هر آنچه باید درباره بورس بدانید

حقوق صاحبان سهام چیست؟

دنیای سهام و شرکت های سهامی، دنیای پیچیده ای نیست، اما به همان اندازه که پیچیده نیست، شیرین است! البته این شیرینی بیش از هر کسی به افرادی خودش را نشان می دهد که در این حوزه اطلاعات کافی دارند. این روزها با توجه به رونق گرفتن بورس در کشورمان افراد زیادی برای سرمایه گذاری به این حوزه روی آورده اند، در حالی که بسیاری از این افراد نه اطلاعاتی در مورد سهام و نه در مورد جزئیات مربوط به حقوق صاحبان سهام دارند.

در این مقاله قصد داریم به طور کامل به موضوع حقوق صاحبان سهام بپردازیم. تا پایان این مقاله هر آنچه که باید راجع به حقوق صاحبان سهام بدانید را متوجه خواهید شد. قبل از اینکه به موضوع حقوق صاحبان سهام بپردازیم باید کمی در مورد سهام و انواع آن توضیح دهیم.

اوراق بهادار و سهام چیست؟

برای تعریف سهام ابتدا باید اوراق بهادار را بشناسید. اوراق بهادار در واقع همان ابزارها و اسناد مالی دارای ارزش مادی هستند و نشان دهنده مالکیت اشخاص حقیقی و حقوقی بر انواع دارایی هستند. اوراق هر آنچه باید درباره بورس بدانید بهادار در واقع نوعی از طلب از نهادهای دولتی یا خصوصی هستند. سهام نیز یکی از انواع اوراق بهادار است که در چند سال اخیر مورد توجه بسیار زیادی قرار گرفته است.

سهام را می توانیم یکی از اوراق بهادار بدانیم که نشان می دهد یک شخص حقیقی یا حقوقی بر چه میزان از یک دارایی حق مالکیت دارد. برای مثال اگر ارزش یک شرکت یک میلیارد تومان باشد و شما 20 درصد از سهام این شرکت را در اختیار داشته باشید، شما مالک 200 میلیون تومان از این دارایی (این شرکت) هستید.

البته در بازار بورس کمی پیچیده تر است و تقسیم سهام بین افراد بیشتری تقسیم می شود و در کل نحوه تقسیم سهام متفاوت است.

بحث سهام و اوراق بهادار و حقوق صاحبان سهام از مهمترین بحث ها در حوزه حسابداری است، اما اگر به بحث های جذاب دیگر همچون محاسبه بیمه حقوق علاقه دارید می توانید مقاله سپیدار در این مورد را نیز مطالعه کنید.

انواع سهام

هم سهام و هم شرکت های سهامی به دسته های مختلف تقسیم می شوند. شرکت های سهامی به دو دسته سهامی عام و سهامی خاص تقسیم می شوند.

سهام نیز از جهات مختلف می تواند به دسته بندی های مختلف تقسیم شود که در مقالات بعدی به طور کامل در این مورد توضیح می دهیم، اما سهام در مهمترین نوع تقسیم بندی، شامل موارد زیر است:

1. سهام عادی
2. سهام ممتاز (سهام ترکیبی)

حقوق صاحبان سهام چیست؟ (تعریفی جامع از حقوق صاحبان سهام)

حقوق صاحبان سهام که آن را با عنوان ارزش ویژه نیز می شناسند، نشانگر این است که مالکیت صاحبان کسب و کارها چه میزان است. حقوق صاحبان سهام که معادل آن در زبان انگلیسی عبارت Equity یا Owner Equity است نوعی مالکیت در دارایی های یک شرکت است. حقوق صاحبان سهام، میزانی از ارزش یک شرکت است که به یک شخص حقیقی یا حقوقی تعلق دارد.

در صورتی که یک شرکت منحل شود نیز بعد از کسر بدهی ها از دارایی های آن شرکت، حقوق صاحبان سهام از باقیمانده دارایی شرکت و بر اساس میزان سهم سهامداران به آنان پرداخت می شود.

حقوق صاحبان سهام ممکن است با انجام فعالیت های سودآور در یک شرکت افزایش پیدا کند و یا به واسطه اشتباهات تجاری آن شرکت با کاهش همراه باشد. علاوه بر این در صورتی که یک شرکت سود سالانه حاصل از فروش محصولات یا خدمات را بین سهامداران توزیع نکند، حقوق صاحبان سهام در آن شرکت افزایش پیدا می کند.

بنابراین این مسئله که در چه شرکتی سرمایه گذاری می کنید و اوراق بهادار از نوع بورس دریافت می کنید اهمیت زیادی دارد.

در این میان پیشنهاد می کنیم مقاله معافیت از بیمه که از موضوعات مهم در بحث بیمه محسوب می شود را مطالعه کنید.

اجزای حقوق صاحبان سهام شامل چه مواردی است؟

• سرمایه قانونی
• افزایش سرمایه
• صرف سهام
• اندوخته قانونی
• سایر اندوخته ها
• سود و زیان انباشته
• سهام خزانه
• مازاد تجدید ارزیابی موجودی ها

در ادامه در مورد برخی از این موارد بیشتر توضیح می دهیم.

سرمایه قانونی

قسمتی از حقوق صاحبان سهام جهت ایجاد شرکت و به واسطه خرید سهم، ماشین آلات، ملک و … به سرمایه آن شرکت تبدیل شود.

افزایش سرمایه

یکی از روش های تامین مالی شرکت ها افزایش سرمایه است که روش های مختلف دارد. گاهی شرکت ها به هر آنچه باید درباره بورس بدانید خاطر اصلاح ساختار مالی، افزایش جریان وجوه نقد شرکت یا گاهی برای مزایایی که افزایش سرمایه برایشان ایجاد می کند نسبت به این کار اقدام می کنند. افزایش سرمایه یکی از اجزای حقوق صاحبان سهام محسوب می شود، چرا که این افزایش سرمایه توسط سهامداران قدیمی یا جدید انجام می شود.

