استراتژی هج در بازار آتی

بنده تریدر وپژوهشگر درزمینه تجارت الکترونیک مخصوصا فارکس هستم ودارای سبک خصوصی مورتین
برای اموزش دوستان گرامی از هیچ تلاشی دریغ نخواهم کرد طبق تجربه ودیدگاه من به سادگی میتوان بامقداری تلاش وپشتکار در بازار جهانی سودمند وموفق بود سود معقول ومداوم حق هر علاقه مندی به تجارت در بورس وباینری وفارکس وکریپتو کارنسی ها میباشد پس بیایید مصمم ومصرا برای رسیدن به حقوق خودتلاش کنید تا انشالله از اقتصادی پویا وکافی در خانواده خود بهره مند شوید.

اموزش فارکس به سبک نوین مورتین

اموزش وپشتیبانی در مهارت تجارت الکترونیک مخصوصا فارکس

تعریف هج یا هدجینگ

تعریف هج یا هدجینگ

هج (Hedging) به معنای گرفتن یک موقعیت به منظور جبران ریسک نوسانات آتی قیمت است.

نوعی تراکنش ‌های مالی هستند که شرکت‌ها به عنوان بخشی از انجام کسب‌وکار، به طور منظم انجام می‌دهند.

چرا از هدجینگ استفاده می شود؟

شرکت‌ها اغلب در معرض ریسک ‌های ناخواسته ناشی از نوسانات ارزش ارزهای خارجی و قیمت مواد خام قرار دارند.

در نتیجه، آن‌ها به دنبال کاهش یا حذف ریسک‌هایی هستند که با ایجاد معاملات مالی، ناخواسته با آن‌ها مواجه می‌شوند.

در حقیقت، بازارهای مالی تا حد زیادی برای این نوع معاملات ایجاد شدند، که در آن یک قسمت آسیب ریسک دیگری را به حداقل می‌رساند.

یک شرکت خط هوایی ممکن است در معرض هزینه سوخت جت قرار گیرد که به نوبه خود با قیمت نفت خام در ارتباط است.

یک شرکت چندملیتی آمریکایی، افزایش درآمد بسیاری از ارزهای گوناگون به دست می آورد…

اما درآمدهای آن‌ها را گزارش خواهد کرد و سود سهام را به دلار آمریکا پرداخت خواهد کرد.

شرکت‌ها در بازارهای مختلف فعالیت خواهند کرد تا خطرات تجاری ناشی از این ریسک ‌های ناخواسته را خنثی کنند.

به عنوان مثال، شرکت های هواپیمایی ممکن است با خرید قراردادهای آتی نفت خام، به خرید و فروش بپردازند.

این امر از شرکت در برابر خطر افزایش هزینه‌های ناشی از افزایش قیمت نفت محافظت می‌کند.

باز هم بیشتر

… نفت خام در سطح بین‌المللی به دلار آمریکا قیمت‌گذاری می‌شود.

زمانی که قراردادهای آتی منقضی می‌شوند، شرکت تحویل فیزیکی نفت را دریافت خواهد کرد و به دلار آمریکا پرداخت خواهد کرد.

اگر ما در مورد یک شرکت غیر آمریکایی صحبت کنیم، این یک خطر ارزی است. بنابراین، احتمال قوی وجود دارد که این شرکت همچنین تصمیم می گیرد که ریسک خود را در ارز خارجی پوشش دهد.

برای انجام این کار، این شرکت پولی مبنی بر خرید دلار آمریکا را به فروش می رساند …

… و در نتیجه در معرض ریسک قرار گرفتن دلار خود را از موقعیت استراتژی هج در بازار آتی نفت خام پوشش می دهد.

این تنها شرکت‌ها نیستند که در پوشش ریسک ارزهای خارجی شرکت می‌کنند.

به عنوان یک فرد، ممکن است خودتان را در وضعیتی پیدا کنید که در آن پوشش ریسک ارز خارجی می‌تواند یک گزینه جذاب باشد.استراتژی هج در بازار آتی

پوشش ریسک (هج) در فارکس چیست؟ پوشش ریسک انجام دهید و استراتژی های فارکس را نگه دارید.

