ارزش معاملات در بورس بیانگر چیست؟

برای رسیدن به اطلاعات درست باید به دنبال داده های مناسب و تجزیه و تحلیل درست و علمی این داده ها باشیم. بهترین راه رسیدن به داده ها و تحلیل درست این داده ها نیز استفاده از نمودارهای منطقی و علمی می باشد.

سقوط ارزش معاملات خرد در بورس

اقتصاد نیوز : در هفته جاری وضعیت بازار سهام طوری بود که نگرانی خاصی برای سهامداران ایجاد نکرد. البته که وضعیت بورس بسیار بد است اما همین که افت شاخص ها تشدید نشد را احتمالا می توان نکته ای مثبت دانست.

در این هفته شاخص های اصلی بورس و فرابورس با افت مواجه شدند اما میزان افت آن ها بزرگ نبود و این شاخص ها مقدار کمی از ارتفاع خود را از دست دادند.

این هفته شاخص کل بورس در ۵ روز معاملات ۹۶۰۰ واحد معادل ۷۳ صدم درصد افت داشت. شاخص کل هم وزن نیز ۱۶۰۰ واحد معادل ۴۴ صدم درصد کاهش یافت. شاخص فرابورس نیز ۱۱۸ واحد معادل ۶۶ صدم درصد کاهش یافت.

با توجه به تغییرات این هفته شاخص ها می توان گفت که همچنان بازار سهام در مسیر نزولی قرار دارد اما شیب نزول کمتر شده و این بازار در حال گذراندن یک دوره فرسایشی است. چنانچه این دوره فرسایشی طولانی شود، اقبال سرمایه گذاران به بازار کمتر خواهد شد و همین کاهش اقبال، منجر به کاهش ارتفاع شاخص ها نیز می شود.

مشروح این گزارش را در اقتصادنیوز با تیتر «دوره فرسایشی بورس تمام می شود؟ /خروج ادامه دار پول از بازار» بخوانید.

نمودار حجم معاملات بورس

برای رسیدن به اطلاعات درست باید به دنبال داده های مناسب و تجزیه و تحلیل درست و علمی این داده ها باشیم. بهترین راه رسیدن به داده ها و تحلیل درست این داده ها نیز استفاده از نمودارهای منطقی و علمی می باشد.

نمودار حجم معاملات بورس، می تواند به معامله گران و سرمایه گذاران کمک کند تا بتوانند قوی بودن یا ضعیف بودن روند انجام معاملات را تخمین بزنند. به طور کلی سرمایه گذاران و معامله گران باید برای تصمیم گیری های درست به دنبال کسب اطلاعات و آمارهای درست و به موقع باشند. انواع مختلفی از نمودارها وجود دارند که با توجه به موقعیت مورد نظر می توان نوع خاصی از آن ها را به کار برد. به عنوان مثال نمودارها می توانند برای بازه های زمانی متفاوتی ترسیم شوند. این بازه های زمانی از یک دقیقه تا ماهانه و یا سالانه متغیر می باشند. هم چنین نمودارها می توانند در انواع لگاریتمی و یا ساده به کار برده شوند.

در یک تقسیم بندی کلی می توان سه نوع نمودار را نام برد: نمودار خطی، نمودار میله ای و نمودار کندل شمعی ژاپنی که توضیح مختصری در مورد این سه نوع نمودار بیان خواهیم کرد.

نمودار خطی (Line Chart): این ساده ترین نوع نمودار است که دارای دو محور عمودی و افقی می باشد و از متصل کردن نقاط مشخصی به دست می آید.

نمودار میله ای ( (Bar Chart : این نوع نمودار نسبت به نمودار خطی پیشرفته تر است و اطلاعات بیشتری به دست می دهد. نمودار میله ای از رایج ‌ترین نمودارها در تحلیل تکنیکال می باشد.

نمودار کندل شمعی ژاپنی (Candlestick Chart): در تحلیل های تکنیکال اکثرا از این نوع نمودارها استفاده می شود زیرا اطلاعات کامل تری را ارائه می دهند. هر کندل در این نمودار اجزای مختلفی دارد و تغییرات بازار را به وضوح نشان خواهد داد.

با توجه به نوع نمودار حجم معاملات بورس می توان به راحتی حجم معاملات یا تعداد آن ها را در بازه زمانی خاصی که مد نظر ما است و یا در رنج قیمتی که مشخص کرده ایم، بررسی کنیم. علاوه بر این ها، استفاده درست از نمودارهای استاندارد به سرمایه گذاران کمک خواهد کرد تا احتمال ضرر کردن در معاملات خود را بسیار کمتر کنند و با داد و ستد درست به سود بیشتری برسند. در نمودار حجم معاملات بورس اغلب، حجم معاملات را با ستون های عمودی مشخص می کنند.

اهمیت حجم معاملات سهم چیست؟

قبل از توضیح دادن در مورد چگونگی تحلیل کردن آمار به دست آمده از نمودار حجم معاملات بورس و آموزش اندیکاتور حجم معاملات، توضیح مختصر و ساده ای در مورد معنا و مفهوم حجم معاملات سهم در بازار بورس ضروری به نظر می رسد. حجم معاملات سهم در بورس در توضیحی مختصر به معنای تعداد معاملات انجام شده یک سهم مشخص در بازه زمانی مشخصی است، یعنی تعداد سهامی که در آن واحد زمانی مشخص خرید و فروش می شود. این بازه زمانی می تواند روزانه، هفتگی یا … باشد. توجه به نزولی یا صعودی بودن روند حرکت سهم، سرمایه گذاران و معامله گران را به سمت خرید یا فروش ترغیب می کند. در واقع حجم معاملات میزان نقد شوندگی دارایی ها را مشخص می کند. در یک کلام باید گفت درست است که حجم معاملات و قیمت معاملات با هم در ارتباط هستند و روی هم تأثیر می گذارند اما حجم معاملات از قیمت معاملات مهم تر است و تأثیر بیشتری بر تصمیمات معامله گران می گذارد. اصولا در نمودار حجم معاملات بورس، بالا رفتن حجم معاملات انجام شده را با رنگ سبز مشاهده می کنید و کاهش حجم معاملات سهم را نیز، رنگ قرمز نشان خواهد داد.