اندوخته

سود سهمی که در پایان دوره مالی بین سهامداران توزیع نمی شود و در اختیار شرکت باقی می ماند نیز سرمایه قانونی است و جزئی از حقوق صاحبان سهام محسوب می شود. این سود سهمی که با عنوان اندوخته شناخته می شود بخشی از سود واحد تجاری است که گاهی به واسطه الزامات قانونی و گاهی به خاطر تصمیم مجمع عمومی صاحبان سهام در یک شرکت و به دلایلی مثل حمایت از منافع بستانکاران/اعتباردهندگان یا به دلیل ایجاد منابع لازم برای توسعه شرکت در بین سهامداران توزیع نمی شود.

اندوخته قانونی

اندوخته قانونی با اندوخته که در قسمت قبل آن را توضیح دادیم کمی متفاوت است. طبق آنچه در قانون تجارت آمده است، میزان یک بیستم سود خالص هر سال به صورت پیشفرض به عنوان اندوخته قانونی در نظر گرفته می شود. البته محاسبه اندوخته قانونی جزئیات زیادی دارد که باید همه موارد آن در نظر گرفته شود.

هدف حقوق صاحبان سهام چیست؟

اهداف حقوق صاحبان سهام در حسابداری معمولا شامل موارد زیر است:

• مشخص نمودن سرمایه قانونی و ثبت شده
• مشخص نمودن منابع سرمایه شرکت سهامی
• مشخص نمودن سود سهامی قابل توزیع

حقوق سهام داران طبق میزان سرمایه گذاری و خریدی که از سهام انجام داده اند منافعی نیز به دنبال دارد که نمی توان این منافع را نقض کرد. اطلاع از این منافع برای سهامداران لازم است تا این اشخاص حقیقی و حقوقی بتوانند در بازار سرمایه به کسب سود بپردازند.

یکی از مهمترین موضوعات در زمینه حسابداری بحث ارسال لیست بیمه است که حسابداران شرکت ها ابهامات زیادی در مورد آن دارند. در مقاله ارسال لیست بیمه در وبلاگ سپیدار به طور جامع به این موضوع پرداخته ایم.

حساب های مرتبط با حقوق صاحبان سهام

حساب های مختلفی وجدو دارند که در ارتباط با حقوق صاحبان سهام هستند. این حساب ها در حقوق صاحبان سهام تاثیر دارند. در ادامه به 2 مورد از این حساب ها اشاره می کنیم. این حساب ها در صورتی که در سمت بدهکار ترازنامه (سمت چپ) قرار بگیرند مانده حقوق صاحبان سهام را کاهش می دهند و در صورتی که در سمت بستانکار ترازنامه (سمت راست) قرار بگیرند مانده حساب حقوق صاحبان سهام را افزایش می دهند و نفع سهامداران هستند.

حساب استعفا (ماهیت کاهش حقوق صاحبان سهام)

در صورتی که یکی از صاحبان سهام (مالکان) بخواهد استعفا بدهد، شرکت موظف است دارایی وی را پرداخت کند و به همین دلیل این حساب در ترازنامه ماهیت بدهکار دارد و حقوق صاحبان سهام را کاهش می دهد.

حساب درآمد (ماهیت افزایش حقوق صاحبان سهام)

درآمد می تواند از طریق فروش، کمیسیون دریافت شده از مشتریان، بهره دریافتی یا روش های دیگر باشد. در هر صورت هر پولی که از طریق فروش محصول یا خدمات دریافت می شود درآمد بوده و در ترازنامه ماهیت بستانکار دارد، بنابراین باعث افزایش حقوق صاحبان سهام می شود.

جایگاه حقوق صاحبان سهام در معادله حسابداری

همانطور که گفتیم حقوق صاحبان سهام در یک شرکت منحل شده پس از این که بدهی های شرکت از دارایی های آن کسر شد، از باقیمانده آن به دست می آید. بنابراین رابطه و جایگاه حقوق صاحبان سهام در یک تراز به این صورت خواهد بود:

حقوق مالکان شرکت (حقوق صاحبان سهام) + بدهی های شرکت = دارایی های شرکت

بنابراین با جابه جایی در عناصر این معادله می توان به این نتیجه رسید که اگر از دارایی ها، بدهی ها را کسر کنیم حقوق مالکان باقی می ماند. مانند معادله زیر:

بورس لندن و هر آنچه باید در مورد آن بدانید

یکی از بورس های معتبر جهان بورس اوراق بهادار لندن است. این سازمان در سال 1571 به طور رسمی تاسیس شد و می توان گفت یکی از قدیمی ترین بازارهای جهان است.

آشنایی با بورس و شاخص بازار لندن

بورس لندن

یکی از بورس های معتبر جهان بورس اوراق بهادار لندن است. این سازمان در سال 1571 به طور رسمی تاسیس شد و می توان گفت یکی از قدیمی ترین بازارهای جهان است.

بورس لندن اکنون در میدان Paternoster در نزدیکی کلیسای سنت پل شهر لندن است. البته این مکان بخشی از گروه بورس لندن است. گروه بورس لندن در سال 2007 با همکاری دو بورس میلان و لندن تشکیل شده است.

تاریخچه بورس لندن

بازار بورس لندن بزرگترین بورس اروپا و اولین بازار مالی انگلستان است. گرچه بورس‌های کالایی سنتی در انگلیس قدمتی چند صد ساله دارند، اما ایده اولیه راه‌اندازی بورس اوراق بهادار لندن به سال ۱۶۹۸ میلادی باز می‌گردد.

در آن زمان یک کارگزار جوان به نام جان کاستاین تصمیم گرفت که به صورت پیوسته قیمت سهام و سایر دارایی‎‌ها را جمع‌آوری کند. وی این کار را در قهوه‌خانه «جاناتان» انجام می‌داد که در نزدیکی تالار بورس (کالا و…) سطلنتی قرار داشت.

این قهوه‌خانه یکی از مهم‌ترین مکان‌های تجمع معامله‌گران اوراق بهادار در شهر لندن بود. معاملات قهوه‌خانه‌ای و غیر رسمی با مشکلات فراوان به مدت چندین سال همچنان ادامه داشت.

سرانجام در سال ۱۸۰۱ میلادی به منظور جلوگیری از تقلب و کلاهبرداری برخی از فعالان بازار، برای اولین بار زمینه تشکیل بورس منسجم و سازمان‌ یافته اوراق بهادار در لندن به صورت جدی فراهم شد.

