بازار Spot و بازارهای آینده

بی اعتمادی بر بازار بیت کوین حاکم شد

آن‌طور که از وضعیت بازارهای آتی بیت کوین پیداست، معامله‌گران حرفه‌ای هنگام جهش قیمت در روزهای اخیر، اعتماد چندانی به این روند صعودی نداشتند و اکنون هم این شرایط ادامه دارد. ضمن اینکه تغییر مجدد احساسات معامله‌گران از صعودی به نزولی، استقبال از آلت کوین‌های بازار را هم با کاهش مواجه کرده است.

به گزارش کوین دسک، عملکرد قیمتی روز گذشته ارزهای دیجیتال، از ارزی به ارز دیگر متفاوت بود و این در حالی است که از اواسط هفته گذشته به نظر می‌رسد فشار فروش در بازار در حال افزایش است.

سقوط روز جمعه بیت کوین پس از عبور موقتی قیمت از مقاومت ۴۴٬۰۰۰ دلاری اتفاق افتاد. هم‌زمان با کاهش قیمت بیت کوین، نیر پروتکل (NEAR Protocol) جهشی ۲۰ درصدی را تجربه کرد و قیمت ویوز (WAVES) و ریپل نیز در این مدت به‌ترتیب ۱۰ و ۳ درصد کاهش یافت.

فروکش‌کردن روند روبه‌رشد چند روز اخیر ارزهای دیجیتال نشان‌دهنده بازگشت مجدد احساس بی‌اعتمادی به سرمایه‌گذاران است و تأثیر این تغییر احساسات را می‌توان به‌وضوح در سقوط ۸ درصدی بیت کوین در هفت روز گذشته مشاهده کرد. علاوه بر این، با تغییر دوباره احساسات سرمایه‌گذار از صعودی به نزولی، توجه به آلت کوین‌های بازار هم کمتر از قبل شده است.

شاخص بورسی «S&P۵۰۰» روز گذشته تقریباً بدون نوسان بود و از سوی دیگر، قیمت دلار و طلا در بازارهای جهانی افزایش یافت. بازدهی سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه دولتی آمریکا با سررسید ۱۰ ساله به بالاترین سطح سه سال گذشته خود در ۲.۷ درصد رسیده است. یکی از دلایل اصلی این اتفاق، سرمایه‌گذاری کمتر فعالان بازار در این شکل از اوراق بهادار است. کاهش علاقه سرمایه‌گذاران به اوراق قرضه دولتی آمریکا هم عمدتاً تحت‌تأثیر افزایش تورم در ماه‌های گذشته و تصمیم بانک مرکزی برای افزایش نرخ بهره بانکی در ماه‌های آینده است.

معامله‌گران حرفه‌ای هم خوش‌بین نیستند

شرایط در بازارهای آتی (Futures) بیت کوین آرام به نظر می‌رسد که نشان می‌دهد جهش ۳۰ درصدی قیمت بیت کوین از کف ۳۳٬۰۰۰ دلاری ۲۴ ژانویه (۴ بهمن) کار معامله‌گران بازارهای آنی (Spot) بوده است.

نمودار زیر تعداد کل قراردادهای آتی باز بیت کوین در بورس کالای شیکاگو (CME) را نشان می‌دهد که در هفت روز گذشته با کاهش مواجه شده است. منظور از قراردادهای باز، آن دسته از موقعیت‌های معاملاتی مشتقه است که هنوز تسویه نشده‌اند. گفتنی است از این شاخص به‌عنوان ابزاری برای سنجش جریان ورود و خروج پول در بازارهای آتی استفاده می‌شود.

فعالیت در بازارهای آتی بازار Spot و بازارهای آینده بیت کوین از زمان اوج‌گیری در نوامبر (آبان) سال گذشته رو به کاهش بوده است. اوج‌گیری این شاخص در آن دوره، پیش از کاهش ۵۰ درصدی قیمت بیت کوین اتفاق افتاده بود و سطوح فعلی نیز همچنان بالاتر از بازه‌ بین مه تا سپتامبر (اردیبهشت و شهریور) سال گذشته است که بازار Spot و بازارهای آینده نشان می‌دهد فعالیت در ماه‌های اخیر به‌نسبت آن زمان بیشتر است.

تحلیلگران می‌گویند میزان استفاده از اهرم‌های معاملاتی (Leverage) نیز میان معامله‌گران بازارهای آتی بیت کوین کاهش یافته است و همین موضوع نشان می‌دهد که جهش چند روز پیش قیمت از نظر سرمایه‌گذاران چندان مطمئن نبوده است.

شاخص «بازده سالانه نرخ پایه با مبنای ۳ ماهه» که اختلاف بین قیمت بیت کوین در بازارهای آتی با بازارهای آنی را اندازه‌گیری می‌کند،‌ در طول ۱۴ روز گذشته، در صرافی‌های مطرح ارز دیجیتال رو به کاهش بوده است. این موضوع نشانه‌ای دیگر برای بی‌‌اعتمادی معامله‌گران به آینده قیمتی بیت کوین است.