در صورتی که در نمودار حجم معاملات بورس، روند سهام صعودی باشد و قیمت نیز در حال افزایش باشد، نشان دهنده اشتیاق خریداران به خرید این سهم است. هم چنین اگر در این نوع نمودار روند به سمت بالا حرکت کند اما حجم به طور پیوسته حرکت نزولی داشته باشد، نشان دهنده این موضوع است که افراد کمتری قصد خرید این سهم را دارند. یکی از نتایجی که می توانیم از این موضوع بگیریم این است که، تا زمانی که حجم فروش در مقیاس بزرگتری نسبت به حجم خرید نیفتاده باشد، تغییری در روند ایجاد نخواهد شد.

چگونگی تحلیل نمودار حجم معاملات بورس

توجه به حجم معاملات انجام شده در بازار بورس راهنمای بسیار مفیدی برای معامله گران می باشد. به همین علت تحلیل درست نمودار حجم معاملات بورس اهمیت زیادی دارد و به وضوح نشان دهنده زمان هایی است که روند حرکت سهم، نزولی و یا صعودی می شود و به سرمایه گذار کمک می کند تا در موقعیت مناسبی وارد سهم شود و یا زمانی که روند حرکت سهم نزولی است از ورود به آن جلوگیری می کند.

مفاهیم حجم فروش وحجم خرید در تحلیل حجم معاملات سهم در بازار بورس، دو مفهوم کلیدی به حساب می آیند. در نمودار حجم معاملات بورس، حجم معاملات پایین این موضوع را نشان می دهد که معامله گران و سرمایه گذاران تمایل زیادی به انجام داد و ستد و معامله در این بازار ندارند. در حالی که حجم معاملات بالا نشان گر این موضوع است که احتمال شروع یک روند تازه وجود خواهد داشت. در این نوع نمودارها، افزایش حجم معاملات بیانگر این است که احتمال تغییر کردن روند سهم وجود دارد.

اینکه برای خرید یا فروش سهم فقط به تغییرات حجم معاملات انجام شده آن سهم توجه کنید اشتباهی است که خیلی از معامله گران تازه وارد به بازار بورس انجام می دهند. برای اتخاذ تصمیم درست و انتخاب بهترین زمان برای وارد شدن یا خارج شدن از یک سهم باید به طور هم زمان هم حجم معاملات آن سهم را در نظر بگیرید و هم وضعیت قیمت معاملات را مورد بررسی قرار دهید. زمانی که در نمودار حجم معاملات بورس، حجم معاملات انجام شده در حال افزایش است و در همان حال قیمت ها نیز افزایش می یابند، می توانیم نمودار را این طور تحلیل کنیم که روند حرکت سهم صعودی است.

اما اگر در نمودار، حجم معاملات انجام شده در حال کاهش باشد و در عین حال قیمت ها در حال افزایش باشند، نشان دهنده نزولی شدن روند سهم می باشد. یک اشتباه رایج دیگر در بین معامله گران تازه کار این است که آن ها به اهمیت بررسی حجم معاملات پی برده اند اما در این بررسی ها بازه زمانی را مشخص نمی کنند یا اینکه بازه های زمانی بسیار طولانی را در نظر می گیرند که سبب می شود تا بررسی حجم معاملات در این بازه های زمانی طولانی برای تصمیم گیری آن ها فایده ای نداشته باشد.

بهترین بازه های زمانی که در نمودار حجم معاملات بورس می توانند به شما کمک کنند تا به موقع از سهمی خارج شوید یا اینکه در زمان درست به سهمی وارد شوید، بازه های زمانی یک روزه و نهایتا یک هفته ای می باشد. علت این موضوع نیز این است که احتمال تغییر ناگهانی و یک روزه حجم معاملات یک سهم بسیار زیاد است و ممکن است حجم معاملات به طور ناگهانی بسیار بالا برود و یا اینکه به طرز عجیبی افت کند.

یک نکته مهم که در تحلیل حجم معاملات باید به خاطر بسپارید این موضوع است که، حجم معاملاتی که اخیرا انجام شده است را بررسی کنید تا نتیجه ای که به دست می آورید معتبر باشد. تحلیل و بررسی حجم معاملات گذشته به شما کمکی نخواهد کرد.

منظور از حجم خرید و حجم فروش در تحلیل حجم معاملات

همان طور که گفته شد، حجم خرید (buying volume) و حجم فروش (selling volume) از مفاهیم کلیدی در بررسی نمودار حجم معاملات بورس می باشند. زمانی که تقاضا برای خرید یک سهم زیاد باشد، قیمت بالاتر می رود و در این صورت این جمله شنیده می شود که خریداران کنترل بازار را در دست گرفته اند. و بالعکس زمانی می گویند بازار در کنترل فروشندگان است که قیمت معامله سهم پایین می رود یعنی در این صورت عرضه سهم بیشتر از تقاضای خریداران برای آن سهم بوده است.

قیمت پیشنهادی یا تقاضا، بالاترین قیمتی است که توسط خریداران به بازار ارسال شده است. از آن سو، قیمتی که فروشنده به بازار ارسال می کند نشان دهنده پایین ترین قیمتی است که فروشنده ها حاضر می شوند سهامشان را در آن قیمت به فروش برسانند. زمانی متوجه می شویم که تقاضا برای خرید سهمی مشخص در بازار بورس وجود دارد که خریدار، سهام را با قیمتی که فروشنده پیشنهاد می دهد خریداری کند. در این صورت حجم معامله در معیار حجم خرید گنجانده می شود. اما حجم فروش حجم معاملاتی را که در قیمت تقاضا انجام شده است را نشان می دهد. اصولا حجم معاملات را در پایین نمودار قیمت سهم می توانید مشاهده کنید.