هج می‌تواند چندین روش مختلف را در فارکس انجام دهد.

شما می‌توانید قسمتی از سرمایه را هج کنید تا به عنوان راهی برای پوشش ریسک در برابر برخی از نوسانات یک حرکت معکوس از سرمایه خود محافظت کنید:

… یا شما می‌توانید به طور کامل از هر گونه قرار گرفتن در معرض نوسانات آینده جلوگیری کنید.

تعدادی ابزار وجود دارند که می‌توان از آن‌ها استفاده کرد. از جمله فیوچرز یا آپشن‌ها.

اما، ما قصد داریم بر روی استفاده از بازار اسپات فارکس تمرکز کنیم.

پوشش ریسک و نگه داشتن استراتژی چگونه عمل می کند؟

هج (Hedging) در مورد کاهش ریسک شما و حفاظت در برابر حرکت‌های ناخواسته قیمت است.

بدیهی است که ساده‌ترین راه برای کاهش ریسک، کاهش تعداد یا بستن موقعیت ها است.

اما ممکن است زمان‌هایی وجود داشته باشد که شما تنها ممکن است بخواهید به طور موقت یا تا حدودی ریسک خود را کاهش دهید.

بسته به شرایط، ممکن است هج راحت‌تر از بستن موقعیت باشد .

بیایید به مثالی نگاه کنیم – می گوئیم که چندین موقعیت را پیش از رای گیری Brexit نگه داشتید.

موقعیت های شما عبارتند از:

۱. یک لات موقعیت فروش EUR / GBP

۲. دو لات موقعیت فروش USD / CHF

۳. یک لات موقعیت خرید GBP / CHF

به طور کلی شما با اینها به عنوان موقعیت های بلندمدت خوشحال هستید، اما نگران نوسان بالقوه در GBP هستید که در رای گیری Brexit قرار دارد.

به جای اینکه خودتان را از دو موقعیت خود با GBP خلاص کنید و آنها را ببندید، تصمیم می گیرید به وسیله هج کردن ریسک را پوشش دهید. شما این کار را با گرفتن یک موقعیت اضافی دیگر، فروش GBP / USD انجام می‌دهید.

این کار ریسک شما را روی GBP کاهش می‌دهد، زیرا شما در حال:

۱. فروش پوند و خرید دلار آمریکا هستید، در حالی که

۲. موقعیت های فعلی شما دارای خرید روی پوند و فروش روی دلار آمریکا هستند.

شما می‌توانید برای پوشش کامل ریسک فروش استرلینگ در موقعیت های فعلی، دو لات GBP / USD را به فروش برسانید، که این امر تاثیر بیشتری بر حذف ریسک شما خواهد داشت.

و یا شما ممکن است مقداری کمتر از این اندازه روی پوند هج کنید که این موضوع کاملا بسته به نگرش شما نسبت به ریسک است.

شرح نمودار فوق

این نمودار در بالا نشان می‌دهد که چگونه GBP / USD به سرعت در پی رای Brexit حرکت می‌کند.

موقعیت فروش که روی GBP / USD به عنوان پوشش ریسک گرفته شد باعث می‌شود که شما از ضرر بزرگی نجات پیدا کنید.

توجه داشته باشید که می‌توانید یک جفت ارز متفاوت را نیز معامله کنید:

… جنبه کلیدی آن فروش استرلینگ می‌باشد، زیرا که نوسانات استرلینگ است که شما باید به دنبال دوری از آن باشید.

از GBP / USD در اینجا به عنوان مثال استفاده می‌شود زیرا به راحتی در برابر موقعیت فعلی دلار شما، ریسک را پوشش می‌دهد.

توجه داشته باشید که تاثیر مضاعفی در ریسک شما با دلار آمریکا وجود دارد.

یک روش دیگر، که البته کمی کم‌تر از روش مستقیم پوشش ریسک، در معرض ریسک قرار دارد، قرار دادن یک موقعیت با یک جفت دارای همبستگی مرتبط است.