معاملات اهرم دار

معاملات اهرم دار فعالیتی است که در آن، با اهرم ساختن موجودی فعلی رمزارز ، مبلغی سرمایه اضافه‌تر قرض گرفته می‌شود تا امکان انجام معاملات با سرمایه بالاتر برای شخص فراهم شود. به همین دلیل به مارجین تریدینگ، معاملات اهرمی نیز می‌گویند. این روش یک روش قدیمی است که در بازارهای مالی سنتی نیز استفاده شده و می‌شود. این مفهوم در ابتدا در بازارهای مالی ایالات متحده آمریکا ایجاد شد و اکنون در چندین بورس در سطح دنیا پیاده‌سازی شده است. قوانین زیادی برای مارجین تریدینگ در بورس‌های دنیا وجود دارد ولی در بازار رمزارزها قوانین به نسبت ساده‌تری برای اینگونه معاملات تعریف شده است. با این حال، اصل و اساس مارجین تریدینگ، چه در بازارهای سنتی سهام و اوراق بهادار و چه در بازار ارزهای دیجیتال، یکسان است.

فرض کنید قصد دارید مبلغ ۲۰۰۰ دلار بیت‌کوین خریداری کنید ولی سرمایه‌ای که در اختیار دارید فقط ۱۰۰۰ دلار است. با مارجین تریدینگ می‌توانید ۱۰۰۰ دلار بیشتر برای خرید بیت‌کوین را داشته باشید (در اینجا گفته می‌شود که شخص از اهرم ۲:۱ استفاده کرده است). حال اگر قیمت بیت‌کوین خریداری شده ۵۰ درصد رشد کند، ۲۰۰۰ دلار ذکر شده به ۳۰۰۰ دلار می‌رسد. شخص می‌تواند معامله خود را ببندد (بیت‌کوین را بفروشد)، ۱۰۰۰ دلار قرض گرفته شده را به قرض‌دهنده بپردازد و ۱۰۰۰ دلار سود را نیز برای خود نگهدارد. اما از سمت دیگر، اگر قیمت بیت‌کوین ۵۰ درصد کاهش یابد، ۲۰۰۰ دلار سرمایه‌گذاری شده به ۱۰۰۰ دلار خواهد رسید. در این شرایط، به دلیل اینکه قرض‌دهنده پول برای دریافت پول اولویت دارد، باید ۱۰۰۰ دلار باقیمانده به قرض‌دهنده پرداخت شود و معامله‌گر کل سرمایه خود را از دست می‌دهد.

احتمالا فکر می‌کنید چه کسی حاضر می‌شود به معامله‌گر، مبلغی اضافی برای معامله‌گری قرض دهد؟ پلتفرم معاملاتی مستربیتکس به کاربران خود پول/رمزارز قرض می دهد. در بورس تهران نیز کارگزاران مبالغی در قالب بسته‌های اعتباری به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران قرض می‌دهند.

سامانه معاملاتی آنلاین رمز ارز مستربیتکس ، اولین وتنها سامانه دارای بازارهای مارجین ( اهرم دار ) در ایران و خاورمیانه است . که کاربران میتوانند سفارشات لانگ/شورت در بازارهای مارجین/ اهرم دار بر پایه تومان یا تتر ثبت نمایند . این بازارمعاملاتی مالی کاملا بومی و انحصاری توسعه داده شده است و از بالاترین استانداردهای جهانی پایداری پلتفرم های مالی آنلاین بهره مند است.

فیوچرز و اسپات

به بازاری اطلاق می شود که قراردادهای آتی در آن معامله می شوند. این معاملات در زمانی از پیش تعیین شده و با قیمت مشخص در آینده انجام می شوند. نکته مهم این است که شما می توانید با قیمت کنونی بازار وارد معاملات فیوچرز شوید.

با توجه به اینکه قراردادهای مورد بررسی در این مقاله را به دو دسته فیوچرز و اسپات دسته بندی کردیم، ابتدا به قراردادهای آتی فارکس یعنی forex futures می پردازیم. فیوچرز قراردادهای معامله ارز در بازار فارکس هستند که معامله گر را متعهد به خرید یا فروش ارز با قیمت معین و در زمانی از پیش تعیین شده می کند. اما با توجه به این که در طی این مدت زمان بازار با نوسان ارز روبرو خواهد بود، می بایست یک سری احتیاط های لازم برای جلوگیری از ضرر مالی و ریسک معاملاتی توسط معامله گر صورت بپذیرد. یکی از احتیاط ها استفاده از هجین( Hedging) برای پوشش ریسک معاملاتی در بازار فارکس به هنگام نوسان قیمت ارز می باشد. استراتژی هجینگ در واقع بر روی دو جفت ارز اما در جهت معکوس یعنی با باز کردن موقعیت معکوس انجام می گیرد. روش دیگر انجام معامله خرید یا فروش با دیدگاه کسب سود (Speculation) است که آن نیز بر اساس ارزیابی و تحلیل بازار صورت می گیرد. این نحوه معامله را اسپکیولیشن می نامند چرا که هیچ کس با قطعیت از وضعیت بازار و سیر صعودی یا نزولی آن خبر ندارد اما معامله گران می توانند پیش از ورود به موقعیت خرید یا فروش وضعیت بازار را ارزیابی کنند.

باید توجه داشت که کلیه قراردادهای آتی فارکس تاریخ خاتمه مشخصی دارند که در آن تاریخ می بایست معامله بسته شود.