حجم میانگین نیز مفهوم دیگر است که بسیار مورد توجه معامله گران قرار می گیرد. منظور از حجم میانگین (average volume)، تعداد معاملات و داد و ستد های انجام شده یک سهم در یک روز عادی است. علت توجه به حجم میانگین نیز این است که در برخی روزها حجم معاملات بسیار بالا است و بعضی روزها نیز هستند که حجم معاملات انجام شده در آن ها بسیار پایین تر از روزهای عادی است. با توجه به حجم میانگین می توانیم حجم پایین تر از حجم میانگین را عدم علاقه یا علاقه کمتر به آن سهم برداشت کنیم. در صورتی که حجم میانگین بالا ( بالاتر از حجم معمول یک روز ) نشان ارزش معاملات در بورس بیانگر چیست؟ دهنده تمایل سهام داران به آن سهم است.

در صورتی که بیشتر حجم معاملات در قیمت فروش (Ask price)، یعنی قیمتی که فروشنده ارائه می دهد انجام شود نشان دهنده این است که خریداران به این سهم علاقه دارند و می خواهند زودتر این سهم را خریداری کنند و اعتقاد دارند که قیمت این سهم افزایش می یابد.

اما در صورتی که بیشتر معاملات انجام شده در قمیت خرید (Bid price)، یعنی قیمتی که خریداران ارائه می دهند انجام شود، قیمت آن سهم کاهش می یابد. این گونه معاملات نشان دهنده این موضوع هسنتد که دارندگان این سهم می خواهند زودتر سهم خود را بفروشند و تمایلی به نگهداری آن ندارند.

منظور از پولبک ها در تحلیل نمودار حجم معاملات بورس

ابتدا نیاز است که توضیح مختصری در مورد مفهوم پولبک ارائه دهیم. پولبک به حالتی گفته می شود که قیمت سهم برای بار آخر به محدوده ای که قبلا در آن بوده است بر می گردد. بوسه خداحافظی نیز اصطلاحی است که برای پولبک ها به کار می برند. به طور واضح تر زمانی را در نظر بگیرید که قیمت مدت های زیادی بالای خط روند بوده است و حالا بعد از مدت ها موفق به شکستن خط روند می شود و خلاف جهت روند شروع به حرکت می کند، به این حالت، پولبک گفته می شود. لازم به ذکر است که رشد قیمت در مسیر روند به معنای رشد قیمت در یک روند صعودی و یا افت قیمت در یک روند نزولی می باشد. در ضمن پایان یک روند نیز به زمانی گفته می شود که یک افزایش شدید در حجم داشته باشیم مثلا زمانی که حجم معاملات پنج تا ده برابر بیشتر از حجم میانگین باشد.

حجم معاملات؛ معیاری برای قدرت روند قیمت‌ها در بورس

معامله‌گران و سرمایه‌گذاران به شاخص کل توجه ویژه‌ای دارند و تغییرات آن را مد نظر قرار می‌دهند. ولی این تنها نکته‌ای نیست که باید مورد توجه فعالان بازار سرمایه قرار گیرد. در کنار عواملی مانند شاخص‌ها و قیمت سهام، حجم معاملات نیز عامل مهمی است که باید در تحلیل روند سهام در بورس به آن توجه کرد. به همین دلیل است که افراد بسیاری هر روز نمودار حجم معاملات را بررسی می کنند. حجم معاملات در واقع نشانگر قدرت یک روند است و بررسی آن از این جهت اهمیت دارد. در ادامه این مطلب توضیح می‌دهیم که حجم معاملات نشانگر چیست و چگونه بر وضعیت سهام تاثیر می‌گذارد.

حجم معاملات در بازار بورس چیست؟

هر روز در بازار بورس معاملات زیادی در نمادهای مختلفی انجام می‌شود. این میزان معاملات دستخوش تغییراتی می‌شود که در روند سهام اثرگذار است. این تغییر می‌تواند در قالب اثرات مثبت و یا منفی در سهام بروز کند. تعداد این معاملات در بورس در قالب مفهومی به نام حجم معاملات شناخته می‌شود. حجم معاملات در بورس را می‌توان در بازه‌های زمانی متفاوت (روزانه، هفتگی، ماهانه) مورد بررسی قرار داد. این آمار همچنین می‌تواند به طور جداگانه در تحلیل شاخص بورس، یک سهم خاص و یا شاخص صنعت بررسی شود. حجم معاملات هر سهم را می‌توان در صفحه مربوط به هر نماد در سایت tsetmc.com مشاهده کرد.

توجه به این نکته ضروری است که این حجم، باید در راستای تایید روند معاملات باشد. اگر بخواهیم این جمله را ساده‌تر بیان کنیم، می‌توانیم بگوییم که هنگامی که حجمی سنگین را مشاهده می‌کنیم، این امر نشان از وجود میل به خرید یا فروش دارد. در واقع این مسئله به صورت موازی با روند سهم رخ می‌دهد. اگر سهمی درگیر روند نزولی باشد، حجم معاملات سنگین در روزهای منفی بازار، حاکی از ادامه روند نزولی خواهد بود. در سمت مقابل نیز برای استمرار روند صعودی یک سهم، به افزایش این حجم در روزهای مثبت بازار نیاز داریم. این امر بیان‌گر ارتباط میان میزان معاملات بازار و قدرت روند سهم است.

اندیکاتور حجم معاملات چیست؟

گفتیم که روند معاملات، متاثر از میزان حجم آن‌ است. دو سهم A و B را با روند صعودی در نظر بگیرید. همچنین فرض کنید که سهم A میزان معاملات بیشتری در قیاس با سهم B‌ دارد. نکته‌ای که از این مطلب می‌توان دریافت، برتری سهم A بر سهم B است.

افرادی که طبق تحلیل تکنیکال اقدام به سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی می‌کنند، از اندیکاتورهای مختلفی استفاده می‌کنند. یکی از مهم‌ترین و معروف‌ترین اندیکاتورهایی که در تحلیل تکنیکال سهام در بورس نیز استفاده می‌شود، اندیکاتور حجم معاملات است. این اندیکاتور را در نمودارها می‌توان به شکل میله‌های قرمز و سبز رنگ مشاهده کرد. در این اندیکاتور، افزایش حجم با رنگ سبز و کاهش آن با رنگ قرمز نمایش داده می‌شود. برای آشنایی بیشتر با اندیکاتورها، توصیه می‌کنیم که مقاله «اندیکاتور چیست» را مطالعه کنید.