اگر یک جفت واحد پول پیدا کنید که به شدت با یکدیگر همبستگی داشته باشند، می ‌توان یک موقعیت را ساخت که به طور عمده در بازار خنثی است.

به عنوان مثال، بیایید بگوییم که شما یک موقعیت خرید روی GBP / USD دارید.

می‌بینید که در آن زمان USD / CAD یک همبستگی منفی قوی با GBP / USD دارد.

خرید USD / CAD باید به عنوان پوشش بخشی از ریسک موقعیت GBP / USD شما در نظر گرفته شود. و این ارتباط به همین شکل در دیگر جفت ارزها برقرار است.

اما به این دلیل که آن‌ها ۱۰۰ درصد همبستگی ندارند:

… اگر شما به اندازه مساوی هم در هر دو جفت ارز وارد موقعیت شوید، یک پوشش ریسک کامل برقرار نمی باشد…

مفهوم ترکیبی از موقعیت‌های همبسته به منظور پوشش ریسک، جایی است که ابتدا صندوق های سرمایه گذاری فارکس (Forex hedge funds) نام خود را از ریشه ی لغت آن به دست آوردند.

سخن پایانی مربوط به پوشش ریسک فارکس

هج (Hedging) روشی برای اجتناب از ریسک است، اما هزینه دارد.

البته هزینه‌های معاملاتی دخیل هستند، اما پوشش ریسک نیز می‌تواند سود شما را کاهش دهد.

یک موقعیت هج بطور ذاتی ریسک شما را کاهش می‌دهد.

یعنی اگر بازار به طور معکوس حرکت کند، هج کردن ضرر شما را کاهش می‌دهد.

اما اگر بازار به نفع شما حرکت کند، کم‌تر از آن چیزی که شما می‌توانید بدون هج انجام دهید و به دست آورید، سود خواهید کرد.

به خاطر داشته باشید که پوشش ریسک

۱. یک استراتژی هج در بازار آتی حقه جادویی نیست که بدون توجه به آنچه که بازار انجام می‌دهد، پول شما را تضمین کند.

۲. روشی برای محدود کردن آسیب‌های بالقوه یک نوسان قیمت زیان‌آور در آینده است.

گاهی اوقات به سادگی بسته شدن یا کاهش یک موقعیت باز، بهترین راه برای ادامه کار می باشد.

اما در زمان‌های دیگر ممکن است گرفتن یک موقعیت هج کامل یا جزیی، مناسب‌ترین حرکت باشد.

بهترین تصمیم را بر اساس نگرش خود به ریسک بگیرید و انجام دهید.

بنده تریدر وپژوهشگر درزمینه تجارت الکترونیک مخصوصا فارکس هستم ودارای سبک خصوصی مورتین
برای اموزش دوستان گرامی از هیچ تلاشی دریغ نخواهم کرد طبق تجربه ودیدگاه من به سادگی میتوان بامقداری تلاش وپشتکار در بازار جهانی سودمند وموفق بود سود معقول ومداوم حق هر علاقه مندی به تجارت در بورس وباینری وفارکس وکریپتو کارنسی ها میباشد پس بیایید مصمم ومصرا برای رسیدن به حقوق خودتلاش کنید تا انشالله از اقتصادی پویا وکافی در خانواده خود بهره مند شوید.

استراتژی هج در بازار آتی

عملیاتی شدن معاملات آتی در کشور علاوه بر ارایه نظم و آرامش به بازارهای اقتصادی، عاملی جهت برنامه ریزی تولید و سازماندهی تولید کالاهای متنوع قابل معامله در بورسهای کالایی می گردد و خریدار و فروشنده را از ذخیره سازی های بی هدف و انباشت و رسوب کالا در انبار و هزینه های تحمیلی مربوطه نجات می دهد و از سوی دیگر معامله در قراردادهای آتی حالتی بسیار سودمند در سرمایه گذاریهای مختلف داشته و باعث ورود کالاهای دیگر به بازار آتی شده و زمینه ای را ایجاد می نماید که شکل قراردادهای آتی منظم و قانونمند می شوند. قراردادآتی توافقی است بین دو طرف که در بورس منعقد می شود و به منظور خرید یا فروش مقداری معین و با کیفیتی مشخص از یک دارایی در زمان مشخص درآینده با قیمت مورد توافق هنگام امضا قرارداد تعیین می گردد.

