صندوق سرمایه گذاری مشترک (ETF) چیست؟

صندوق قابل معامله یا ETF بیت کوین چیست و چه اهمیتی دارد؟

اگر تا کنون در بازار ارزهای دیجیتال فعالیت داشته اید قطعا میدانید که برای خرید و فروش بیت کوین و یا سایر دارایی ها باید به صرافی های انلاین مراجعه کنید و به تبادل ارز بپردازید. اما اخیرا با توجه به راه اندازی صندوق قابل معامله آتی بیت کوین (ETF) سرمایه گذاران می توانند از طریق کارگزاری ها در بورس اوراق بهادر در این رمز ارز سرمایه گذاری نمایند. در این مطلب تصمیم داریم شما را با مفهوم ETF بیت کوین آشنا کنیم و به بررسی ویژگی ها و مزایا و معایب سرمایه گذاری در آن بپردازیم. با ما همراه باشید.

صندوق قابل معامله بیت کوین چیست؟

صعود بیت کوین در ماه گذشته (اکتبر سال 2021) تا حد زیادی به گمانه زنی ها نسبت داده شده است که کمیسیون بورس و اوراق بهادر ایالات متحده بر اساس صندوق قابل معامله آتی بیت کوین در بورس یا همان ETF را تصویب می کند.

ETF بیت کوین یک صندوق قابل معامله در بورس است که به طور خاص قیمت بیت کوین به عنوان ارز دیجیتال پیشرو را ردیابی می کند و به معامله گران اجازه می دهد تا آن را مانند اوراق بهادار را در طول روز در بورس خریداری کنند یا بفروشند.

آنها می توانند به صورت نقدی تسویه کنند و یا به صورت بیت کوین درامد خود را دریافت کنند، به صندوق سرمایه گذاری مشترک (ETF) چیست؟ این معنی که سرمایه گذاران به ترتیب هنگام خروج ارز فیات یا بیت کوین را دریافت می کنند.

ETF ها محصولات مالی سنتی هستند که محبوب‌ترین آن‌ها شاخص‌های عمده سهام یا سایر دارایی‌ها و کالاهای سنتی مانند نفت و طلا می باشند.

ETF های بیت کوین سال ها از موضوعات داغ حوزه رمزنگاری بوده است همچنین پیشنهاد ETF بیت کوین توسط دوقلوهای Winklevoss که در سال 2013 در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) توسط SEC رد شد.

از آن پس به طور گسترده اعتقاد بر این بود که ETF بیت کوین می تواند موج جدیدی از سرمایه گذاری نهادی را در صنعت رمزنگاری ایجاد کند و بلوغ و ثبات مورد نیاز را در بازار به ارمغان بیاورد.

استدلال های اصلی SEC برای رد مکرر این بوده است که بازار بیت کوین بسیار بی ثبات است، فاقد نظارت کافی است و به راحتی قابل دستکاری است.

نحوه عملکرد ETF ها

یک ETF مانند سهام شرکت در طول روز که بورس باز است خرید و فروش می شود. درست مانند سهام، ETF دارای نماد است و داده های قیمت روز را می توان در طول روز معاملاتی به راحتی بدست آورد.

بر خلاف سهام یک شرکت، تعداد سهام موجود در یک ETF می‌تواند به دلیل ایجاد مداوم سهام جدید و بازخرید سهام موجود، روزانه تغییر کند. توانایی یک ETF برای انتشار و بازخرید سهام به صورت مداوم، قیمت بازار ETF ها را در راستای اوراق بهادار اصلی خود نگه می دارد.

اگرچه برای سرمایه گذاران فردی طراحی شده است، اما سرمایه گذاران نهادی هم نقش مهمی در حفظ نقدینگی و یکپارچگی ETF از طریق خرید و فروش واحدهای ایجاد شده دارند، که بلوک های بزرگی از سهام ETF هستند و می توانند با سبد اوراق بهادر مبادله شوند. هنگامی که قیمت ETF از ارزش دارایی اصلی منحرف می شود، موسسات از مکانیزم آربیتراژ که توسط واحدهای ایجاد کننده ارائه شده است صندوق سرمایه گذاری مشترک (ETF) چیست؟ استفاده می کنند تا قیمت ETF را با ارزش دارایی اصلی مطابقت دهد.