در بخش قبل، از رابطه مستقیم میان میزان معاملات و روند حرکتی سهم در بازار بورس صحبت کردیم. زمانی که قیمت سهم بالا می‌رود، باید در پی آن افزایش حجم داشته باشیم. مشابه این مطلب در افت قیمت نیز صادق است. اما هنگامی که این ارزش معاملات در بورس بیانگر چیست؟ رابطه منطقی میان حجم و قیمت از بین می‌رود، این امر را باید به عنوان اختلال در روند سهم تلقی کرد. اصطلاحی که برای این وضعیت به کار برده می‌شود، واگرایی نام دارد.

بیشتر بخوانید

حجم معاملات کاربردهای دیگری نیز در تحلیل تکنیکال بازار بورس دارد. یکی از این کارکردها، تثبیت الگوهای بازگشتی یا الگوهای ادامه دهنده است که در این روش تحلیلی وجود دارد. الگوهایی مانند الگوی دوقلوی کف یا سقف، مثلث، سر و شانه، کانال و یا پرچم بر مبنای این مفهوم تایید می‌شوند. در صورتی که افزایش حجم در قسمت‌های حساس این الگوها مشاهده شود ولی این افزایش در راستای تایید این الگوها نباشد، آن‌گاه کیفیت این الگوها زیر سوال خواهد رفت و قطعا نمی‌توان بر آن‌ها تکیه کرد.

جمع‌بندی

یکی از مهم‌ترین فاکتورهایی که در بررسی روندها در بازارهای مالی مورد بررسی قرار می‌گیرد، حجم معاملات است. حجم معاملات بیانگر تعداد معاملات است که در بازه‌های مختلف زمانی یا در هر صنعت، بازار یا سهم صورت گرفته است. میزان این عدد در واقع بیانگر قدرت یا سستی یک روند است. از همین رو، از اندیکاتور حجم معاملات در تحلیل تکنیکال بورس یا بازارهای دیگر استفاده فراوانی می‌شود.

فارغ از اینکه روند سهم مثبت است یا منفی، بالا بودن میزان حجم معاملات در آن نکته‌ای مثبت است و به معنای قدرت نقدشوندگی بالای سهام است. قدرت نقدشوندگی به این دلیل حائز اهمیت است که به سهامداران این اطمینان را می‌دهد که در هر روندی (چه مثبت و چه منفی)، امکان خرید و فروش سهم به میزان مناسبی وجود خواهد داشت.

شاخص ۳۰ شرکت بزرگ چیست؟

یکی از انواع شاخص که مورد سنجش اهالی بازار سرمایه قرار می گیرد شاخص ۳۰ شرکت بزرگ می باشد . واژه «شاخص» ترجمه کلمه انگلیسی (Index) است. همانطور که از اسم آن بر می آید، این واژه در مفهوم کلی به معنای نماگر یا نشانگر و بیانگر عددی است که شما با استفاده از آن می‌توانید تغییرات ایجاد شده در یک یا چند متغییر را طی یک بازه زمانی خاص، مشاهده کنید. برای مثال فرض کنید شما صاحب یک کسب و کار هستید، برای رصد کردن رشد کسب و کارتان به یک یا چند مشخصه نیاز دارید که با نگاه کردن به یک یا چند عدد سریعا متوجه شوید اوضاع کسب و کار شما خوب است یا بد!

در زندگی روزمره هم بارها نام شاخص را در زمینه های دیگر شنیده اید مانند شاخص آلودگی هوا یا شاخص امید به زندگی و …. در واقع با بررسی یک شاخص می‌توانید وضعیت و نوسانات متغیرهای تشکیل دهنده آن شاخص را به طور کلی و خلاصه شده بررسی نمایید. معمولاً یکی از معیارهای رکود و یا رونق اقتصادی در بازار سرمایه از طریق شاخص‌ها مشخص می‌شود؛ به بیان دیگر فعالان بازار سرمایه از این طریق مشاهده و مقایشه شاخص ها می‌توانند وضعیت کلی بازار را بسنجند و حتی تغییرات احتمالی قیمت‌ها را در آینده دنبال کنند.

تاریخچه شکل گیری شاخص ۳۰ شركت بزرگ :

به طور کلی شاخص های بورسی ، نماگرهایی هستند که وظیفه عیان ساختن شرایط عمومی قیمت یا بازدهی در میان تمام یا گروهی از شرکتهای پذیرفته شده در بورس را بر عهده گرفته اند. از این رو می توان شاخص را نماگری نامید که نشان دهنده سطح عمومی پارامتری مشخص (به طور معمول قیمت یا بازدهی) در میان گروهی از متغیرهای مورد بررسی (تمام یا گروهی از شرکت ها) است. در بازار بورس تهران برای نشان دادن اطلاعات متفاوت از کلیت بازار شاخص های مختلفی تعریف شده است که هر کدام از آنها بنا به تعریفی که برایشان در نظر گرفته شده است از پارامترهای مختلف و فرمول ریاضی متفاوتی تشکیل شده اند.

شركت بورس اوراق بهادار از سال ۱۳۸۷ پیگیر طراحی شاخص های جدید شد تا اینكه یكسال بعد از عملیاتی شدن شاخص سهام شناور آزاد ، شاخص ۳۰ شرکت بزرگ هم بكار گرفته شد. شاخصی كه می تواند نماگر وضعیت واقعی بازار سهام كشور و جایگزین شایسته ایی برای دیگر شاخص ها باشد.

شاخص ۳۰ شرکت بزرگ كه طبق استانداردهای جهانی طراحی شده بر مبنای عدد ۱۰۰۰ واحدی در بورس تهران به طور رسمی بكارگرفته شد، این اتفاق طبق مصوبه ۲۶ مرداد سال ۱۳۸۸ شورای بورس و انجام كارهای فنی و همچنین طی دوره آزمایشی چهارماهه ( از اردیبهشت تا پایان مرداد ۸۹ ) رخ داده است.