برخی از خدمات سایت، از جمله مشاهده متن مطالب سال‌های گذشته روزنامه‌های عضو، تنها به مشترکان سایت ارایه می‌شود.
شما می‌توانید به یکی از روش‌های زیر مشترک شوید:

در سایت عضو شوید و هزینه اشتراک یک‌ساله سایت به مبلغ 700,000ريال را پرداخت کنید.
همزمان با برقراری دوره اشتراک بسته دانلود 100 مطلب از مجلات عضو و دسترسی نامحدود به مطالب روزنامه‌ها نیز برای شما فعال خواهد شد!
پرداخت از طریق درگاه بانکی معتبر با هریک از کارت‌های بانکی ایرانی انجام خواهد شد.
پرداخت با کارت‌های اعتباری بین‌المللی از طریق PayPal نیز برای کاربران خارج از کشور امکان‌پذیر است.

به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی همه کاربران به متن مطالب خریداری نمایند!

Hedge هج کردن چیست؟

هجینگ یا هج کردن Hedge مفهوم وسیعی است که در معنای کلی به پوشش ریسک اشاره دارد. اما در بازار فارکس و بین تریدرهای معمولی، استراتژی هج در بازار آتی به معنای معامله در دو جهت عکس بر روی نماد یا یک جفت ارز است.

معمولا هج کردن یا هجینگ برای محافظت حساب یا معامله از نوسانات شدید و مقطعی بازار انجام می شود.

مثلا شما یک معامله یا پوزیشن روی جفت ارز یورو به دلار دارید (مثلا پوزیشن فروش) و قرار است خبر مهمی روی این جفت ارز تاثیر بگذارد. در این هنگام برخی افراد یک معامله عکس با همان حجم (در این مثال پوزیشن خرید) انجام می دهند که نوسانات شدید بازار در سود و زیان آنها تاثیری نگذارد. بعد از گذشتن بازار از نوسانات شدید معامله معکوس را می بندند. این مثال یکی از کاربردهای هجینگ Hedging (به معنای مصطلح در بین تریدرها) است.

اگر معاملات شما در خلاف جهت یکدیگر باشند، متاتریدر دستوری دارد به نام multiple close by که با آن می توانید معاملات هج شده (معاملات در خلاف جهت) را در یک لحظه ببندید. روی شماره تیکت معامله در لیست Trade متاتریدر دابل کلیک کنید، پنجره مربوط به ویرایش یا بستن معامله باز می شود. از قسمت Type می توانید دستور multiple close by را انتخاب کنید. پس از آن لیستی از پوزیشن های جهت مخالف پوزیشنی که انتخاب کرده اید باز می شود تا پوزیشن های هج شده ای که مایلید همزمان با این پوزیشن بسته شود را انتخاب نمایید.

برای مطالعه در مورد اینکه کدام حساب در فیبوگروپ امکان هجینگ دارد اینجا کلیک کنید.

حسابداري

منظور از هجينگ داشتن يك موقعيت معاملاتي در بازار آتي ها برخلاف موقعيت معامله گر در بازار نقدي است و هدف حضور او در بازار آتي ها كاهش يا محدود كردن ريسك هايي است كه ناشي از تغييرات قيمت به وجود مي آيد.

عمل هجينگ يك فرايند دو پايه اي است يعني اين كه:

1-اگر يك هج كننده قصد خريد كالايي را در بازار نقدي به تاريخ آينده داشته باشد او با ورود خود در قرارداد آتي ها ريسك قيمت خريد خود را كاهش داده يا محدوداشته باشد او هم اكنون قرارداد آتي را مي فروشد و در اين هنگام با فروش قراردادآتي ها ريسك قيمت فروش خود را كاهش داده يا محدود كرده است.