بورس اوراق بهادار لندن با پذیرش مجموعه قوانینی توسط کارگزاران و پرداخت حق عضویت مشخصی توسط آن‌ها به سازمان بورس آغاز به کار نمود.

همچنین این بازار در تاریخ بیست و سوم ژوئن سال ۲۰۰۷ با بورس میلان (Borsa Italiana) ادغام شد و از آن به بعد تحت عنوان گروه بورس لندن انگلیس (LSEG) فعالیت می‌کند.

به دنبال ادغام صورت گرفته، بورس انگلیس قدرت و اهمیت بیشتری در میان بورس‌های اروپایی پیدا کرد.

بیگ بنگ در بورس لندن!

در سال‌های ۱۹۸۶ و ۱۹۹۵ میلادی مقامات دولتی تصمیم گرفتند که در قوانین بازار بورس انگلیس بازنگری نموده و تغییرات بنیادین ایجاد کنند. به دلیل سرعت بالای اجرا و گستردگی دگرگونی‌های ایجاد شده، این فرآیند اصطلاحاً «بیگ بنگ» نام گرفت.

اگر واقع‌بینانه به این تغییرات بنگریم، واقعاً همانند یک زلزله شدید اما با تأثیرات مثبت در رشد و توسعه همه‌ جانبه بازار بورس لندن بود.

خلاصه تغییرات اعمال شده شامل شروع معاملات الکترونیکی، حذف حداقل کمیسیون ثابت معاملات و امکان فعالیت کارگزاران خارجی در بازار بورس است.

این تغییرات عمده در نهایت منجر به افزایش حجم معاملات، ایجاد رقابت شدید بین کارگزاران و تبدیل بورس انگلیس به یک بازار مالی جهانی شد.

با شاخص بورس لندن آشنا شویم

مهم‌ترین شاخص بورس لندن «Financial Times Stock Exchange 100 Index» است که به اختصار FTSE 100 یا FTSE خوانده می‌شود.

این شاخص بر مبنای ۱۰۰ شرکت بزرگ (از لحاظ ارزش بازار) حاضر در بازار بورس انگلیس ایجاد شده است. شاخص فوتسی توسط کمپانی FTSE Group (یک شرکت تابعه حاصل سرمایه‌گذاری مشترک بورس اوراق بهادار لندن و روزنامه فایننشیال تایمز) به صورت مداوم محاسبه شده و از طریق درگاه‌های اطلاع‌رسانی بورس انگلستان منتشر می‌شود.

علی رغم اینکه در بازار بورس لندن شاخص‌های دیگری نیز وجود دارند، FTSE 100 پر کاربردترین شاخص محاسباتی این بازار مالی است.

بر اساس آمار ۱۰۰ شرکت مذکور حدوداً %۸۰ از ارزش بورس اوراق بهادار انگلیس را به خود اختصاص می‌دهند.

بازارهای اصلی

خدمات صادرکنندگان به شرکت‌های مختلف از سراسر جهان برای پیوستن به بازار سهام لندن کمک می‌کنند. بورس اوراق بهادار لندن به شرکت‌های مختلف اجازه می‌دهد تا اطلاعات مورد نیاز خود را جمع‌آوری و تحلیل کرده تا با استفاده از این اطلاعات به‌صورت هوشمندانه سرمایه‌های خود در بورس را مدیریت کنند.

بورس اوراق بهادار لندن چندین بازار را برای فهرست بندی کردن شرکت‌های مختلف در نظر گرفته است. در چنین شرایطی امکان حضور شرکت‌های کوچک و بزرگ در بورس لندن فراهم می‌شود.

شرکت‌های بین‌المللی می‌توانند تعدادی از محصولات خود در لندن را شامل سهام، سپرده‌ها و بدهی‌ها لیست کنند. در این صورت می‌توانند با ارائه راه‌های مختلف و مقرون‌ به‌ صرفه برای جمع‌آوری سرمایه به فعالیت خود در بورس ادامه دهند. این شرایط برای بسیاری از شرکت‌های غیر بریتانیایی مناسب است.

در سال 2004، بورس اوراق بهادار لندن یک دفتر در هنگ‌ کنگ افتتاح کرد. بیش از 200 شرکت از منطقه آسیا و اقیانوسیه تا به‌ حال از طریق دفتر هنگ‌ کنگ بورس لندن، جذب بازار سرمایه بریتانیا شده‌اند.

برای بزرگ‌ترین شرکت‌ها بازار اصلی در نظر گرفته شده است. این روش کمک می‌کند تا شرکت‌های بزرگ حاضر در بورس بتوانند در کنار شرکت‌های دولتی و اثرگذار فعالیت کنند.

بزرگ‌ترین عرضه اولیه عمومی یا IPO در بورس لندن، در ماه می‌2011 توسط Glencore International plc تکمیل شد. این شرکت 10 میلیارد دلار را در عرضه اولیه پذیرفت و به‌ عنوان یکی از رکورد داران جذب سرمایه شناخته شد.

بازار سرمایه‌گذاری جایگزین (AIM) به‌ عنوان مکانی برای عرضه سهام شرکت‌های کوچک و متوسط (SME) در نظر گرفته شده است. برای شرکت‌های بین‌المللی که خارج از اتحادیه اروپا قرار می‌گیرند، راهکاری برای سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شده تا مشکلی بابت قوانین این اتحادیه وجود نداشته باشد.

علاوه بر بازار سرمایه جایگزین، دو بازار تخصصی نیز در بورس لندن وجود دارد:

بازار اوراق بهادار حرفه‌ای: این بازار باعث افزایش سرمایه از طریق صدور اوراق بهادار مخصوص یا DR به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای می‌شود. این بازار تحت شرایطی به‌ عنوان بورس سرمایه‌گذاری شناخته شده تا سرمایه‌گذاران مختلف را به خود جلب کند.

بازار دارایی‌های تخصصی: این بازار به‌ نوعی یک بازار اختصاصی در بورس لندن به شمار می‌رود. کاربرد آن برای پذیرش صندوق‌های سرمایه‌گذاری پیچیده‌تر، مدل‌های حکومتی و امن تعریف‌ شده است. این بازار فقط برای سرمایه‌گذاران سازمانی، حرفه‌ای و بسیار شناخته شده مناسب است.