شاخص TEFIX30 یا همان شاخص ۳۰ شرکت بزرگ شاخصی است كه به صورت میانگین وزنی و بر اساس سهام شناور آزاد محاسبه می‌شود و عملكرد ۳۰ شركت بزرگ پذیرفته شده در بورس تهران را اندازه‌گیری می‌كند، این در حالی است كه در عمده بورس های دنیا به جای بكارگیری شاخص كل از شاخص های انتخابی مانند S&P 500 استفاده می شود كه بیانگر وضعیت واقعی شرایط روز بازارهای سهام هستند. برای مطالعه این شاخص می توانید به مقاله ” شاخص S&P500 چیست و چگونه کار می کند؟ ” مراجعه نمایید.

از سوی دیگر انتخاب شرکت‌ها براساس ارزش بازار و معیارهای نقدشوندگی انجام می‌شود . بر این اساس ۱۰۰ شركت بزرگ پذیرفته شده در بورس تهران بر اساس ارزش بازار و به ترتیب نزولی فهرست می‌شوند و از میان آنها، ۳۰ شركت كه دارای شرایطی هستند به عنوان سهام زیر مجموعه شاخص ۳۰ شركت بزرگ انتخاب می‌شوند .

شرایط انتخاب شرکت ها در شاخص ۳۰ شرکت بزرگ :

• شرایط شامل گذشت حداقل سه ماه از پذیرش و معامله سهام شركت ها در بورس تهران،
• ارزش ماهانه معاملات آن در ۶ ماه گذشته بیش از ۲۵ درصد میانگین ارزش ماهانه معاملات ۱۰۰ شرکت بزرگ در همان دوره باشد (برای سهامی كه كمتر از ۶ ماه از تاریخ پذیرش آن‌ها می‌گذرد، این دوره به ۴/۳ دوره‌ای كه سهم پذیرفته شده است، تغییر می‌یابد)
• درصد سهام شناور آنها کمتر از ۱۰ درصد نباشد

این در حالی است كه تعداد سهام شركت‌‌ها در شاخص، آخرین تعداد سهام ثبت ‌شده شركت است كه در بازنگری فصلی، مدنظر قرار خواهد گرفت.

مزيت هاي شاخص ۳۰ شركت بزرگ

• در حالي که شاخص كل بورس ناشي از محاسبه ارزش روز همه شركت ها و حتي شركت هايي است كه معامله نمي شوند ، اين شاخص دقيق تر و كامل بوده و متشكل از ۳۰ شركت بزرگ و نقد شونده است.
• سهام محاسبه شده در شاخص ۳۰ شرکت بزرگ ، از ميان ۱۰۰ شركت بزرگ داراي ارزش معاملات بالا انتخاب شده اند.
• در اين شاخص از سهام شناور آزاد اندك شركت ها به همراه مالكيت ضربدري استفاده نشده است
• برخلاف شاخص كل بورس در شاخص ۳۰ شرکت بزرگ درصد تاثير وزن شركت‌ها در شاخص بر اساس ضريب سرمايه، به ۱۵ درصد ارزش بازار محدود مي‌شود و تحت تاثير شركت هاي خاص نيست.

ورود و خروج شرکت ها در لیست شاخص ۳۰ شركت بزرگ در هر دوره فصلي بر اساس اطلاعات و وضعيت معاملاتي ۶ ماهه مورد بررسي قرار مي گيرند. در اين بررسي ها مواردي چون كسري سهام شنارو آزاد و نقدشونگي شركت ها مورد توجه قرار خواهد گرفت اما جابجايي ها چندان زياد نبوده و حدود ۱۰ تا ۱۵ درصد شركت ها را شامل مي شود. اطلاعات مربوط به سهام جديد وارد شده به شاخص از جمله، درصد سهام شناور و تعداد سهام منتشره طي يك اعلاميه رسمي به بازار اعلام مي‌شود. بازنگري نيز پس از يك هفته، اجرايي خواهند شد.

بازنگري ها به صورت فصلي و در سومين چهارشنبه ماه‌هاي خرداد، شهريور، آذر و اسفند و بر اساس ارزش بازار شناور و ارزش معاملات ۶ ماهه منتهي به تاريخ بازنگري، انجام مي‌شود . تعداد سهام منتشره هر شركت نيز تعدادي سهامي است كه در بورس تهران پذيرفته شده است و سهام جديد منتشر شده در صورتي در محاسبات شاخص ۳۰ شركت بزرگ لحاظ مي‌شود كه حداقل دو روز قبل از بازنگري توسط بورس تهران به طور رسمي، تائيد شده باشد. قيمت موثر در بازنگري نيز قيمت پاياني محاسبه شده در روز بازنگري است

سهام شناور مورد استفاده در محاسبه شاخص ۳۰ شركت بزرگ هم به صورت فصلي مورد بازنگري قرار مي‌گيرد. وزن هر شركت در شاخص ۳۰ شركت بزرگ به وسيله ضريب سرمايه تعيين مي‌شود كه اين ضريب براي همه شركت‌ها در شاخص ۳۰ شركت بزرگ ، ۱۵ درصد تعيين شده است. ضريب سرمايه به صورت سالانه و در سومين چهارشنبه اسفندماه هر سال بازنگري خواهد شد.

كيمته شاخص مي‌تواند علاوه بر بازنگري‌هاي فصلي، در موارد خاص كه عواملي باعث تاثير‌گذاري بر يك يا چند سهم زير مجموعه شاخص شده است، تركيب شاخص را مورد بازنگري قرار دهد. از جمله اين موارد خاص انتشار سهام جديد از محل سهام جايزه، انتشار سهام جديد از محل آورده نقدي، انتشار سهام جديد از محل آورده نقدي و سهام جايزه، تغيير ضريب سهام شناور آزاد و تغيير ضريب سرمايه است.

آنچه که در معارفه شاخص ۳۰ شرکت بزرگ مطرح شده است بیان میکند که شاخص ۳۰ شرکت بزرگ هر ۸۰۰ ثانيه محاسبه و منتشر مي‌شود و با اين اوصاف شاخص جديد بورس منطبق با استانداردهاي جهاني بوده و در آينده می تواند نماينده رسمي و واقعي بازار سهام كشور باشد. همچنین از اهداف طراحی این شاخص تعریف ابزارهای جدیدی مانند آپشن و فيوچر بر روی این شاخص است تا به مانند ديگر بورس ها امكان معامله بر روي شاخص هم وجود داشته باشد. شاخص ۳۰ شركت بزرگ ، معيار مناسبي براي طراحي ابزارهاي مبتني بر شاخص از جمله صندوق و ابزار مشتقه و همچنين ابزار مناسبي (Benchmark) براي مديريت دارايي است.