2-اگر شخص هج كننده قصد فروش كالايي را در بازار نقدي براي آينده داشته باشد او هم اكنون قرارداد آتي را مي فروشد و در اين هنگام با فروش قراردادآتي ها ريسك قيمت فروش خود را كاهش داده يا محدود كرده است.

هدف از استراتژي به كارگيري هجينگ چيست؟

1-جلوگيري و مصونيت در مقابل رشد هزينه مواد اوليه

2-جايگزين كردن موجودي انبار با قيمت كم تر

3-حمايت از فروش محصولات توليدي بدون پشتوانه در آينده

بنابراين عمل هجينگ به منظور ايستادن و مقاومت در برابر افزايش قيمت در بازار نقدي يك كالايي كه اخيراً به يك قيمت مشخصي فروخته شده ولي هنوز مانند آن كالا خريداري نشده است. فروش يك كالا به صورت قيمت توافقي فعلي بين صادركنندگان و واردكنندگان و تحويل آن در آينده عملي رايج است. اگر كالايي را هنوز در اختيار نداشته باشيم تحويل آن كالا در آينده به صورت عادي ضمانت اجرايي ندارد. ولي همين عمل مي تواند در بورس اتفاق افتاده و تجار و واسطه ها تعهد رسمي مبني بر تحويل مواد اوليه يا كالاي ساخته شده براي تاريخ آينده با قيمت توافقي امروز را به طرف معامله خود بدهند حتي اگر كالايي را در حال حاضر در اختيار نداشته باشند.

براي مثال كارخانه فولاد مباركه تصميم به فروش ورق گرم براي تحويل چندماه بعد دارد ولي فعلاً مواد اوليه به اندازه كافي براي توليد ورق گرم ندارد و نيز نمي داند قيمت مواد اوليه براي او در آينده چقدر تمام خواهد شد فولاد مباركه براي اطمينان و رهايي از افزايش قيمت مي تواند به بورس فلزات مراجعه كرده و به ميزاني كه نياز دارد قراردادهاي آتي خريداري كرده و قيمت فروش ورق گرم آينده خود را به قيمت مورد نظرش تضمين كند. هم اكنون فولاد مباركه قيمت مواد اوليه را مي داند و با افزودن هزينه هاي توليد و غيره قيمت ورق گرم را مي تواند محاسبه كند.

چنانچه فولاد مباركه بدون خريد قراردادهاي آتي در بورس به دنبال خريد مواد اوليه برود به خاطر افزايش قيمت مواد اوليه آسيب پذير خواهد شد ولي با معامله قرارداد آتي ها به ميزان نياز خود در بورس در واقع اثر افزايش قيمت مواد اوليه و هزينه هاي خريد را كاهش مي دهد.

يك مثال فرضي براي هجينگ

در اين روش معامله، هم در بازار نقدي و هم آتي ها قيمت ها رو به كاهش هستند.

فرض كنيد در فروردين 1385 يك شركت واسطه فروش كابل به عنوان واسطه گر در صدد فروش 000ر2 كيلو مس به قيمت هر كيلو 700ر5 تومان در بازار نقدي وارد شده است. كابل فروش در نظر دارد به منظور جلوگيري و نجات از افزايش قيمت مس در ماه بعد يعني ارديبهشت هم اكنون خريد را انجام استراتژی هج در بازار آتی دهد، بنابراين كابل فروش وارد بازار آتي مي شود و دو قرارداد آتي مس (هر كدام هزار كيلو) براي ماه خرداد به قيمت هر كيلو 800ر5 تومان بر خلاف قيمت نقدي 700ر5 تومان خريداري مي كند. كابل فروش در ارديبهشت ماه 85 دو قرارداد به قيمت بالاتر هر كيلو 800ر5 تومان در بازار نقدي خريداري مي كند و در حقيقت موقعيت بازار خود را كه خريد قرارداد آتي در بورس در خرداد ماه به قيمت 900ر5 تومان است را خنثي مي كند. معامله مذكور سودي معادل 100 تومان براي هر كيلو در معامله آتي هاي خرداد ماه براي معامله گر در برداشته است و از طرفي هر كيلو 100 تومان ضرر در معامله نقدي براي او داشته است.