بازار صندوق تخصصی، یک بازار تنظیم‌ شده در اتحادیه اروپا است. به همین دلیل اوراق بهادار پذیرفته‌ شده در این بازار، واجد شرایط قوانین سرمایه‌گذاری در این اتحادیه است.

بازارهای ثانویه

در بازار ثانویه بورس لندن دو بازار اصلی وجود دارد که شرکت‌های تجاری در آن مشغول به فعالیت هستند.

بازار اصلی

بازار اصلی مرکز تجمع بیش از 1300 شرکت بزرگ از 60 کشور مختلف است. در طول 10 سال گذشته ارزش این بازار بیش از 366 میلیارد پوند از طریق مسائل جدید و بیشتر توسط شرکت‌های اصلی بازار افزایش یافته است. شاخص فوتسی که FTSE 100 شاخص سهام 100 شرکت بزرگ انگلیس است در این بازار لیست شده است.

بازار سرمایه جایگزین (AIM)

بازار سرمایه جایگزین بازار بین‌المللی LSE برای شرکت‌های کوچک است. طیف وسیعی از کسب و کارها از جمله مراکز در حال توسعه، شرکت‌های سرمایه‌ گذاری مبتنی بر سرمایه و همچنین شرکت‌هایی که چند سالی از تاسیس آن‌ها می‌گذرد، به AIM می‌پیوندند تا به سرمایه‌هایی که برای رشد نیاز دارند دسترسی پیدا کنند.

AIM به‌ عنوان یک تسهیلات معاملاتی چندجانبه (MTF) تحت دستورالعمل MiFID 2004 طبقه‌ بندی‌ شده است. AIM در واقع یک بازار انعطاف‌پذیر با فرایند پذیرش ساده برای شرکت‌هایی است که مایل به حضور در فهرست عمومی هستند.

سیستم عامل‌های الکترونیکی

در بورس لندن چندین پلتفرم رایانه‌ای برای معاملات کالاهای مختلف در نظر گرفته شده که هر کدام از آن‌ها ساختار و کاربردهای خاص خود را دارند.

ساختار کلی بورس انگلیس چگونه است؟

به طور کلی بورس انگلیس از نظر ارزش بازار، حجم معاملات و نقدشوندگی رقیب سنتی بورس نیویورک محسوب می‌شود. بازار مالی لندن میزبان طیف گسترده‌ای از شرکت‌ها در زمینه‌های مختلف کسب و کار بوده و منبع بسیار مناسبی برای تأمین مالی شرکت‌ها است.

LSE را می‌توان بین‌المللی‌ترین بازار بورس در جهان نامید، زیرا شرکت‌هایی از ۶۰ کشور مختلف جهان در این بازار عرضه و پذیرش شده‌اند.

یکی از اهداف اصلی این رویکرد همکاری با بورس‌های جهانی در آسیا و آفریقا به منظور حذف هزینه‌های سرمایه‌گذاری و موانع تجارت بین‌المللی دارایی‌های مالی است.

همچنین بازار اصلی بورس انگلیس یکی از متنوع‌ترین بورس‌های دنیا است که حدوداً از ۴۰ بخش مختلف شامل Premium (سهام شرکت‌های بازرگانی)، Standard (اوراق بدهی و مشتقه) و… تشکیل شده است.

در حقیقت شرکت‌های پذیرفته شده در این بازار دارای نقدشوندگی بالاتر و قیمت‌گذاری شفاف‌تری بوده و همچنین شدیداً در کانون توجه رسانه‌های مالی و سرمایه‌گذاران هستند.

ساعات فعالیت بورس لندن

جلسات معاملاتی عادی در دفتر سفارش اصلی (SETS) از ساعت 08:00 تا 16:30 به‌ وقت محلی هر روز هفته، به‌ جز شنبه‌ها، یکشنبه‌ها و تعطیلات اعلام‌شده انجام می‌شود.

هر آنچه که باید درباره خرید خودرو در بورس بدانید

به گزارش بازارخودرو و به نقل از تسنیم، سخنگوی کمیسیون صنایع و معادن جزئیات شرایط خرید خودرو در بورس کالا را تشریح کرد.

حجت الله فیروزی سخنگوی کمیسیون صنایع و معادن مجلس شورای اسلامی با اشاره به طرح ساماندهی صنعت خودرو، گفت: کلیات طرح مذکور که مهمترین محور آن عرضه خودرو در بورس است در جلسات هفته گذشته کمیسیون صنایع به تصویب رسید.

وی با بیان اینکه ساماندهی عرضه و متعادل کردن عرضه و تقاضا و تبدیل کردن خودرو به یک کالای مصرفی مهمترین اهداف طرح ساماندهی صنعت خودرو است، افزود: تمامی خودروهای مشمول طرح مذکور باید در بورس کالا عرضه شوند، در صورتی که خودروهای مشمول در بورس عرضه نشوند، جرم انگاری شده و خریدار مشمول تبصره (۱) ماده ۱۸ قانون مبارزه با قاچاق کالا و ارز می‌شود.

سخنگوی کمیسیون صنایع مجلس با بیا اینکه بعضا افرادی سوالاتی درباره شیوه عرضه خودرو در بورس مطرح می کنند، ادامه داد:در طرح ساماندهی صنعت خودرو سازوکارهای لازم برای شیوه عرضه و همچنین کشف قیمت و سیار موارد ایجاد شده است.

فیروزی در تشریح شرایط عرضه خودرو به افراد در طرح ساماندهی صنعت خودرو ، بیان داشت:طبق این طرح هر شخصی که به سن قانونی ۱۸ سال رسیده و دارای گواهینامه است می‌تواند هر سه سال یک بار با یک کد ملی، یک خودرو در بورس کالا خریداری کند و قبل از پایان سه سال مقرر نمی‌تواند اقدام به فروش آن کند که با این روش از ایجاد تقاضای کاذب در بازار جلوگیری می شود.