فهرست ۳۰ شركت تشكیل دهنده شاخص ۳۰ شرکت بزرگ و همچنین تغییرات شاخص ۳۰ شرکت بزرگ را با کلیک بر روی “ شاخص ۳۰ شرکت بزرگ ” ملاحظه تمایید.

ممنون از اینکه وقت گذاشتید و این مطلب را مطالعه نمودید. اگر این مقاله برای شما مفید بوده است لطفا آنرا با دوستان خود به اشتراک بگذارید. همچنین در قسمت بالا با رای دادن به این مطلب ما را در بهبود کیفیت مطالب یاری نمایید.

محتوای این مطلب چقدر برای شما مفید بود؟

خوشحال خواهیم شد اگر به این مطلب رای دهید و نظر خود را برای ما ارسال کنید

ارزش ذاتی سهام یا NAV چیست با ساده‌ترین توضیح

وارن بافت یکی از بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران بازار سرمایه همواره رمز موفقیت خود را یک نکته اساسی و مهم می‌دانست. او معتقد بود که ارزش ذاتی هر سهم هدف نهایی قیمتی است که می‌توان برای آن سهم در نظر گرفت. به بیان بهتر در بازار بورس اوراق بهادار هر سهم و نمادی بر اساس شرایط مختلف در بازار خریدوفروش می‌شوند. قیمت این سهام بسته به عوامل مختلف بالا و پایین می‌شود. اما نکته مهم این است که به گفته وارن بافت بالا و پایین شدن قیمت سهم درنهایت به سمت ارزش ذاتی آن حرکت می‌کند.

یعنی اگر ارزش ذاتی سهمی ۱۰۰ تومان باشد و آن سهم در بازار هزار تومان معامله می‌شود، این قیمت غیرواقعی است و تحت چند عامل خاص به این قیمت رسیده است. ازاین‌رو سرمایه‌گذاری روی آن مانند حرکت روی لبه تیغ است. زیرا بازار بالاخره اشتباه خود را خواهد فهمید و سهم را به سمت ارزش ذاتی خود حرکت می‌دهد.

اتفاق برعکس این داستان نیز وجود دارد. در بازار بسیار سهم‌ها وجود دارند که زیر ارزش ذاتی خود معامله می‌شوند. وارن بافت معتقد است پیدا کردن این سهم‌ها و سرمایه‌گذاری روی آن‌ها عمده علت موفقیت او محسوب می‌شود. اما به‌راستی NAV چیست و چگونه می‌تواند به ما کمک کند؟

نحوه محاسبه nav صندوق طلا – نحوه محاسبه NAV

اگر در سایت‌های معتبر اینترنتی و سایر منابع مختلف اقتصادی و بورسی جست‌وجو کرده باشید متوجه خواهید شد که پاسخ سؤال NAV چیست چندان آسان نیست و نحوه محاسبه NAV سختی‌های خاص خودش را دارد. اصولاً NAV چیست سؤالی است که باید در دوره‌های بنیادی به آن پاسخ داده شود و عموماً اقتصاددان‌ها و کسانی که رشته‌های مانند اقتصاد و حسابداری خوانده‌اند قادر به پاسخ به این سؤال هستند.

ما در این مقاله سعی کردیم به زبان غیرتخصصی سؤال navچیست موردبررسی قرار دهیم و نحوه محاسبه NAV یا نرم افزار محاسبه nav را تا حدودی واکاوی کنیم. منتهی قبل از پاسخ به سؤال NAV چیست باید ابتدا با مفهوم ارزش آشنا شویم.(پیشنهاد میکنم مقاله مفهوم لات lot راهم مطالعه نمایید)

ارزش ذاتی چیست؟

ارزش ذاتی سهام چیست؟ NAV سهم چیست ؟ ارزش ذاتی سهام در بورس برای سرمایه‌گذاران چه اهمیتی دارد؟ آنچه که در بین اصطلاحات بازار و مسائل مرتبط با سهامداران اهمیت دارد، ارزش ذاتی سهام است. گروه‌ها و شرکت‌های سهامی سرمایه‌گذار در بازار بورس همواره در پی افزایش ارزش سهام هستند. از سوی دیگر مدیران این شرکت‌ها وظیفه دارند که ثروت و دارایی سرمایه‌گذاران را زیاد کنند؛ بنابراین می‌توان به مفهوم انتزاعی ارزش ذاتی در بازار سرمایه پی برد.

برای محاسبه ارزش ذاتی هر سهم در بازار سرمایه روش‌های مختلفی وجود دارد، البته تمامی این روش‌ها در حال پیشرفت و توسعه هستند. پژوهشگران به طور پیوسته سعی می‌کنند تا روش‌های بهتر و دقیق‌تری را برای محاسبه ارزش ذاتی هر سهم در بازار بورس ابداع کنند. در این مقاله به تمامی مسائل پیرامون ارزش ذاتی سهام در بورس می‌پردازیم.

منظور از ارزش ذاتی سهام چیست؟ (NAV سهام چیست؟ )

مفهوم Intrinsic value یا ارزش بنیادی بیانگر اطلاعاتی است که مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌گیرند. تحلیل ارزش بنیادی در بازار با توجه به برآورد ارزش سهام، عوامل تأثیرگذار بر آن، ویژگی‌ها و موقعیت فعالیت‌های تجاری و سرمایه‌گذاری به‌دست می‌آید. ارزش ذاتی سهام یک سرمایه‌گذاری بر اساس قدرت و میزان سودآوری و کیفیت سودآوری تعیین می‌شود.
احتمالاً با خود فکر می‌کنید که قدرت سودآوری چگونه قابل اندازه‌گیری است؟ در قدرت سودآوری، قابلیت‌های واحد اقتصادی وجود دارد که به منظور افزایش یا ثبات در سال‌های آینده نقش مهمی در اندازه‌گیری آن ایفا می‌کند.