بنابراين با عمل هجينگ توانست قيمت مواد اوليه را با هر كيلو 700ر5 تومان تثبيت كند.

فروش آتي ها از جايگاه هجينگ

فروش به طريقه هجينگ به معني فروش قرارداد آتي وقتي مورد استفاده قرار مي گيرد كه معامله گري بخواهد موقعيت نقدي خود را در بازار تثبيت كند.

افراد زير استراتژي فروش از جايگاه هجينگ را مورد استفاده قرار مي دهند تا در بازار نقدي كالا موقعيت معكوس از نظر قيمت براي خود كسب كنند:

3-واسطه هاي توليدي

اهداف آنان نيز به قرار زير است:

1-از قيمت محصولات استراتژی هج در بازار آتی و توليدات ساخته شده پشتيباني و حمايت كنند.

2-حمايت از موجود انبار در مقابل نابساماني قيمت در آينده

3-حمايت از قيمت هاي توليدات احتمالي محصولات ساخته شده در آينده

فروشندگان در قالب هجرها Hedgers

تجار و واحدهاي توليدي مانند كارخانه مس شهيد باهنر كه به كالاهاي نيمه ساخته نيز اشتغال دارند، مي توانند موجودي انبارهاي كالاهاي بازار نقدي را

گرفته و به همان ميزان يا كم تر از آن را در بازار آتي ها به فروش رسانند و به چنين كاري خريد در بازار معاملات نقدي و فروش در بازار معاملات آتي ها گفته مي شود.

فرض كنيد يك تاجر مس مقداري موجودي فروخته نشده در انبار مس دارد و يا اين كه آن ها را براي تاريخ تحويل آينده فروخته است با نگهداري موجودي انبار هم تاجر و هم كارخانه مس شهيد باهنر هر دو مي توانند خريدهاي خود را در بهترين زمان و فرصت ممكن انجام داده و هزينه هاي معاملاتي خود را با معاملات كم تر پايين بياورند. سود و منافع ديگري كه براي مس شهيد باهنر در رابطه با نگهداري موجودي انبار متصور است اين است كه از ورود و انجام بي مورد در توليد دوري مي كند. از طرفي چون تاجر دارنده كالاست، از اين كه قيمت كالا كاهش يابد نگران خواهد شد و او با معامله فروش در بازار آتي ها به صورت هجينگ به ميزان كالايي كه دارد مشكل خود را حل مي كند.

نتيجه اين خواهد شد كه اگر قيمت كالا در بازار نقدي كاهش يابد تاجر در اين بازار ضرر مي كند ولي در قرارداد آتي ها معادل همان ضرر، سود خواهد برد.

وقتي تاجر موجودي انبار خود را با قيمت كم تري در بازار نقدي به فروش مي رساند، همزمان با خريد مجدد يك قرارداد در بازار آتي ها به قيمت ارزان تر جلوي ضرر خود را مي گيرد و سود حاصله تاجر در قرارداد آتي ها تقريباً معادل ضرري است كه در بازار نقدي براي او اتفاق افتاده است.

فروش به روش هجينگ وقتي كه قيمت نقد و آتي هر دو كاهشي هستند

كارخانه سيم و لاكي فارس در فروردين ماه 1385 مقدار 000ر2 كيلو مس در بازار نقدي به قيمت هر كيلو 700ر5 تومان به عنوان مواد اوليه توليد كابل برق خريداري مي كند.

كارخانه سيم و لاكي فارس در نظر دارد استراتژی هج در بازار آتی از كاهش قيمت مس تا هنگامي كه آن را براي توليد كابل آماده فروش در سال 1385 سازد جلوگيري كند، بنابراين كارخانه سيم و لاكي فارس مقدار 000ر2 كيلو مس به صورت قرارداد آتي ها براي تحويل خرداد 1385 به قيمت هر كيلو 800ر5 تومان مي فروشد در مقابل او قيمت نقدي مس در بازار هر كيلو 700ر5 تومان است.