مزایای قراردادهای آتی

مزایای قرارداد آتی به عنوان یکی از ابزارهای مهم بازار مالی فارکس دو هدف را دنبال می کند. اول آنکه فیوچرز می تواند توسط شرکتها و یا شخص حقیقی به عنوان ابزار هجینگ برای کاهش ریسک معاملاتی بکار برده شود. به عنوان مثال اگر یک شرکت آمریکایی برای موقعیت خرید در زمان آتی با یک شرکت اروپایی به توافق برسد، آنها ممکن است با خرید یورو از طریق قرارداد آتی، از استراتژی هجینگ برای مقابله با نوسانات ناخواسته بازار استفاده کنند. دوم آنکه سرمایه گذاران بازار آتی می توانند از طریق قرارداد آتی و نوسان قیمت ارز در بازار فارکس کسب سود نمایند.

فرد سرمایه گذاری که قوه تحلیل و پیش بینی خوبی در بازار ارز دارد می تواند خیلی سریع از طریق فیوچرز به سوددهی برسد. سرمایه گذار فیوچرز برای گرفتن قرارداد تنها 10 در صد ارزش آن را پرداخت می کند و حق فروش آن را تا زمان بسته شدن موقعیت از آن خود می سازد. البته لازم بذکر است بسیاری از بروکرهایی که به خاورمیانه اجازه انجام معاملات فیوچرز میدهند صد در صد وجه لازم برای معامله را دریافت میکنند که در بروکر نیکس به دلیل وصل کامل مشتریان به بازار از طریق پنج LP بسیار معتبر این امکان وجود ندارد و به درستی مشتریان به بازار وصل هستند.

معاملات اسپات چیست ؟

معامله اسپات در بازار فارکس یعنی خرید یا فروش جفت ارز با قیمت لحظه ای بازار که به آن قیمت اسپات نیز گفته می شود. این نوع معامله که به اصطلاح معاملات نقدی نیز گفته می شود کاربرد بیشتری داشته چرا که معامله گران بیشتر ترجیح می دهند در موقعیت های کوتاه مدت که هزینه کمتری نیز برای آنها دارند معامله کنند. زمانی که شما معاملات نقدی را انجام می دهید در حقیقت یک جفت ارز را معامله می کنید. ارز اول یا ارز خریداری شده را ارز پایه (Base Currency) و ارز دوم یا فروخته شده را ارز قیمت گذاری شده (Quote Currency) می نامند. دلیل این معامله نیز این است که شما می دانید ارزش یکی از جفت ارزها نسبت به دیگری رشد خواهد داشت.

نحوه انجام معاملات اسپات (Spot)

اگر فکر می کنید که قیمت ارز پایه در مقابل ارز دوم روند صعودی خواهد داشت، شما آماده اید که نسبت به خرید جفت ارز در فارکس اقدام کنید. برای مثال جفت ارز پوند / یورو با قیمت 1.1200 معامله می شود. قیمت خرید 1.1210 و قیمت فروش 1.1190 می باشد. شما خرید را انجام می دهید چون معتقد هستید که قیمت پوند در مقابل یورو روند صعودی را در پیش می گیرد. همچنین از طرف دیگر اگر فروشنده باشید، وارد موقعیت فروش می شوید چون فکر می کنید ارزش یورو در مقابل پوند رو به افزایش خواهد بود.

فرق فیوچرز و اسپات چیست ؟

یکی از تفاوت های فیوچرز و اسپات در این است که در معامله اسپات خرید و فروش ارز خارج از ساختار فارکس یا به اصطلاح (over the counter) یا اصطلاحا OTC است و معامله گر در بازاری که بروکر برای او ساخته معامله می کند. البته این مورد از دلایلی است که موجب کمتر شدن حجم معامله Spot می شود. اما معاملات فارکس فیوچرز تنها از طریق یک کارگزار یا صرافی رسمی انجام پذیر است و قانونمند بودن آن را اثبات می کند. به دلیل انجام معاملات فیوچرز از طریق یک صرافی مرکزی معامله گر می تواند به کلیه اطلاعات بازار دسترسی مستقیم داشته و بدون وجود بروکر خود اقدام به معامله نماید. در حقیقت معامله آزاد را از این طریق تجربه می کند.

پس یکی دیگر از تفاوتهای فیوچرز و اسپات این است که معاملات اسپات تابع قوانین معاملاتی بازار ارز نمی شود و تنها میان خریدار و فروشنده انجام می گیرد. همچنین اگر شما با مشکلی در حساب خود روبرو شوید منبع چندانی برای پیگیری آن نخواهید داشت. همین مسائل ریسک این معاملات را بیشتر می کند اما گفته ها حاکی از آن است که به تدریج قانونمندی را در این نوع معاملات خواهیم دید.

در اسپات امکان عدم همسویی اهداف شما و بروکرتان برای معاملات خرید یا فروش وجود دارد و این مساله نیز می تواند به هنگام انجام معامله باعث بروز مشکلاتی شود و تفاوتی دیگر برای فیوچرز و اسپات به شمار می آید.

در معاملات فیوچرز شما با معاملات بزرگتر یعنی ریسک بیشتر و لوریج کمتر (low leverage) یعنی پولی که از طریق بروکر در اختیار معامله گر برای معامله در بازار قرار می گیرد و می تواند هم سود وهم ضرر برای وی به همراه داشته باشد، روبرو هستید.