ارزیابی کیفیت دریافت سود چگونه ارزیابی می‌شود؟

مشتری مداری، جلب رضایت مشتریان، جلب رضایت کارمندان، اتفاق افتادن ریسک‌های احتمالی، رقابت و ایجاد ثبات در پیش‌بینی‌های سودآوری از مهم‌ترین عواملی هستند که می‌توان کیفیت دریافت سود را ارزیابی کرد. در حقیقت ارزش ذاتی سهام، نشان دهنده ارزش واقعی یک شرکت سهامی و یا دارایی‌هایی است که با توجه جنبه‌های مختلف کسب و کاری یعنی صورت‌های مالی، پتانسیل رشد و توسعه شرکت و در نظر گرفتن دارایی‌های ثابت در یک شرکت است.
در واقع آن چیزی که ارزش ذاتی سهام در بورس را تعیین می‌کند، ارزش فعلی یا present value و جریانات نقدی مرتبط با سهام یک شرکت در آینده برای سهامداران می‌باشد. در ضمن پیش‌بینی و بررسی صورت‌های مالی شرکت در سال‌های آتی در جستجوی ارزش ذاتی سهام اهمیت زیادی دارد. به نظر شما تفاوت ارزش بازاری نسبت به ارزش ذاتی سهام چیست؟

NAV چیست ؟ و ارتباط آن با ارزش خالص دارایی

اولین نکته مهم که در پاسخ به سؤال NAV چیست باید آن را موردبررسی قرار داد، مفهومی تحت عنوان ارزش است. ارزش مفهومی است عجیب که می‌تواند هم به‌صورت عددی بیان شود و هم به‌صورت کیفی آن را موردبررسی قرار داد. ارزش، تمام چیزی است ما در دنیای بورس و حتی غیر بورسی به دنبال آن هستیم.(در ادامه مقاله تفاوت اوراق قرضه با اوراق مشارکت را هم بخوانید)

فردی به‌عنوان سرمایه‌گذار در بازار بورس می‌خواهد ارزش سرمایه خود را به شیوه‌های مختلف افزایش دهد. قیمت یک سهم نیز نماینده عملی ارزش سهم است. حال در پاسخ به سؤال NAV چیست به‌نوعی باید گفت که این مفهوم قرار است ما را با ارزش واقعی یک سهم آشنا کند. در این صورت می‌توان روند کلی سهم و قیمت واقعی آن را پیش‌بینی کرد.

اما همان‌طور که در بالا گفتیم پاسخ به سؤال NAV چیست چندان ساده نیست و باید فاکتورهای مختلفی مانند ارزش خالص دارایی و نوع شرکت و … را موردبررسی قرار دهیم.(میتوانید مقاله خریدوفروش حقوقی را بخوانید)

همان‌طور که در پاسخ ابتدایی NAV چیست گفتیم، این مفهوم همان ارزش خالص دارایی یک شرکت است. اما ارزش خالص دارایی یک شرکت چیست؟ هر شرکت بورسی یا حتی غیر بورسی دارای ترازنامه‌ای هستند که در این ترازنامه دارایی‌ها و بدهی‌ها به‌طور مشخص در آن ذکر می‌شود.

بنابراین هر شرکت دارای دارایی‌ها و بدهی‌های مختلفی است. وقتی ارزش کل دارایی یک شرکت منهای ارزش بدهی شرکت شود ارزش خالص دارایی به دست می‌آید. با تقسیم این ارزش به تعداد سهام آن شرکت پاسخ navچیست برای آن شرکت به دست می‌آید.(در ادامه مقاله سبد سهام را هم بخوانید)

اما این تمام ماجرا نیست. محاسبه ناو و ارزش ذاتی شرکت می‌تواند بسیار سخت باشد و حتی در برخی مواقع غیرممکن است. علت اصلی این اتفاق این است که ارزش ذاتی که همان پاسخ سؤال NAV چیست محسوب می‌شود متشکل از دارایی‌های مختلفی است که امروز به دست آوردن ارزش واقعی آن‌ها سخت یا غیرممکن است.

برای فهم این موضوع ابتدا با انواع شرکت‌ها باید آشنا شد و سپس پاسخ NAV چیست را برای هرکدام به‌طور جدا موردبررسی قرار داد. ازاین‌روست که نحوه محاسبه nav صندوق طلا با نحوه محاسبه با شرکت دیگر کاملاً متفاوت است. همین موضوع است که سختی پاسخ به NAV چیست را چند برابر کرده است.

چه ارتباطی میان ارزش بازاری و ارزش ذاتی سهام در بورس وجود دارد؟

حتماً نباید ارزش بازاری با ارزش ذاتی سهام برابر باشد. این مورد باعث می‌شود سرمایه‌گذاران بنیادی یک شرکت به واسطه تفاوت در قیمت ذاتی و قیمت موجود در بازار تصمیم به خرید یا فروش دارایی‌ها و یا سهام خود بگیرند. به سهامی که با کمتر از ارزش ذاتی خود در بازار سرمایه معامله می‌شوند، Undervalue و به سهامی که بیشتر از ارزش ذاتی سهام مورد معامله قرار می‌گیرد Overvalue گفته می‌شود.

یکی از مهم‌ترین نکاتی که سهامداران به آن توجه ویژه‌ای دارند، تعیین سهام بالاتر و یا کم‌تر از ارزش ذاتی آن است. اصطلاحاً به اختلاف میان ارزش ذاتی سهام در بورس و قیمت بازار حباب می‌گویند. به نظر شما نقش حباب در ارزش ذاتی سهام چیست؟ حباب می‌تواند به صورت منفی یا مثبت در بازار باشد.

در حقیقت اگر قیمت بازاری یک سهم بیشتر از ارزش ذاتی خود باشد، حباب آن مثبت خواهد شد و باید برای فروش آن اقدام کرد. همچنین اگر یک سهم دارای قیمتی کمتر از ارزش ذاتی‌اش باشد، طبیعتاً حباب آن منفی است و برای خرید آن باید اقدام شود؛ به عبارت دیگر این ارزش معاملات در بورس بیانگر چیست؟ سهم با توجه به میزان اختلافی که در بین ارزش بازاری و ارزش ذاتی سهام داشته است، خیلی ارزان‌تر ا تعیین قیمت شده است.