كارخانه سيم و لاكي فارس در ارديبهشت ماه 000ر2 كيلو كابل مسي آماده را به قيمت پايين هر كيلو 600ر5 تومان در بازار نقدي مي فروشد و قرارداد خريد مس خود را در بازار آتي ها كه هر كيلو 700ر5 تومان بود خنثي مي كند.

در نتيجه معامله فوق سودي معادل هر كيلو 100 تومان در قرارداد آتي ها براي او داشته و نيز ضرري معادل هر كيلو 100 تومان در معامله نقدي براي او اتفاق افتاده است ولي بنحوي از قيمت محصول تمام شده او (هر كيلو 700ر5) حمايت شده است.

فروش هجينگ به حالت ريسك مبنا ( Basis )

وقتي قيمت آتي ها بيش از قيمت نقد به خاطر بزرگي Basis افزايش مي يابد افراد هج كننده در هنگام موقعيت فروش آتي ها با ضرر بيش تري روبه رو مي شوند و در معامله نقدي نيز سود كم تري مي برند و از طرفي به خاطر Basis كم، قيمت نقدي بيش از قيمت آتي ها افزايش مي يابد و شخص هج كننده در موقعيت معاملاتي آتي هاي خود با ضرر كم تري روبه رو شده و در ارتباط با موقعيت معاملاتي نقدي سود بيش تري مي برد.

كسب سود هج كننده با جابه جايي قراردادهاي آتي ها:

چنانچه دوره زماني مورد درخواست يك شخص هج كننده بيش تر از تاريخ انقضاي قرارداد آتي ها باشد شخص هج كننده مي تواند موقعيت فعلي را با يك موقعيت جديد ديگر جابه جا كند به اين معني كه موقعيت فعلي را مختومه كرده و همزمان يك قرارداد آتي جديد را با تاريخ انقضاي بيش تري تعويض كند.
اگر شخصي بخواهد ريسك معاملاتي خود را به خاطر سقوط قيمت هاي محصول ساخته شده اي كه شش ماه آينده بايد فروخته شود و نيز چنانچه قراردادهاي آتي ها تا دو ماه ديگر سيال و روان مي شوند را كاهش داده يا محدود كند او در اين حالت مي تواند موقعيت معاملاتي فروش خود را تا تاريخ مورد نظر كه فروش واقعي كالا اتفاق مي افتد را سه بار عوض كند. هر بار كه موقعيت معاملاتي شخص هج كننده قابل تغيير مي شود، امكان ريسك مبنا وجود داشته ولي هر بار نيز ريسك قيمت او محدود يا كاهش داده مي شود.

مثال: در فروردين ماه 1385 يك شركت كابلسازي 000ر10 كيلو مس به عنوان مواد اوليه براي ساخت محصول از بازار نقدي به قيمت هر كيلو 700ر5 تومان خريداري مي كند.

شركت كابلسازي تصميم دارد خود استراتژی هج در بازار آتی را در مقابل كاهش قيمت مواد اوليه تا هنگام آماده كردن محصول براي فروش در مهرماه سال جاري مصون كند. بنابراين شركت كابلسازي در همان فروردين ماه 000ر10 كيلو كابل مسي بصورت قرارداد آتي ها به تاريخ خرداد ماه به قيمت 725ر5 تومان مي فروشد و قبل از تاريخ انقضاي قرارداد به اين فكر مي افتد كه موقعيت و پرونده هاي معاملاتي خود را به قيمت هر كيلو 675ر5 تومان يعني با سودي معادل هر كيلو 50 تومان ببندد. در خردادماه شركت كابلسازي تصميم مي گيرد كه براي تاريخ مرداد ماه 000ر10 كيلو كابل مسي به صورت قراردادهاي آتي ها به قيمت هر كيلو 650ر5 تومان را بفروشد و او پرونده مرداد ماه را نيز قبل از تاريخ انقضا با يك معامله معكوس به قيمت 740ر5 تومان خريده و آن را مي بندد (با ضرري هر كيلو 90 تومان.)