در نگاه کلی به معاملات فیوچرز و اسپات می توان گفت تفاوت آنها در زمان معامله و پرداخت است. بدان معنا که اسپات خرید و فروش در لحظه است اما فیوچرز زمان و پرداخت را به تاریخ مشخص شده ای منتقل می کند. این توضیح تفاوت اصلی میان فیوچرز و اسپات را بیان می کند.

کدام یک بهتر است فیوچرز یا اسپات

امروزه معامله گران با ابزارهای بسیار متنوع و متفاوتی در بازارهای مالی مشغول به کار هستند. زمانیکه صحبت از بازار ارز فارکس می شود معامله گر با دو گزینه فیوچرز و اسپات روبروست. برای انتخاب هر گزینه لازم است که تفاوت میان آنها را درک کنید. از طرف دیگر یک معامله گر با تجربه می داند که چه استراتژی هایی در مورد معاملات فیوچرز و اسپات بطور جداگانه کاربرد بهتری دارد. بنابراین برای رسیدن به این انتخاب، دانش، تجربه و البته مشاوره با افراد متخصص در این حوزه می تواند معامله گر را به مسیر درست هدایت کند. در شناخت کامل این مسیر میتوانید از راهنماییهای رایگان متخصصین بروکر نیکس بهره ببرید.

آیا می توانید معاملات آتی (فیوچرز) را در فارکس خریداری کنید؟

از آنجایی که بازار قرارداد آتی یا فیوچرز مشتق شده از بازار مالی فارکس هستند پس امکان خرید آنها از طریق پلتفرم های فارکس نیز وجود دارد. در حقیقت آنچه معاملات فیوچرز را متمایز می سازد، زمان و قیمت مشخص شده ای است که معامله گر می بایست خرید یا فروش ارز را مطابق با آن انجام دهد.

ترید فیوچرز چیست ؟

معاملات فیوچرز می توانند تنها برای کسب سود ترید شوند به شرط آنکه ترید تا پیش از اتمام زمان انقضا بسته شود. بسیاری از ترید فیوچرز ها در سومین جمعه هر ماه منقضی می شوند اما قراردادها متفاوت هستند بازار Spot و بازارهای آینده و می بایست قبل از معامله آنها به دقت شرایطشان را بررسی کرد.

در خصوص کارمزد فیوچرز لازم به ذکر است که کارمزد این قرارداد به عوامل مختلفی از جمله بازار مورد معامله، محصول مورد معامله، پلتفرم معاملاتی، مسیر اطلاعاتی مورد استفاده برای باز کردن موقعیت خرید یا فروش، میزان معامله معامله گر و حاشیه یا مارجین آن بستگی دارد. همچنین کارمزد فیوچرز را می توان بین عدد کمتر از یک دلار تا بیش از 10 دلار برای هر قرارداد طبقه بندی کرد. علاوه بر کارمزد فیوچرز، بعضی بروکرها هزینه های ماهیانه ای نظیر هزینه پلتفرم، هزینه اطلاعات بازار را نیز در نظر می گیرند. بنابراین لازم است پیش از انتخاب معامله فیوچرز تمامی این نکات را بررسی کنید.

سخن پایانی

معاملات فیوچرز و اسپات بطور کلی برای خرید و فروش ارز در بازار فارکس با قیمت تعیین شده و در زمان معین انجام می گیرد. معامله Spot را می توان یک معامله ” در لحظه بخر، در لحظه پرداخت کن ” نامید که معامله گر می تواند در لحظه کالا یا ارز خود را دریافت کند. معاملات فیوچرز نیز با عملکرد خود از زیان ناشی از تغییرات ناخوشایند قیمت ارز می تواند جلوگیری نماید. با توجه به توضیحات ارائه شده در این مقاله در خصوص معاملات فیوچرز و اسپات و نظر به اینکه بازار ارز فارکس یک بازار جهانی با ویژگیهای خاص و گوناگون، فراز و نشیب و سود وزیان است، معامله گران می توانند هر یک از انواع معاملات فیوچرز و اسپات را با توجه به هدف و آشنایی خود از این بازار انتخاب کنند.
هرگز فراموش نکنید که بروکر نیکس همواره در کنار شما و پاسخگوی سوالات شما عزیزان خواهد بود.

معاملات آتی یا فیوچرز چیست؟صفر تا صد فیوچرز به زبان ساده

فیوچرز یا معاملات آتی در واقع نوعی معاملات مشتقه است. در این فرآیند قراردادهای تجاری تنظیم شده بین دو طرف، ملاک واقع می‌شود. در این توافق کالای مورد مبادله بیت کوین است. امروز در این مقاله قصد داریم بگوییم که فیوچرز چیست و صفر تا صد آن را برای شما توضیح دهیم. ابتدا بررسی می‌کنیم که فیوچرز چیست، سپس در مورد نحوه انجام آن، پلتفرم‌هایی که از آن پشتیبانی می‌کنند و آموزش کار در آن‌ها و… صحبت خواهیم کرد. پس تا انتها همراه ما باشید.

در ادامه مواردی به شما آموزش داده خواهد شد که بخش کوچکی از دوره آموزش ارز دیجیتال آکادمی پارسیان بورس است. تاکنون چندین دوره از این کلاس آنلاین برگزار شده و خروجی‌های آن پیشرفت‌های زیادی را در حوزه ترید ارز دیجیتال در خود دیده‌اند. درصورتی که قصد دارید تحلیل تکنیکال، بنیادی، آشنایی با فیوچرز، کار کردن با صرافی‌های مهم و کیف پول‌ها و خیلی از چیزهای دیگر را یاد بگیرید، این دوره برای شماست.

معاملات آتی تنظیم شده بیت کوین، اولین بار در اواخر سال 2017 در بورس و توسط هیئت مدیره شیکاگو (CBOE) (اکنون با نام Cboe Options Exchange شناخته می‌شود) آغاز شد. این نوع معاملات خیلی زود با قراردادهایی در بورس کالای شیکاگو (CME) همراه شد. در حالی که محصول Cboe متوقف شده است، معاملات آتی CME از آن زمان به بخش بزرگی از بازار معاملات کریپتو تبدیل شده است.

استقبال از این معاملات به قدری بالا بود که در تاریخ 16 فوریه، ارزش همه قراردادهای آتی در صرافی‌های بزرگ در ایالات متحده و خارج از کشور به 26.9 میلیارد دلار در طی یک روز (24 ساعت) رسید. در سال 2021، CME میانگین حجم روزانه 10105 قرارداد آتی بیت کوین را گزارش کرد که نسبت به سال قبل 13 درصد افزایش داشت.

معاملات فیوچرز چیست؟

در واقع معاملات futures معاملاتی هستند که در آن‌ها توافقی برای خرید یا فروش یک دارایی پایه به قیمت ثابت در یک تاریخ معین انجام می‌شود. در دنیای رمز ارزها و ارزهای دیجیتال این معاملات در خصوص ارزهای دیجیتال انجام می‌شود. در این حالت دارایی فرد معامله کننده بیت کوین خواهد بود.

معاملات آتی به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که در برابر بازارهای بی‌ثبات، محافظت شوند. همچنین اطمینان حاصل کنند که می‌توانند یک ارز دیجیتال خاص را با قیمت تعیین شده در آینده خریداری کرده یا بفروشند. البته، اگر قیمت در جهت مخالفی که یک معامله‌گر می‌خواهد حرکت کند، ممکن است بیشتر از قیمت بازار بیت‌کوین پرداخت کند یا آن را با ضرر بفروشد.

فرآیند فیوچرز در ارز دیجیتال چیست؟

در برخی شرایط، به جای خرید یا فروش مستقیم، یک ارز دیجیتال مانند بیت کوین معامله می‌شود. معاملات آتی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا به طور غیرمستقیم در فرآیند خرید بیت کوین قرار گرفته و به طور بالقوه از تغییرات قیمت آن سود ببرند.

اگرچه معاملات آتی کریپتو قرار است قیمت دارایی پایه را از نزدیک ردیابی کند، اما ارزش آن گاهی اوقات می‌تواند در سررسیدش متفاوت باشد. (از آنجایی که به سمت تاریخ تسویه آن نزدیک می‌شود.) این معمولاً ناشی از تغییرات شدید ناگهانی در نوسانات است که می‌تواند توسط یک عامل اساسی ایجاد شود. (مثلاً خرید بیت کوین بیشتر تسلا یا حضور یک کشور بزرگ که رمز ارز را قبلاً ممنوع کرده بود.)

مسائل عرضه و تقاضا برای قراردادهای خاص می‌تواند منجر به افزایش یا کاهش در یک یا چند مجموعه از معاملات آتی در مقایسه با سایرین شود.

توافق خریدار و فروشنده

در معاملات فیوچرز یک توافق باید بین خریدار و فروشنده انجام شود. در این حالت باید سه بخش اصلی در قرارداد اعمال شود.

تفاوت های بین معاملات اسپات و فیوچرز | قیمت بازار و قیمت آتی

یکی از چیزهایی که ممکن است باعث تعجب شما در بررسی قیمت‌ها، به‌خصوص قیمت کالاها در بازارهای بورس بشود، تفاوت قیمت یک محصول در معاملات مختلف است. در بازارهای مالی انواع مختلفی از معاملات انجام می‌شود که دو نوع عمده آنها معاملات اسپات یا نقدی، و معاملات فیوچرز یا آتی است که هر کدام با قیمت متفاوتی با توجه به میزان عرضه و تقاضا ارائه می‌شوند. هر دو این قیمت‌ها بر هم تاثیر می‌گذارند و تفاضل آنها به عنوان پایه قیمت شناخته می‌شود. اگر می‌خواهید با تفاوت های بین معاملات اسپات و فیوچرز آشنا شده و ببینید کدام بیشتر با رویکرد و استراتژی معاملاتی شما همخوانی دارد، در این مطلب می‌توانید جواب بعضی سوال‌ها را پیدا کنید.

معاملات اسپات چیست؟

معاملات اسپات که با عنوان معاملات نقدی یا معاملات جاری هم شناخته می‌شوند، معاملاتی هستند که با نرخ فعلی بازار انجام می‌شوند. در این نوع معاملات خریدار با مالکیت محصول را به دست می‌آورد و محصول در همان روز یا نهایتا دو روز کاری بعد به او تحویل داده می‌شود.

مرجع اصلی قیمت در معاملات اسپات در هر بازاری، قیمت جهانی است. قیمت‌های محلی بر اساس هزینه‌های باربری و میزان تقاضا ممکن است اختلاف‌هایی با قیمت جهانی داشته باشند اما مبنای محاسبه آنها قیمت‌های جهانی است. این موضوع باعث می‌شود امکان آربیتراژگیری و خرید یک محصول در یک بازار و فروش آن در بازار دیگر برای کسب سود در این معاملات خیلی کم باشد.

برای مثال وقتی در معاملات اسپات یک صرافی ارز دیجیتال یا پلتفرم معاملاتی یک معامله‌گر اتریوم خریداری کند، بعد از نهایی شدن خرید توکن‌ها را دریافت می‌کند و می‌تواند آن را به کیف پول ارز دیجیتال خود منتقل کند. حالا او اگر بخواهد می‌تواند با استیک کردن ارز دیجیتال اتریوم در پروژه‌های DeFi به سود و درآمد منفعل بدون از دست دادن مالکیت و آشکار کردن کلید خصوصی بپردازد.

یکی از مهم‌ترین تفاوت های بین معاملات اسپات و فیوچرز در همین انتقال مالکیت قطعی است. این موضوع باعث می‌شود بیشتر سرمایه‌گذاران معاملات اسپات را به خاطر مزایای انتقال مالکیت ترجیح بدهند.

معاملات فیوچرز چیست؟

معاملات فیوچرز یا آتی معاملاتی هستند که برای زمان مشخصی در آینده انجام می‌شوند. در این معاملات قراردادهایی خرید و فروش می‌شوند که ارزش یک محصول، برای مثال ارز اتریوم، در ماه‌های بعدی را نمایندگی می‌کنند. در معاملات فیوچرز مالکیت دارایی زیرین یا موضوع قرارداد به خریدار منتقل نمی‌شود.

معاملات فیوچرز راهی شناخته شده برای مدیریت ریسک و رسیدن به یک بازار Spot و بازارهای آینده قیمت ثابت در بازارهای پرنوسان با روند گاوی یا خرسی محسوب می‌شوند. سرمایه‌گذارانی که در معاملات اسپات یک محصول خریداری می‌کنند فقط در صورت رشد قیمت و بازار گاوی می‌توانند سود ببرند. در مقابل، معاملات فیوچرز به آنها امکان می‌دهد حتی در صورت افت قیمت‌ها هم مبنای قابل اتکایی برای درآمد و کسب سود داشته باشند.

در معاملات فیوچرز با اینکه مالکیت محصول به نام خریدار ثبت نمی‌شود، امکان گمانه‌زنی و سود بردن از تغییرات قیمت در اختیار او قرار می‌گیرد. همچنین بر خلاف معاملات اسپات که در‌ آنها هیچ اهرم یا ضریب سرمایه‌گذاری در اختیار معامله‌گران قرار ندارد، یکی از جذابیت‌های معاملات فیوچرز داشتن لوریج یا ضریب است. با این گزینه معامله‌گران می‌توانند با تامین درصد ناچیزی از حجم یک معامله، در آن شرکت کنند و از تغییرات قیمت طبق پیشبینی و تحلیلی که دارند حداکثر سود را ببرند.

تفاوت های بین معاملات اسپات و فیوچرز به زبان ساده

حالا که تا حدی تعریف کلی معاملات اسپات و معاملات فیوچرز مشخص شده، می‌توانیم تفاوت‌های اصلی این دو نوع از معاملات مالی را بررسی کنیم. در جدول زیر اصلی‌ترین تفاوت‌های این دو نوع معاملات رایج در بازارها و پلتفرم‌های معاملاتی جهانی را مشاهده می‌کنید.

معاملات اسپات	معاملات فیوچرز
انتقال مالکیت	بله	خیر
روند بازار برای سودآوری	بازار گاوی یا روند افزایشی	بازار گاوی و بازار خرسی یا روند نزولی
سرمایه مورد نیاز	پرداخت هزینه کامل محصول	پراخت درصد کوچکی از هزینه معامله تا ۰/۰۸ یا حتی ۰/۰۵ درصد
نقدشوندگی	با توجه به بازار بالا محسوب می‌شود	نقدشوندگی بیشتر از معاملات اسپات
قیمت	قیمت بازار	قیمت بازار -/+ تغییرات احتمالی

در ادامه با بعضی از مهم‌ترین تفاوت بین معاملات اسپات و فیوچرز که باعث می‌شوند معامله‌گران یکی از آنها را به دیگری ترجیح بدهند با جزئیات بیشتری آشنا می‌شوید.

لوریج در معاملات فیوچرز

یکی از جذاب‌ترین ویژگی‌های معاملات فیوچرز که باعث می‌شود بسیاری از معامله‌گران به سمت آن تمایل پیدا کنند، لوریج یا ضریب سرمایه‌گذاری است. بروکرها و شرکت‌های کارگزاری که قراردادهای آتی در اختیار معامله‌گران می‌گذارند معمولا به آنها امکان می‌دهند بین ۵۰ تا ۲۰۰ برابر سهمی که در یک معامله ریسک می‌کنند روی یک محصول سرمایه‌گذاری کنند.

برای مثال برای اینکه یک معامله‌گر در این لحظه بخواهد در معاملات اسپات معامله‌ای با حجم ۵۰ اتریوم انجام بدهد به حدود ۵۵ هزار دلار سرمایه نیاز دارد. در مقابل او در معاملات فیوچرز می‌تواند با داشتن لوریج ۱۰۰ برابری با کمتر از ۵۰۰ دلار همین معامله را ثبت کند. این گزینه به معامله‌گران امکان می‌دهد به جای صرف تمام سرمایه خود در یک معامله، همزمان وارد چندین معامله بشوند. لوریج یکی از تفاوت های بین معاملات اسپات و فیوچرز است که مزایا و معایب خاص خودش را دارد.

این‌طور نیست که لوریج کاملا به نفع معامله‌گران باشد و در موارد بسیاری، به‌خصوص در بازارهای پرنوسان مثل بازار ارزهای دیجیتال، این نوع معامله ریسک‌های زیادی دارد. وقتی یک معامله‌گر از لوریج استفاده می‌کند در صورت نوسان قیمت ممکن است تعادل حاشیه سرمایه او با حجم معامله به هم بخورد. برای مثال افزایش ۵ تا ۱۰ درصدی قیمت اتریوم در این مورد باعث می‌شود سهم آورده معامله‌گر به کمتر از حداقل لازم برای شرکت در معامله برسد.

در این موقعیت بروکرها درخواست افزایش سرمایه یا حاشیه می‌دهند که در صورت نادیده گرفته شدن باعث می‌شود حاشیه تامین شده توسط معامله‌گر، که در این مورد ۵۰۰ دلار است به کلی از بین برود و معامله به اصطلاح بازار نقد بشود. به‌این‌ترتیب لوریج به همان اندازه که می‌تواند سود معاملات اسپات را تشدید کند، ضرر آنها را هم می‌تواند چند برابری کند.

امکان سود بردن از روندهای نزولی

در معاملات اسپات افراد در جایگاه سرمایه‌گذار قرار می‌گیرند و با افزایش قیمت محصولی که خریداری می‌کنند در آینده می‌توانند از آن سود ببرند. اگر روند بازار خرسی یا نزولی بشود، آنها برای اینکه سرمایه خود را نجات داده و نقد کنند، مجبور هستند با قیمتی کمتر از قیمت خرید و به قیمت بازار آن را به فروش برسانند و ضرر کنند. تنها گزینه برای سود کردن معامله‌گران در روندهای نزولی در معاملات اسپات شورت کردن یا فروش محصولات امانی به قیمت روز و تسویه حساب بعد از کاهش یا افت قیمت است. که در این مورد هم مالکیت محصول به صورت موقت هم به آنها منتقل نمی‌شود.

یکی از تفاوت های بین معاملات اسپات و فیوچرز که بسیاری از معامله‌گران را به معاملات فیوچرز متمایل می‌کند انعطاف بیشتر برای بهره‌برداری است. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای با استفاده از معاملات فیوچرز استراتژی‌های معاملاتی پیچیده و چند لایه‌ای طراحی می‌کنند. از آربیتراژ گرفته تا هج کردن و شورت کردن در روندهای نزولی، بعضی از برنامه‌های معاملاتی هستند که با استفاده از قراردادهای فیوچرز در دسترس معامله‌گران قرار می‌گیرد.

برای مثال سرمایه‌گذارانی که روی اتریوم برای بلند مدت سرمایه‌گذاری کرده باشند با استفاده از معاملات فیوچرز می‌توانند تمام یا حداقل بخشی از ضرر افت قیمت در کوتاه مدت را تامین کنند. قراردادهای فیوچرز به آنها امکان می‌دهد جا برای ضرر باز بگذارند بازار Spot و بازارهای آینده و با خرید قرارداد فروش با قیمتی بالاتر از قیمت احتمالی بازار در آینده، در صورت افت بیشتر قیمت،‌ اهرمی برای نقد کردن بخشی از ضرر احتمالی خود داشته باشند.

نقدینگی بیشتر معاملات فیوچرز

حجم نقدینگی در معاملات فیوچرز بسیار بیشتر از معاملات اسپات است. این موضوع باعث می‌شود قراردادهای فیوچرز نقدشوندگی بسیار بیشتری از محصولات زیرین داشته باشند. برای مثال معاملات فیوچرز بیت‌کوین در ماه به بیشتر از ۲ تریلیون دلار می‌رسد که به مراتب بیشتر از معاملات اسپات همین ارز دیجیتال است. نقدیندگی بیشتر یکی از تفاوت های بین معاملات اسپات و فیوچرز است که باعث جذابیت بیشتر معاملات فیوچرز برای معامله‌گران می‌شود.

نقدینگی بیشتر به معامله‌گران امکان می‌دهد بازدهی بیشتری از روندها و تغییرات قیمت داشته باشند. معامله کردن در بازارهایی که نقدینگی بیشتری دارند همیشه سودآور و امن‌تر است و معامله‌گران چه قصد خرید چه قصد فروش داشته باشند، همیشه طرف مقابلی برای انجام معامله وجود دارد.

در مقابل در معاملات اسپات کافی است روند بازار خرسی باشد تا دیگر فروش محصولات نه فقط سودآور نباشد، که امکان به تعویق افتادن و پیدا نشدن خریدار هم به وجود بیاید. از آنجا که معاملات فیوچرز بازه زمانی گسترده‌تری نسبت به معاملات اسپات دارند، در واقع مانند پایه و چارچوبی عمل می‌کنند بازار Spot و بازارهای آینده که معاملات اسپات در درون آنها قرار می‌گیرند.

تفاوت قیمت بین معاملات اسپات و فیوچرز

قیمت محصولات در معاملات اسپات به سادگی با حجم نقدینگی و میزان عرضه و تقاضا محاسبه می‌شود. این موضوع باعث می‌شود محاسبه سود و زیان و بازدهی احتمالی در معاملات اسپات به مراتب ساده‌تر از معاملات فیوچرز باشد که در آن عوامل گوناگونی در تعیین قیمت نقش دارند. سرمایه‌گذارانی که فقط قصد سود گرفتن از افزایش قیمت محصولات دارند به راحتی در معاملات اسپات می‌توانند سود یا ضرر احتمالی را با نگاه کردن به تابلو قیمت تخمین بزنند.

در مقابل یکی از تفاوت های بین معاملات اسپات و فیوچرز که باعث می‌شود سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای به راحتی نتوانند در معاملات فیوچرز شرکت کنند فرایند تعیین قیمت است. در معاملات فیوچرز قیمت با توجه به عواملی مثل هزینه ذخیره محصولات و اجرای قراردادها همراه باشد. قیمت یک محصولات در معاملات فیوچرز می‌تواند بیشتر یا کمتر از قیمت اسپات باشد. به این اختلاف قیمت پایه (basis) گفته می‌شود که می‌تواند مثبت یا منفی باشد.

قیمت پایه مثبت به سادگی نشان می‌دهد قیمت محصول در آینده نسبت به قیمت جاری یا فعلی آن در معاملات اسپات افزایش خواهد داشت. برعکس قیمت پایه منفی کاهش قیمت را نمایش می‌دهد. با توجه به میزان عرضه بازار Spot و بازارهای آینده بازار Spot و بازارهای آینده و تقاضا قیمت پایه ممکن است در فاصله قیمت فعلی تا سررسید قرارداد دستخوش نوسان بشود، اما به واسطه‌ قدرت‌ بالای آربیتراژ در نهایت در روز قرارداد قیمت پایه به صفر می‌رسد.

منافع معاملات اسپات در مقابل معاملات فیوچرز

تا اینجا حتما متوجه شده‌اید که مزیت اصلی معاملات اسپات در انتقال قطعی مالکیت به خریدار است. این مزیت در مورد بازار ارزهای دیجیتال به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد با استیک کردن یا وثیقه گذاشتن ارز دیجیتال به درآمد و سود منفعل برسند. در مورد بازارهای مالی دیگر هم قابلیت وثیقه کردن برای تامین نقدینگی کوتاه مدت بدون انتقال مالکیت و فروختن دارایی‌های ارزشمند وجود دارد.

در مقابل مزیت‌های اصلی معاملات فیوچرز شامل امکان سود بردن از روندهای نزولی و البته لوریج می‌شود. برای اینکه معامله‌گران بتوانند از روندهای نزولی بازار سود ببرند به طراحی برنامه‌های معاملاتی نسبتا پیچیده نیاز دارند که معاملات فیوچرز ابزارهای این کار را در اختیار آنها قرار می‌دهد. به همین ترتیب، لوریج زمانی که با شناخت درست تغییرات قیمت و احساسات بازار همراه باشد می‌تواند سودآوری معاملات را برای معامله‌گران چندین برابر افزایش بدهد.

سخن آخر

معاملات اسپات از نظر سادگی و شفافیت به مراتب گزینه بهتری از معاملات فیوچرز محسوب می‌شوند. سرمایه‌گذاران سنتی که با خرید محصولات با قیمت کمتر و فروش آنها با قیمت بیشتر به سود می‌رسند به راحتی می‌توانند در معاملات اسپات شرکت کنند. برای تشخیص فرصت معاملاتی و لحظه خرید و فروش کافی است آنها به تغییرات قیمت توجه داشته باشند.

در مقابل معاملات فیوچرز از پیچیدگی نسبتا بالایی برخوردار هستند. برای سود بردن در معاملات فیوچرز معامله‌گران باید شناخت عمیقی از فرایندهای بازار و انواع ابزارهای مالی و تحلیل فاندامنتال و تکنیکال داشته باشند. این موارد باعث می‌شوند فقط معامله‌گران و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای یا مجرب بتوانند در معاملات فیوچرز عملکردی موفقیت‌آمیز داشته باشند و بازدهی بالایی کسب کنند.

با این حساب به سادگی می‌توان نتیجه گرفت سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای که می‌خواهند با سرمایه‌گذاری بلند مدت یا خرید و فروش محصولات مالی درآمد خود را افزایش بدهند، در معاملات اسپات شانس بیشتری دارند. اما معامله‌گران حرفه‌ای، یعنی افرادی که درآمد خود را از معامله در بازار کسب می‌کنند با استفاده از گزینه‌ها و راهکارهای معاملات فیوچرز می‌توانند عملکرد بهتری داشته باشند.