وی درهمین راستا، اضافه کرد: در بورس کالا به هر خودرو توسط بورس یک شناسه یا کد تعلق می‌گیرد که به این شکل خرید و فروش خودرو قابل ردیابی است لذا اگر فردی خودرویی را از طریق بورس کالا خریداری کرد و پیش از پایان سه سال مقرر تصمیم به فروش آن گرفت باید ۸۰ درصد ما به التفاوت قیمت پایه و قیمت روز خودرو را به دولت بپردازد ؛ این بند برای این در طرح گنجانده شده تا افرادی که مصرف کننده هستند ، اقدام به خریداری کنند و از دلالی جلوگیری شود.

نماینده مردم فسا در مجلس با اشاره به مفاد دیگری از طرح ساماندهی صنعت خودرو ، بیان داشت:علاوه بر این در این طرح مصارف مختلفی برای هزینه کرد مابه التفاوت قیمت فروش خودرو در بورس و قیمت پایه در نظر گرفته شده است که شامل ۲۰ درصد برای توسعه حمل و نقل عمومی ، ۱۰ درصد به عنوان مشوق در اختیار خودروسازان برای افزایش کمیت و کیفیت تولید خودرو و ۲۰ درصد نیز در قالب تسهیلات ارزان قیمت در اختیار زوج های جوان که توان خرید خودرو ندارند قرار می گیرد و همچنین ۵۰ درصد در قالب پرداخت تسهیلات به خودروسازان برای تحقیق و توسعه داده می شود.

فیروزی با تاکید بر اینکه شورای رقابت خودروهای مشمول طرح ساماندهی عرضه در بورس کالا را مشخص می‌کند، گفت: این شورا موظف است هر ۶ ماه یکبار خودروهای مشمول این طرح را با توجه به شاخص هایی همچون تورم، میزان فاصله قیمت کارخانه و بازار، تیراژ خودرو و غیره مشخص کند.

همه چیز در رابطه با سهام خزانه

اگه جزء فعالان بازار سرمایه هستید و یا جزء افرادی هستید که به تازگی وارد بورس شدین، احتمالا اطلاعات زیادی درمورد سهام خزانه ندارین. بحثی که این روزا خیلی داغ شده و این روزا که بازار سرمایه با اصلاح سنگین و فرسایشی روبرو شده، حال اکثر شرکتها خبر از انتشار اوراق تبعی و یا سهام خزانه میدن که خبر خوب و مثبتی در رابطه با آینده شرکتهای بورسی و بازار سرمایه هست؛

مقدمه ای بر سهام خزانه

خب در ابتدا باید بدونیم که انتشار سهام خزانه تا سال 94 ممنوع بوده. اما طبق قانون رفع موانع تولید رقابت پذیر، از تیرماه سال 94 آئین نامه خرید، نگهداری و عرضه سهام خزانه صادر شد و دستور العمل اجرائیش توسط سازمان بورس به تصویب رسید. پس در حال حاضر
5 سالی میشه که امکان خرید و فروش سهام خزانه توسط شرکتها وجود داره.

راهکارهای حمایت از بازار سرمایه

خب برای حمایت از بازار سرمایه در چنین شرایطی که به وجود اومده، چندین راهکار و راه حل وجود داره. اولین راهکار خرید سنگین سهامدار عمده سهم هست که با منابع خودش اقدام به خریدهای سنگین و حمایت از سهم میکنه. راهکار دوم برای حمایت از بازار
بازار گردانیه که نقدشوندگی رو در سهام شرکتها و در نتیجه در کل بازار سرمایه بالا میبره و موجب بهبود در فرآیند نقدشوندگی میشه.

سهام خزانه

در ادامه راهکارهای حمایت از بازار سرمایه، یکی از راهکارها خرید سهام خزانه توسط شرکتهاست. سهام خزانه به گونه ای در مقابل و
در تضاد با افزایش سرمایه هست. لازم به ذکره که سهام خزانه، کاهش سرمایه نیست و به نوعی باز خرید سهام محسوب میشه. سهام خزانه در اکثر بازارهای سرمایه کشورهای دنیا وجود داره که بسته به نوع شرکتها و سرمایه شرکتها و نوع سرمایه گذاری هاشون درموردش تصمیم گیری میکنن. خب وقتی شرکتی میخواد به سهامداراش اعلام کنه که وضعیت سهام شرکت خوبه، اوضاع مالی و نقدینگی شرکت رواله و هدفش حمایت از سهمه، میاد سهام خزانه رو میخره که بازده خوبی داره و در شرایط فعلی بازار هم خبر خوبیه. پس اینکه شرکت اطلاعیه بده که میخواد سهام خزانه بخره، خبر بسیار خوبیه و میشه این سیگنال رو دریافت کرد که سهم خیلی ارزنده هست و اهداف
خوبی رو برای بلند مدت داره.

در گذشته اما روند متفاوت بود. در گذشته که سهام خزانه نبود، شرکت میومد یه شرکت زیر مجموعه یا به اصطلاح یه شرکت تابعه ایجاد میکرد و اون شرکت تابعه در حمایت از شرکت اصلی، میومد سهامشو میخرید؛ اما بعد از مدتی طی دستورالعملی این قضیه لغو شد و گفتن که چه بهتر که خود شرکت با منابع خودش و به صورت شفاف بیاد با دستورالعمل های موجود، سهام خزانه رو بخره.

در رابطه با اوراق بدهی و انواعش اطلاعاتی نداری؟ » همه چیز در رابطه با اوراق بدهی

شرایط و ویژگی های سهام خزانه

باید بدونیم که سقف خرید سهام خزانه، تا 10 درصد از کل سهام شرکته. مدت نگهداریش دو ساله و به شرطی میشه این 10 درصد رو خرید که سهام شناور سهم، کمتر از نصف نشه و در عین حال حجم خرید سهام خزانه نباید از 40 درصد حقوق صاحبان سهام شرکت بیشتر باشه. نکته خیلی مهمی که وجود داره اینه که سهام خزانه فاقد حق رای هست و مزیت بزرگی محسوب میشه. از این نظر مزیت بزرگی محسوب میشه که شرکتهایی که میان از طریق شرکت تابعه سهام خزانه میخرن، عملا از حق رای اش استفاده میکنن. حتی شرکتهایی رو داریم که کنترل شرکت اصلی در اختیار شرکت تابعه هست و این خیلی بده.

فرآیند خرید سهام خزانه

طبق دستورالعمل ابتدا خرید سهام خزانه باید به تصویب هیئت مدیره شرکت برسه و نیازی به تشکیل مجمع نداره. طبق آئین نامه، یک روز قبل از طرح این موضوع، باید اطلاع رسانی بشه و بعد به تصویب هیئت مدیره برسه و بعد از تصویب هیئت مدیره، فورا به صورت افشای اطلاعات با اهمیت، افشا بشه. سپس باید درخواست شرکت به همراه بیانیه و طرح خرید و فروشش و با معرفی یک کارگزار برای معاملات، باید به سازمان بورس تحویل داده بشه و اگه مشکلی وجود نداشته باشه، سازمان تا چند روز جواب درخواست رو میده.

چند نکته مهم در رابطه با سهام خزانه

اگه شرکت برنامه افزایش سرمایه از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی داشته باشه که منجر به صدور سهام حق تقدم میشه، شرکت مجاز نیست در اون زمان مالک اون بخش از سهام خزانه باشه و بایستی قبل از شروع فرآیند افزایش سرمایه، اقدام به فروش سهام خزانه بکنه. همچنین باید بدونیم که به سهام خزانه، سود نقدی یا EPS تعلق نمیگیره. یک نکته بسیار مهم در رابطه با سهام خزانه، تفاوتش با بازارگردانی هست؛ تفاوتش هم در اینجاست که در فرآیند سهام خزانه، شرکت باید یا خریدار باشه و یا فروشنده؛ یعنی یا برنامه خرید میده و یا برنامه فروش و نمیتونه همزمان خرید و فروش داشته باشه که این قضیه تو افشای اطلاعات و تو همون اطلاعیه اصلی مشخص میشه.

پس در این حالت شرکت یا منابع مازاد داره و اعتقاد داره که سهامش ارزنده هست و میاد سهام خزانه رو میخره و یا شرکت کسری منابع داره و میبینه که سهامش قیمت مناسبی داره و میاد میفروشه. پس این امکان وجود نداره که خود شرکت از طریق سهام خزانه بخواد نوسان بگیره. همچنین بعد از صدور مجوز و تائید خرید یا فروش سهام خزانه، مهلت زمان بندیش از 7 روز بعد از صدور مجوز توسط سازمان هست تا 6 ماه؛ همچنین 20 روز قبل از مجامع نمیشه سهام خزانه رو خرید و اگه شرکت افشای اطلاعات الف یا ب داشته باشه،
تا 4 روز بعد افشا شرکت نمیتونه سهام خزانه بخره.

قیمت سهام خزانه

همچنین قیمت سهام خزانه، همون قیمت روز سهم هست و شرکت باید یک آستانه بالا و یک آستانه پائین و یک حجم تعهد طی دوره رو اعلام کنه. پس یک اقدام خوب برای شرکتهای صنایع فلزی، معدنی، پتروشیمی و پالایشی که معمولا هر ساله منابع مازاد خوبی دارن میتونه این باشه که با رعایت شناوری سهم و با رعایت ضریب حقوق صاحبان سهم، بیاد سهام خزانه بخره که در صورت رشد قیمت سهام شرکت، سود شرکت بیشتر میشه و برای آینده شرکت و سهامداران خبر خیلی خوبیه؛

همچنین باید بدونیم که حداکثر اجرای طرح و برنامه خرید یا فروش سهام خزانه 6 ماهه که طبق دستورالعمل سازمان، برای یک بار هم قابل تمدیده؛ اما حدکثر مدت زمانی که میشه سهام خزانه رو نگه داشت دو ساله و بعدش شرکت باید سهام خزانه رو بفروشه. همچنین این طرح محدود به یک بار نیست و هر شرکت میتونه به ازای هر اطلاعیه و با رعایت دستورالعمل ها و صدور مجوز توسط سازمان، میتونه برای بار دوم اطلاعیه خرید بده و مجدد طرح و برنامه دوم خرید سهام خزانه رو طبق قوانین موجود اجرا کنه.

مزیت ویژه سهام خزانه

بذارید اینطور بگم. مثلا بنده به عنوان سهامدار خرد یک شرکت که مقداری از سهام یک شرکت رو خریداری کردم، قطعا نمیدونم سیاست
و برنامه های خرید و فروش سهامداران عمده شرکت چیه و در آینده چه اتفاقاتی قراره برای سهم رقم بخوره؛ چرا که این اطلاعات سری و محرمانه اس و طبیعتا افشا نمیشه و چه بسا تحرکات غیر قابل پیش بینی سهامدار عمده، باعث ضرر و زیان برای سهامداران خرد باشه که امری اجتناب ناپذیره؛ اما کوچکترین اطلاعات و برنامه کلی شرکت در خرید یا فروش سهام خزانه مشخصه و افشا میشه تا همه سهامداران از اون اطلاعات بتونن استفاده کنن و دست سهامدار عمده تا حد زیادی برای تحرکات غیر قابل پیش بینی، بسته هست.

همچنین کسب آگاهی از بیانیه و افشاهای شرکتها در خصوص سهام خزانه یا به سایت خود شرکت و یا سامانه کدال به نشانی
Codal.ir مراجعه نمائید.

در رابطه با اوراق سلف موازی چیزی نمیدونی؟ » اوراق سلف موازی چیست؟

نتیجه گیری و کلام آخر

خب دوستان، در این مقاله هم به مبحث مهمی پرداختیم که شاید برای خیلی از تازه واردای این بازار هنوز ناشناخته هست. امیدواریم این مقاله هم نظرتونو جلب کرده باشه و در ادامه راه بهتون کمک کنه. خوشحال میشیم که دیدگاه تونو برامون بنویسید. تیم آموزشی بورس فا همواره موفقیت و رزقی پر رونق رو براتون آرزومنده؛

سوالات متداول در رابطه با سهام خزانه

سهامی هستش که تحت اختیار شرکت، یا خریده میشه و یا فروخته میشه که خریدش به معنای حمایت خوبی از سهمه.

خیر، طبق دستورالعمل ابتدا خرید سهام خزانه باید به تصویب هیئت مدیره شرکت برسه و نیازی به تشکیل مجمع نداره.

اینه که هر اتفاقی در اون به صورت شفاف و با افشا و صدور اطلاعیه انجام میشه.

آنچه باید از ضرر دادن در بازار بورس بدانید

می‌دانم که به نظرتان کلیشه‌ای و تکراری خواهد آمد اما ضرر کردن واقعاً بخشی از فرایند موفقیت در بازار بورس است، خصوصاً در معامله. اگر می‌خواهید به معامله‌گری حرفه‌ای تبدیل شوید، باید علاوه بر آموختن نحوه انجام معاملات،‌درست ضرر کردن را آموخته باشید.

شاید این موضوع خیلی جذاب نباشد و شاید هم اصلاً نخواهید این مقاله را بخوانید؛ اما به شما قول می‌دهم که در این صورت، اشتباه بزرگی را مرتکب می‌شوید! اگر به اهمیت ضرر کردن صحیح در بازار واقف نشوید، هیچ‌گاه نخواهید توانست در مقام یک معامله‌گر پول به دست آورید و سود کنید. بنابراین، اگر می‌خواهند بدون ضرر کردن، یک‌شبه پولدار شوند، نیازی نیست تا ادامه این مطلب را بخوانید! اما آن‌هایی که واقعاً می‌خواهند شانسشان در کسب سود مستمر در بازار را افزایش دهند، لطفاً به ادامه مطلب بپردازید.

آمادگی ذهنی کسب کنید

ذهنتان را برای درست ضرر دادن آماده کنید. گاهی معامله‌گران تازه‌کاری را می‌بینم که به طرق مختلف سعی می‌کنند از ضرر کردن اجتناب کنند. انسان‌ها به‌صورت غریزی، طوری برنامه‌ریزی‌شده‌اند تا از شکست فرار کنند؛ این مسئله کاملاً طبیعی است. اما وقتی پای معامله‌گری در میان باشد، این برنامه‌ریزی به ما آسیب‌های زیادی زده و نتیجه آن‌هم چیزی نیست جز ریال‌های بی‌زبانی که در بازار بورس دود شده و به هوا می‌رود!

متأسفانه، ضرر کردن بخشی از معامله است؛ در غیر این صورت،‌همه فعالین بازار الآن میلیاردر بودند؛ و همگی می‌دانیم که چنین چیزی ممکن نیست. این‌یک واقعیت است؛ شما بالاخره در معاملاتتان ضرر می‌دهید. اگر این ضررهای از قبل تعیین‌شده هر آنچه باید درباره بورس بدانید و محاسبه‌شده را ندهید، مطمئن باشید که در یکجایی، بالاخره، ضرری خانمان‌سوز را تجربه خواهید کرد و بخش زیادی از سرمایه‌تان را به باد می‌دهید. یادتان باشد؛ شما می‌توانید بروز ضرر را به تعویق بیندازید اما نمی‌توانید به‌طور کامل از آن اجتناب کنید و یک همبستگی مستقیمی میان میزان به تعویق انداختن ضرر و بزرگی آن وجود دارد. کاری که ما می‌توانیم انجام دهیم “صرفاً” مدیریت این ضررهاست.

باید ضرر را به‌عنوان هزینه فعالیت در بازار بپذیریم. هر تجارتی هزینه‌هایی دارد که برای کسب سود، باید آن‌ها را پذیرفت. اگر شما رستورانی داشته باشید، با هزینه‌های عملیاتی همچون غذا، نیروی کار، اجاره، قبوض و … روبرو خواهید بود. اگر درآمد شما از تمامی این هزینه‌ها پیشی بگیرد، شما سود می‌کنید و در غیر این صورت،‌ضرر خواهید کرد.

درنتیجه، در معامله‌گری هم هزینه‌های شما، ضرر دادن در معامله و همین‌طور کارمزد کارگزار است. اگر به ضررهای معاملاتی‌تان به‌عنوان بخشی از هزینه‌های معاملات بنگرید، تفکرتان را از «اجتناب از ضرر» به «مدیریت ضرر» هدایت می‌کنید.

درست زیان دادن را یاد بگیریم!

باید درست زیان دادن را یاد بگیریم؛ با این کار ، یاد می‌گیریم تا ضررهایمان را کمتر از درصد مشخصی در هر معامله کنترل کنیم؛ منظورم همان نسبت سود به زیان در معاملات است. نکته مهم این است که شما تصمیم می‌گیرید که چه مقدار از پولتان را در هر معامله به خطر بیندازید؛ درنتیجه، این توانایی به شما قدرت حذف سورپرایزها و درنتیجه، حذف احساسات و هیجان در بازار را می‌دهد.

معمولاً معامله‌گران به دو دلیل پس از شکست دچار درد و ناامیدی می‌شوند:

• انتظار دارند که در معامله‌ای سود کنند اما در عوض، ضرر می‌کنند
• آن‌ها پول بیشتری، در مقایسه با مقداری که به لحاظ روانی قادر به پذیرش آن هستند،‌از دست می‌دهند

خوشبختانه، اگر تصمیم بگیرید که با خودتان صادق باشید و حقیقت را بپذیرید، به‌راحتی می‌توانید بر این مسائل غلبه کنید. برای مدیریت انتظاراتتان از معامله، شما باید بدانید که در هر معامله‌ای ممکن است ضرر کنید و شما هیچ‌وقت نمی‌توانید به‌طورقطع، مطمئن باشید که در کدام معامله (البته با رعایت لبه معاملاتی‌تان) سود خواهید کرد و در کدام‌یک ضرر خواهید داد. درنتیجه، هیچ‌وقت، حتی زمانی که همه‌چیز در ظاهر به نفع شماست، نباید انتظار سود از معامله‌ای داشته باشید.

به همین دلیل، شما هیچ‌وقت نباید بیش از مقداری که به لحاظ احساسی و ذهنی قادر به تحمل از دست دادنش هستید، در معامله‌ای ریسک کنید. و با توجه به اینکه شما هیچ‌وقت نخواهید دانست که در کدام معامله سود می‌کنید و در کدام معامله ضرر می‌دهید، درواقع، نمی‌توانید در معامله‌ای، بیش از چنین سطوحی، ریسک بپذیرید. اما اگر درهرصورت،‌این کار را انجام دادید، دیگر خودتان مقصرید و تمامی اشتباهات معاملاتی‌ای که درنتیجه این‌یک اشتباه مرتکب خواهید شد هم تقصیر کسی جز خودتان نخواهد بود.

این نکته را به خاطر داشته باشید: برای اینکه بتوانید درست ضرر بدهید، ابتدا باید تفکرتان نسبت به ضرر را تغییر دهید. شما باید از «اجتناب از ضرر» به‌سوی پذیرش آن‌ها و یادگیری نحوه کنترل و مدیریت آن‌ها گام بردارید. شما باید «انتظارتان از کسب سود در هر معامله» را به قبول این حقیقت که نمی‌توان در هر معامله‌ای سود کرد، تغییر دهید. شما نمی‌دانید در کدام معامله سود خواهید کرد و در کدام‌یک ضرر ؛ همین‌طور باید از پذیرفتن ریسکی بیش ازآنچه در هر معامله به لحاظ هر آنچه باید درباره بورس بدانید ذهنی و روحی قادر به پذیرش آن هستید، به‌شدت اجتناب نمود.

چطور درست ضرر کنیم

خب؛ شما تا بدین جای مطلب را خوانده‌اید و ماهیت معامله‌گری را نیز پذیرفتید؛ منظورم همان توزیع تصادفی معاملات سود ده و زیان ده است.

حال بیایید به ۵ روش ساده که روش درست ضرر کردن در هر معامله را نشان می‌دهد، بپردازیم:

1. قدم اول، پذیرش این است که شما درهرصورت ضرر خواهید کرد. وقتی این مسئله را پذیرفتید، می‌توانید به قدم دوم بروید که در مورد آماده‌سازی یک برنامه جهت به حداقل رساندن ضررهایتان است.
2. سپس، مقداری که می‌توانید در هر معامله ازدست‌داده و به لحاظ احساسی و ذهنی، آن را می‌پذیرید، را تعیین کنید. یادتان باشد که نباید ریسک را به درصد محاسبه کنیم؛ بلکه باید آن را برحسب تومان عنوان کنیم.
3. حال باید اندازه موقعیتتان در هر معامله را تعیین کنید. برای این کار، باید در ابتدای امر، حد ضررتان را تعیین کنید و سپس، ببینید که چه تعداد سهم را می‌توانید معامله کنید و درعین‌حال از حد زیانِ ‌تعیین‌شده در هر معامله، فراتر نروید. یادتان باشد که حد هر آنچه باید درباره بورس بدانید ضررتان را بر اساس ماهیت بازار و نه میزان طمع یا احساساتتان تعیین کنید! بعد از انجام معامله و تعیین نقاط ورود، خروج و اندازه موقعیتتان، باید برای مدتی بی‌خیال معامله‌تان بشوید. یکی از مهم‌ترین راه‌های یادگیری درست ضرر دادن این است که در معاملاتتان بیش‌ازحد دخالت نکنید. در بسیاری از اوقات، خارج کردن خودتان از معادله بعد از انجام معامله، بهترین راه است و من این راه را به‌تمامی تازه‌واردها به دنیای بورس پیشنهاد می‌دهم.
4. سعی نکنید از ضرر اجتناب کنید. درست در اینجاست که روانشناسی وارد عمل می‌شود و می‌تواند کل قضیه را به هم بریزد. شما نباید اشتباهات بزرگی همچون جابجا کردن حد ضررتان، هم‌زمان با پایین آمدن قیمت، مرتکب شوید. یادتان باشد شما نمی‌توانید از ضرر فرار کنید و درنهایت، ضرر خواهید داد؛ حتی اگر موفق شوید برای این بار هم از آن اجتناب کنید، عادت بدی را در خود ایجاد خواهید کرد که درنهایت منجر به اشتباهی بزرگ به قیمت سرمایه معاملاتی‌تان خواهد شد. شما باید به استراتژی‌تان وفادار بمانید، منظم باشید و بپذیرید که بازار هر از چند گاهی شمارا متوقف خواهد کرد. یک خروج موفقیت‌آمیز از یک معامله می‌تواند رسیدن به سود یا پذیرفتن ضرر از پیش تعیین‌شده باشد. اگر آن ضرر را بپذیرید، کماکان خروجی موفقیت‌آمیز داشته‌اید. موفقیت، در چسبیدن به برنامه‌تان و منظم باقی ماندن نهفته است.

تفکرات نهایی درباره درست ضرر دادن

از شما می‌خواهم نکات این مقاله را دست‌کم نگیرید؛ در این صورت، بزرگ‌ترین اشتباه یک معامله‌گر را مرتکب خواهید شد. این موارد شاید بدیهی به نظر بیایید اما یادگیری آن حداقل برای شخص بنده هزینه‌های سنگینی در برداشته است. شما باید غرور و احساستان به کسب سود در هر معامله را کنار بگذارید چون هر دو مورد منجر به ضرر شما در بازار می‌شوند و شما هم نمی‌خواهید ضرر کنید.

معامله‌گری برای اکثر افراد دشوار است هر آنچه باید درباره بورس بدانید زیرا آن‌ها نمی‌توانند با این حقیقت کنار بیایند که در کنار سود در معاملات، ضرر را هم تجربه خواهند کرد. اکثر آن‌ها با تلاش جهت اجتناب از ضرر، نتایج بدی را از ضررهایشان کسب می‌کنند و با این کارها یک هیولا می‌سازند؛ این هیولا، همان عادات معاملاتی بد است که درنهایت، حساب معاملاتی‌شان را صفر خواهد کرد. پیش‌تر بارها تأکید کردم که این عادات ماست که تصمیماتمان را می‌سازد؛ کتاب «اثر مرکب از دارن هاردی» را هم معرفی نمودم.

تنها راه برد در معاملات، کنترل و مدیریت ضررهایتان است تا با کنترل آن درنهایت، سودی را برایتان به‌جا بگذارند. یادتان باشد معامله‌گری درست مانند داشتن یک بیزنس است؛ درآمد شما باید از هزینه‌هایتان فراتر رود تا سود کسب کنید.