شركت كابلسازي در مرداد ماه 000ر10 كيلو كابل مسي را براي تحويل در تاريخ مهرماه به قيمت هر كيلو 750ر5 تومان به صورت قرارداد آتي ها مي فروشد و اين قرارداد را نيز قبل از تاريخ سررسيد (مهرماه) به قيمت هر كيلو 650ر5 تومان مي خرد ( با سودي هر كيلو 100 تومان.)

در معامله آتي هاي فوق شركت كابلسازي سودي معادل 60 تومان در هركيلو به دست آورده است و چنانچه اين شركت كابل مسي را هر كيلو 625ر5 تومان در بازار نقدي بفروشد بنابراين هر كيلو 75 تومان متضرر شده است.

بنابراين شركت كابلسازي ترتيبي اتخاذ كرد تا ضرر خالص را با عمل جابه جايي موقعيت هجينگ در معاملات طي شش ماه هر كيلو به 15 تومان كاهش يابد.

منظور از اصطلاح «مصون ماندن» یا هج (Hedging) چیست؟

منظور از «مصون ماندن» یا هج (Hedging) چیست؟ روشی است برای مصون ماندن از ریسک بازار تا به وسیله آن استراتژی هج در بازار آتی زیان‌های احتمالی ناشی از تغییر قیمت‌ها به حداقل برسد. در این روش، انواع گوناگون سهام خریداری می‌شود تا در صورت افت قیمت یک سهم افزایش قیمت سهم دیگر آن را پوشش دهد. در سرمایه‌گذاری بر […]

منظور از «مصون ماندن» یا هج (Hedging) چیست؟ روشی است برای مصون ماندن از ریسک بازار تا به وسیله آن زیان‌های احتمالی ناشی از تغییر قیمت‌ها به حداقل برسد. در این روش، انواع گوناگون سهام خریداری می‌شود تا در صورت افت قیمت یک سهم افزایش قیمت سهم دیگر آن را پوشش دهد. در سرمایه‌گذاری بر روی گونه‌های دیگر دارایی، همچون اوراق قرضه، طلا، نقره، املاک و مانند آن نیز شیوه کار به همین ترتیب است. به هنگام افزایش میزان تورم نیز کافی است که پول نقد بر روی یک نوع دارایی سرمایه‌گذاری شود. پوشش ریسک یا حصار، ( Hedge ) به گونه‌ای از سرمایه‌گذاری گفته می‌شود، که باعث کاهش ریسک سود و زیان پرتفوی سرمایه‌گذاری می‌شود. در شرایط عادی، پوشش ریسک می‌تواند ازابزارهای مالی گوناگونی مانند برگه سهام، پیمان‌های آتی، قراردادهای سوآپ و اختیار معامله، همچنین گونه‌های مختلف از ابزارهای مشتقه، قراردادهای آتی و معاملات فرابورس تشکیل شود. در شرایط حرفه‌ای، استراتژی پوشش ریسک، شامل یک سرمایه‌گذاری ثانویه می‌باشد که قیمت آن، همواره در جهت عکس سرمایه‌گذاری اولیه حرکت می‌کند. برای مثال سرمایه‌گذار می‌تواند، با تنظیم قرارداد آتی، سهام خود را به قیمتی مشخص در آینده به فروش رساند. در این صورت نوسانات بازار، تاثیری بر قیمت سهام خریداری شده، نخواهد داشت و سرمایه‌گذار این سهام را در زمان آتی، با قیمتی مشخص، به فروش خواهد رساند. گرچه پوشش ریسک، تنها محدود به فروش در قیمتی مشخص، از طریق قرارداد آتی نیست. سرمایه‌گذار همچنان می‌تواند با ورود به دو بازار، که افت و خیز قیمت‌ها در بازارهای مورد نظر، اغلب در جهت عکس یکدیگر حرکت می‌کنند، ریسک سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهد. برای مثال سرمایه‌گذار می‌تواند از یک سو با خرید ارز، (برای نمونه؛ دلار آمریکا) در بازار فارکس و از سوی دیگر، خریداری فلزات گران‌بها، (برای نمونه؛ طلا) ریسک سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهد.