا بانک خاصی وابسته نیستند. در حالی که می توان آنها را به دارایی های دیگر متصل کرد، اکثر آنها چنین نیستند و برای بدست آوردن ارزش به ترکیبی از سودمندی و اعتماد خود متکی هستند. سودمندی ذاتی یک دارایی دیجیتالی می تواند بسیار متفاوت باشد، و بازار نسبتاً رقابتی است، اغلب پروژه های متعددی برای برآورده ساختن همان گوشه بازار تلاش می کنند. در همین حال، تقریباً هیچ یک از آنها به خوبی قانون گذاری نشده اند و آینده نحوه اجرای قانون در بهترین حالت نامشخص است. برخی ممکن است حدس بزنند که ارزهای فیات به طور بالقوه می توانند سقوط کنند. با این حال این ارزها به طور متوسط بیشتر استفاده شده اند و وسیله های سرمایه گذاری واقعی تری نسبت به اکثر ارزهای رمزنگاری شده موجود هستند.

انصراف شرکت بورس تهران از ایجاد بازار سرمایه خارج از بورس

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران گفت: این شرکت با توجه به نبود معاملات خارج از بورس (OTC) توجیه اقتصادی بازار خارج از بورس ( otc ) در قالب شرکت سهامی عام ، از ایجاد این بازار انصراف داد.

به گزارش خبرگزاری مهر، علی رحمانی افزود: با توجه به مطالعات اولیه و فقدان توجیه اقتصادی و مالی ایجاد شرکت مستقل ، بورس اوراق بهادار تهران تصمیم گرفت بازار خارج از بورس را در قالب یک شرکت وابسته که بتواند از ظرفیت‌ها و امکانات شرکت بورس استفاده کند ، مورد مطالعه قرار دهد .

وی اضافه کرد: بر این اساس قرار شد از بخش‌های پذیرش ، سامانه معاملات ، ساختمان و سیستم اطلاع رسانی شرکت بورس و برای سپرده ‌گذاری سهام و تسویه وجوه از خدمات شرکت سپرده‌ گذاری مرکزی و تسویه وجوه استفاده شود .

رحمانی ادامه داد: با توجه به مقیاس اقتصادی مثبت شرکت بورس به نظر می رسد ایجاد شرکت فرابورس وابسته به شرکت بورس تهران صرفه اقتصادی داشته باشد و طرح را توجیه پذیر کند و ضمن انکه آثار یادگیری آن نیز می تواند عاملی اساسی برای کاهش هزینه باشد.

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران گفت : تقربیا همه گروه های اقتصادی شامل کارگزاران ، نهادهای مالی و دیگر اشخاص حقیقی و حقوقی در شرکت بورس به عنوان شرکت سهامی عام ، مالکیت دارند و سهامدار هستند بنابراین لزومی به ایجاد شرکت سهامی عام مستقل دیگری برای فرابورس به ‌نظر نمی‌ رسد تا منجر به‌ ترکیب مالکیتی متفاوتی شود زیرا معایبی به همراه خواهد داشت .

رحمانی درباره معایب ایجاد این بازار گفت: شرکت سهامی عام حداقل 5 عضو هیئت مدیره نیاز دارد و تشریفات اداری آن پرهزینه‌ تر و زمان برتر و اداره عملیات آن نیز هزینه‌ بیشتری دارد.

وی افزود: فروش سهام به‌ عموم در صورتی قابل توجیه است که بازده مورد نظر سهامداران انتظارات آنها را برآورده کند و در صورتی که پیش‌ بینی سود سهم امسال بورس اوراق بهادار تهران حدود 287 ریال است که بیش از 40 درصد آن غیرعملیاتی است و در صورت خرید ساختمان احتمال دارد شرکت در نقطه سر به ‌سری قرار گیرد از این رو ایجاد بازار فرابورسی برای سرمایه‌ گذاران و سهامداران دور از امکان سودآورتر و جذاب تر است .

رحمانی با تاکید بر هم سویی سازماندهی و اداره بازارهای مالی با سیاست شورای عالی بورس در کاهش هزینه ها و تحقق این سیاست ، گفت : درصورتیکه شرکت جدید بخواهد از ظرفیت‌های بورس استفاده کند ، چون معاملات در شرایط منصفانه و حقیقی و نه روابط بین گروهی انجام می‌شود ، هزینه‌های بیشتری بر فرابورس تحمیل و موجب عدم توجیه‌پذیری شرکت خواهد شد.

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران با اشاره به اینکه بازار فرابورس روشی مورد توجه برای حل مشکل شرکت‌های تابلوی چهارم و شرکت‌هایی است که شرایط لازم برای ادامه حضور در تابلوی فرعی را از دست داده‌اند، تصریح کرد: در این حالت شرکت‌ها قبل از ورود به ‌بورس در این بازار تمرین می ‌کردند تا شرایط ورود به بورس را احراز کنند و هم در صورت از دست ‌دادن شرایط لازم به‌ این بازار منتقل می شدند تا کمک مؤثری به سهامداران آنها صورت گیرد و تجربه کشورهای دیگر مثل مالزی و واگذاری فرابورس به بورس نیز نشان دهنده وابستگی بیشتر این دو بازار است.

وی با اشاره به آغاز تدوین قانون بازار اوراق بهادار در ابتدای دهه 70 و منسوخ شدن بازارهای خارج از بورس در بسیاری از کشورها و تغییر این بازارها به بورس یاداور شد: در بسیاری از کشورها نیز بورس‌ها به جای راه‌اندازی فرابورس تابلوهای دیگری با عنوان بازار دوم و بازار جایگزین راه‌اندازی کرده‌اند که نمونه معروف آن ایمس لندن و بازار دومی است که حدود سه‌ ماه پیش در ایتالیا و اسپانیا راه‌اندازی شد و به نظر می رسد به‌جای ایجاد تشکیلات موازی و مستقل و افزایش هزینه‌ها، باید به روندهای جهانی در جذب و ادغام عنایت شود که موجب هم افزایی و بهبود عملکرد می‌شود و در مجموع ترجیح شرکت بورس راه‌اندازی بازارهایی مشابه این بازار ها در لندن یا بازار دوم ایتالیا می‌باشد.

بر اساس گزارش روابط عمومی شرکت بورس ، شرکت بورس و اوراق بهادار تهران برای ایجاد بازار خارج از بورس ( otc ) در قالب یک شرکت سهامی خاص، از شورای عالی بورس و اوراق بهادار درخواست مجوز کرد که این شورا با تشکیل شرکت بازارهای مالی خارج از بورس به ‌صورت شرکت سهامی عام با مالکیت حداکثر 30 درصد بورس و 70 درصد افراد حقوقی و حقیقی با سقف 2 و نیم درصد برای هرشخص ، موافقت کرد و نخستین مجوز این گونه بازارها برای فعالیت ، دوشنبه گذشته به بورس تهران اعطاء شد.