جذابیت اصلی ETF های رمزنگاری این است که دقیقاً مانند ETF هایی که توسط دارایی های سنتی پشتیبانی می شوند، کار می کنند. آنها به دو شکل هستند:

دارای پشتوانه فیزیکی

برای ایجاد این نوع ETF دیجیتالی، یک صندوق سرمایه گذاری باید برخی از سکه های واقعی را از بازار خریداری کند، همانطور که برای یک ETF سنتی سهام می خرید. سپس می‌تواند صندوقی را راه‌اندازی کند که ارزش دارایی‌های کریپتو را نشان می‌دهد و آن را برای تجارت در بورس فهرست می‌کند. اگر ارزش سکه های دیجیتال صندوق افزایش یابد، ارزش سرمایه گذاری شما نیز افزایش می یابد.

پشتوانه آتی

در این نوع ETF ، سهام صندوق نه بر اساس سکه های واقعی بلکه بر اساس قراردادهای آتی رمزنگاری شده است. قرارداد آتی صرفاً توافقی برای خرید یا فروش یک دارایی با قیمت از پیش تعیین شده در زمان مشخصی در آینده است. اینها نسبت به ETF های دارای حمایت فیزیکی ریسک کمتری دارند زیرا هیچ دارایی فیزیکی برای محافظت وجود ندارد. این نوع ETF بیت کوین است که SEC اخیرا تایید کرده است.

چرا راه اندازی ETF بیت کوین اهمیت دارد؟

یک ETF مبتنی بر بیت کوین به عنوان چیزی تلقی می شود که سرمایه گذاران بیشتری را به سمت بازار ارزهای دیجیتال ترغیب می کند.

خرید و فروش مستقیم بیت کوین یا سایر ارزهای رمزنگاری شده ممکن است سخت باشد چراکه قوانین خاص خود را دارد.

مثلا سرمایه گذار باید یک کیف پول دیجیتال امن ایجاد کند و همواره دغدغه حفظ دارایی های خود را داشته باشد. از سوی دیگر در صورتی که کلید خصوصی خود را (معادل گذرواژه یا پین) فراموش کنید، تمام دارایی خود را از دست می دهید. هیچ مدیر و محل دوستانه ای وجود ندارد که بتواند رمز عبور را بازیابی کند یا ضرر شما را جبران کند.

از طرفی کلاهبرداری نیز در حال افزایش است. تنها در ایالات متحده، بیش از 81000 مورد کلاهبرداری در سال 2020 گزارش شده است.

بنابراین اضافه شدن ارزهای رمزنگاری شده به محصولات تحت نظارت مدیران صندوق های سنتی و تنظیم کننده ها می تواند مزایایی داشته باشد و احترام بیشتری برای تجارت ارزهای رمزنگاری شده ایجاد کند.

به این ترتیب بسیاری از سرمایه گذاران سنتی که به دلیل چالش های موجود در ارزهای دیجیتال به سرمایه گذاری در این دارایی ها تمایلی نداشتند، حال می توانند با سرمایه گذاری در ETF بیت کوین وارد مارکت شوند. این یعنی افزایش پذیرش و توسعه کاربران که بدون شک تاثیر مثبتی بر بازار رمز ارزها دارد.

مزایا و ریسک های سرمایه گذاری در ETF اتی بیت کوین

در این قسمت به برخی از مزایا و ویژگی های سرمایه گذاری در بیت کوین به صورت ETF خواهیم پرداخت. سپس می توانید تصمیم بگیرید که قصد دارید در بازار لحظه ای و صرافی های آنلاین مانند بایننس به خرید و فروش آن بپردازید یا ترجیح میدهید در صندوق های سرمایه گذاری بورس اوراق بهادر در این زمینه فعالیت کنید.

مزایا و ویژگی ها

سرمایه گذاری آسان . وقتی صحبت از ارزهای دیجیتال به میان می آید، صندوق سرمایه گذاری مشترک (ETF) چیست؟ بزرگترین مزیت ETF نسبت به سرمایه گذاری مستقیم این است که سرمایه گذاران مجبور نیستند دارایی اصلی را مدیریت کنند. در حالی که مبادلات ارزهای رمزپایه، خرید و فروش ارزهای دیجیتال را در چند سال گذشته آسان کرده است، مواردی مانند راه اندازی کیف پول های دیجیتال و درک نحوه عملکرد کلیدهای خصوصی و عمومی همچنان مانعی برای پذیرش رمزنگاری در مقیاس بزرگ است. ETF های رمزنگاری به سرمایه گذاران اجازه می دهد از طبقه دارایی جدید با حساب های کارگزاری موجود خود بهره مند شوند.

هزینه کمتر. از آنجا که یک ETF مانند سهام در این صندوق ها معامله می کند، می توانید یک سبد متنوع با کارمزد کم (معمولاً 5 دلار) به عنوان سهام خریداری کنید. همچنین، ETF ها معمولاً نسبت هزینه کمتری نسبت به صندوق های سرمایه گذاری مشترک دارند.

تنوع بیشتر. در حال حاضر صدها ETF در بازارهای سهام ایالات متحده معامله می شود. تنوع عمیق و گسترده است و همه شاخص‌های اصلی، بخش‌ها، صنایع، اندازه‌ها، استراتژی‌ها را پوشش می‌دهد. به عنوان مثال بازارهای توسعه یافته، نوظهور و کشورهای خاص، و حتی ETF های عجیب و غریب را شامل می شود.

نقدشوندگی بالا. ETF ها در بورس بازار معامله می شوند تا در هر ساعت از شبانه روز در دسترس باشند و نقدشوندگی بالایی داشته باشند. این مسئله هنگامی که نوسان بالا باشد، یک مزیت مهم محسوب می شود.

بهره وری مالیاتی. از آنجایی که بیشتر ETF ها به طور فعال مدیریت نمی شوند، اما به گونه ای برنامه ریزی شده اند که از یک شاخص خاص پیروی کنند.این بدان معناست که سرمایه گذاران هنگام اعمال مالیات کنترل بیشتری دارند.

خرید ETF ها به تعداد کم. از آنجا که ETF ها مانند سهام تجارت می کنند، مزایایی برای اندازه گیری دارند که میتوان ان ها در تعداد کم و بدون حداقل سرمایه گذاری خریداری کرد.

معایب و ریسک های موجود

برای به دست آوردن حداکثر سود سرمایه گذاری در ETF ها باید با معایب آن آشنا شوید. برخی از ریسک های سرمایه گذاری در ETF ها در ادامه مطرح شده است.

تنوع بیش از حد. بسیاری از ETF ها در تنوع بیش از حد مشارکت می کنند. ETF ها عموماً به طور فعال مدیریت نمی شوند، اما طوری برنامه ریزی شده اند که از شاخص خاصی پیروی کنند.

ایجاد مشکلات قانونی. یک موضوع مرتبط این است که برخلاف سرمایه گذاری مستقیم بر روی ارزهای رمزنگاری شده ، کسانی که سهام خود را در BTC ETF دارند مستقیماً مالک این ارز نیستند. در عوض، BTC توسط صندوق به نمایندگی از آنها نگهداری می شود. در صورت عدم ورشکستگی صندوق، این می تواند مشکلات قانونی ایجاد کند.

تاریخ تسویه حساب. فروش ETF به مدت 2 روز پس از معامله تسویه نمی شود. این بدان معناست که به عنوان فروشنده، وجوه شما از فروش ETF از نظر فنی برای سرمایه گذاری مجدد به مدت 2 روز در دسترس نیست.

جمع بندی: آینده صندوق قابل معامله بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال

راه اندازی اولین BTC ETF بسیار هیجان انگیز است. در مقیاس بزرگتر همه چیز، نشان می دهد که بازار چگونه در حال حرکت است. با نگرش جزیی تر می توان دریافت که شرایط مناسبی برای دسترسی آسان به ارزهای رمزنگاری شده ایجاد شده است تا افراد بیشتری بتوانند با این صنعت مالی آشنا شوند.

البته این بدان معنا نیست که هنوز مشکلاتی برای غلبه بر آنها وجود ندارد. به طور خاص، شرکت ها و افراد باید از سرمایه گذاری و نگهداری ETF های BTC اطمینان حاصل کنند. اما سیستم های ما در حال حاضر پذیرش وسیع تری از بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده را به دنبال دارند.

زمانبندی جلسه معاملاتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری، تغییر می‌کند

سازمان بورس و اوراق بهادار، با صدور اطلاعیه‌ای از تغییر زمانبندی جلسه معاملاتی بازار صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) و و بازار اوراق بدهی از اواسط شهریور سال جاری خبر داد.

به گزارش تجارت‌نیوز، زمانبندی جلسه معاملاتی بازار صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) و بازار اوراق بدهی، صندوق سرمایه گذاری مشترک (ETF) چیست؟ از روز شنبه ۲۰ شهریور سال جاری به شرح زیر تغییر می‌یابد.

صندوق ETF چیست؟

صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک به منظور مدیریت حرفه‌ای وجوه و کسب بازدهی مناسب با تجمیع سرمایه‌ها و سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار تشکیل شدند. بنابراین عملکرد صندوق‌ها بستگی مستقیم به عملکرد دارایی‌ها و نحوه مدیریت آنها دارد.

هر صندوق از واحدهای سرمایه‌گذاری تشکیل شده که ارزش آنها با NAV یا خالص ارزش دارایی‌های صندوق مشخص می‌شود.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF که مخفف exchange traded fund است) را می‌توان یک دارایی ارزشمندی در سبد دارایی هر سرمایه‌گذار (از مدیران مالی بزرگترین سازمان‌ها گرفته تا یک سرمایه‌گذار مبتدی که تازه کار خود را شروع کرده‌ است) قلمداد کرد.

نحوه کار اکثر صندوق‌های قابل معامله در بورس ساده است. یک ETF در بازار بورس مانند سهام معامله می‌شود و کارکرد آن شبیه صندوق سرمایه‌‌گذاری مشترک است. البته تفاوت‌هایی نیز وجود دارد.

برخی از سرمایه‌گذاران، صندوق‌های قابل معامله‌ در بورس را یکی از دارایی‌های اصلی پرتفوی خود قرار می‌دهند و بر آن تمرکز ویژه می‌کنند. برخی دیگر از سرمایه‌گذاران نیز روی ETFها برای بهینه‌سازی سبد دارایی و اجرای راهبردهای پیچیده‌ی سرمایه‌گذاری تکیه می‌کنند.

دارایی‌هایی صندوق‌های ETF

در یک صندوق ممکن است دارایی‌ها متفاوتی بگذارند. یک صندوق ETF ممکن است از چندین سهام، سپرده بانکی، شمش طلا، اوراق خزانه دولتی، مقداری پول نقد، سکه، ارز یا ترکیبی از تمامی این موارد تشکیل شده باشد. این که در صندوق چه می‌گذارند، نوع صندوق را تعیین می‌کند، که در مورد آن صحبت خواهیم کرد.

اگر شما ۱ درصد از یک صندوق ETF را بخرید، مالک ۱ درصد تمام این دارایی‌ها می‌شوید. یعنی اگر صندوق از ۱۰۰ کیلو طلا، ۱۰ میلیارد تومان سپرده، ۱۰ میلیارد تومان اوراق خزانه و ۲ میلیارد تومان سهام تشکیل شده باشد، شما مالک ۱ کیلوگرم طلا، ۱۰۰ میلیون تومان سپرده، ۱۰۰ میلیون تومان اوراق خزانه و ۲۰ میلیون تومان سهام خواهید شد.