ارزش، قیمت و بهای تمام شده در بازار بورس چه مفهومی دارند؟

قیمت و بهای تمام شده با مفهوم ارزش کاملاً تفاوت دارد. در واقع قیمت، رقمی است که برای انجام معامله در بازار مشخص شده است؛ به عبارت دیگر می‌توان گفت قیمت، یک مبلغی صرف شده ایست که دارایی را در جریان تحصیل قرار می‌دهد. بهای تمام شده در بازار بورس به نوعی بیانگر ارزش پولی است که شامل کار، سرمایه موجود و نحوه مدیریت آن برای تولید دارایی می‌باشد.

کارایی ارزش ذاتی سهام چیست؟ و شامل چه مواردی می‌شود؟

ارزش‌گذاری برای شرکت‌ها و دارایی‌های آن‌ها به واسطه این چهار روش انجام می‌شود. روش‌های ارزش‌گذاری شرکت‌ها، با توجه به دارایی‌هایی انجام می‌شود که می‌خواهیم دارایی‌های تحت تملک آن شرکت را از نظر ارزش فعلی بسنجیم. دومین روش ارزش‌گذاری دارایی‌ها، از طریق جریانات نقدی برای دستیابی به ارزش سهام است. به این روش از ارزش‌گذاری که شامل انواع جریان نقدی می‌شود، نرخ تنزیل می‌گویند.

سومین روش ارزش‌گذاری بر اساس قیمت به سود (P/E)، قیمت به فروش (P/S)، قیمت به ارزش دفتری (P/B) قیمت به سود تقسیمی (P/D)، ارزش شرکت به فروش (EV/S) و … مشخص می‌شود. آخرین روشی که برای ارزش‌گذاری استفاده می‌شود، روش‌های قیمت‌گذاری حق اختیار است. در استفاده از تمامی این روش‌ها، اصول بنیادی مورد اهمیت واقع می‌شود. در ادامه به این اصول اشاره خواهیم کرد و توضیح خواهیم داد که اصول بنیادی در ارزش ذاتی سهام چیست؟

NAV چیست و ارتباط آن با نوع شرکت در چیست؟

به‌طورکلی در بازار بورسی ایران دو نوع شرکت کلی فعالیت دارند. شرکت‌های تولیدی و شرکت‌های سرمایه‌گذاری. شرکت‌های سرمایه‌گذاری نیز خود به دودسته اساسی شرکت‌هایی که در انواع مختلف سهم‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند و به این سهم‌ها به دید سودآوری نگاه می‌کنند.

معمولاً درصد تملک این شرکت‌ها در سهم‌هایی که سرمایه‌گذاری می‌کنند کمتر از یک درصد است. نوع دوم شرکت‌های سرمایه‌گذاری که معروف به هلدینگ ها هستند درواقع دید کنترلی به سهم‌های زیر نظر خوددارند. این شرکت‌ها معمولاً سعی می‌کنند درصد قابل‌توجهی از شرکت‌های زیر نظر خود را در تملک داشته باشند.(در ادامه مقاله رصد و تحلیل در بورس هم بخوانید)

در پاسخ به سؤال NAV چیست در مورد شرکت‌های سرمایه‌گذاری چه نوع اول و نوع دوم کاملاً مشخص است که ارزش ذاتی سهم‌های خریداری‌شده تعیین‌کننده هستند. فرق اساسی بین شرکت سرمایه‌گذاری با هلدینگ در پاسخ به سؤال NAV چیست این است که این هلدینگ ها معمولاً ناو ثابت‌تری دارند و کمتر تغییر می‌کند.

اما شرکت‌های سرمایه‌گذاری دیگر که تنها درصدهای کمی از سهم‌های مختلفی دارند به علت این که خریدوفروش آن‌ها بیشتر است و سهام آن‌ها متغیرتر است ناو آن‌ها نیز متغیر می‌شود. به بیان بهتر در پاسخ به سؤال NAV چیست برای شرکت‌های سرمایه‌گذاری شما باید به نوع سهام این شرکت‌ها بی اندازید.

به‌طورکلی می‌توان گفت که اگر شما ارزش مالی صاحبان سهام که در سمت چپ ترازنامه شرکت ذکرشده است را تقسیم‌بر تعداد کل سهم نماد بکنید می‌توانید ارزش ذاتی این شرکت‌های بورسی را به دست بیاورید.( اطلاع از ثبت‌نام سهام عدالت اینجا کلیک کنید)

اما در مورد شرکت‌های تولیدی محاسبه ناو و پاسخ به سؤال navچیست چندان ساده نیست. شرکت‌های تولیدی دارایی‌های مختلفی مانند زمین، ماشین‌آلات مختلف، سود های عملیاتی و غیرعملیاتی و … دارند. نکته مهم و اساسی این است که دارایی‌ها یک شرکت تولیدی ماهانه یا سالانه مورد ارزیابی قرار نمی‌گیرد.

یعنی یک شرکت تولیدی ممکن است زمینی را در سال ۸۰ خریداری کند، این زمین به قیمت همان خرید در سال ۸۰ وارد ترازنامه می‌شود و اگر تا به امروز این ترازنامه دچار تجدید ارزیابی نشود، قیمت ذکرشده در ترازنامه و دارایی شرکت همان قیمت سال ۸۰ است. مسلماً این باعث می‌شود که عملاً پاسخ NAV چیست برای این شرکت‌ها بسیار سخت یا غیرممکن شود.

گاهی شنیده می‌شود که عده‌ای اقدام به فروش نرم افزار محاسبه nav یا محاسبه NAV در اکسل می‌کنند. در همین‌جا قویا می‌گوییم که همچنین چیزی وجود خارجی ندارد. که اگر وجود داشت دیگر نیازی به دانستن پاسخ NAV چیست نبود. (پیشنهاد میکنم مقاله فیلتر کد به کد حقوقی به حقیقی را هم بخوانید)