البته شما به عنوان سهام‌دار این صندوق، نمی‌توانید به این ترکیب دارایی صندوق دست بزنید، یا اراده کنید که مثلا فقط ۱۰۰ گرم از طلا را برایتان بفروشند. بلکه اگر یک واحد از صندوق را بخرید، به اندازه سهم خود دارایی کسب می‌کنید و با فروختن آن، دارایی خود را نقد می‌کنید.

درست است که دارایی شما در صندوق باقی می‌ماند و نمی‌توانید آن را به صورت فیزیکی تحویل بگیرید، اما منافع حاصل از تغییرات قیمت این دارایی‌ها نصیب شما می‌شود (بورسینس).

صندوق سرمایه‌گذاری مشترک Mutual Fund (بخش دوم)

سرمایه‌گذاران صندوق‌های سرمایه‌گذاری به سه روش مختلف از سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها بازدهی کسب می‌کنند:

• توزیع سود تقسیمی سهام شرکت‌ها یا بهره اوراق به سرمایه‌گذاران: چون صندوق سرمایه‌گذاری سبد مختلفی از اوراق سهام شرکت‌ها صندوق سرمایه گذاری مشترک (ETF) چیست؟ و اوراق قرضه را نگهداری می‌کند در صورتی که شرکت‌ها سود تقسیم کنند و یا بهره اوراق پرداخت شود صندوق نیز به اندازه سهم هر فرد از سرمایه‌گذاری این مبالغ را مستقیما پرداخت می‌کند. معمولا صندوق‌ها به سرمایه‌گذاران می‌گویند که آیا قصد دریافت سود و بهره تقسیم شده را دارند و یا اینکه قصد دارند این سود و بهره را دوباره در قالب سهام جدید دریافت کنند.
• اگر صندوق اوراق سرمایه‌گذاری شده را با قیمت‌های بالاتری به فروش برساند بازدهی کسب شده ناشی از فروش اوراق با قیمت بالاتر را به سهامداران توزیع می‌کند.
• اگر قیمت دارایی‌های صندوق افزایش پیدا کند اما مدیران صندوق اقدام به فروش این دارایی‌ها نکنند قیمت سهام صندوق افزایش پیدا خواهد کرد. سرمایه‌گذار می‌تواند این سهام را در بازار بفروشد و بازدهی کسب کند.

این سه روش مهمترین روش‌های کسب بازدهی از سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک هستند که بسته به دارایی‌های آنها در زمان‌های مشخص می‌توانند بسیار جذاب باشند. سرمایه‌گذاران این واحدها از ریسک موجود در بازارها در امان هستند چرا که تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری توسط افراد خبره صورت می‌گیرد.

اکثر صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک تنها بخشی از یک شرکت بزرگ سرمایه‌گذاری هستند. برخی از شرکت‌های سرمایه‌گذاری که ابزارهای متنوع سرمایه‌گذاری را به مشتریان عرضه می‌کنند می‌توانند صدها صندوق سرمایه‌گذاری مشترک را در مالکیت خود داشته باشند. برخی از شرکت‌های بزرگ سرمایه‌گذاری مشهور در بازار عبارتند از: Fidelity Investments، Vanguard Group، T.Rowe Price و Oppenheimer که تریلیون‌ها دلار سرمایه را تحت مدیریت خود دارند و بخشی از آن در قالب صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک به مشتریان عرضه می‌شود.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دارای انواعی هستند از قبیل: صندوق سرمایه‌گذاری مشترک سهامی، صندوق سرمایه‌گذاری مشترک با درآمد ثابت، صندوق‌های سرمایه‌گذاری شاخص‌، صندوق‌های تعادلی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری بازار پول، صندوق‌های درآمد، صندوق‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی، صندوق‌های سرمایه‌‌گذاری ویژه و صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF). در نوشه‌های دیگر به اختصار مهمترین انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک را توضیح خواهیم داد.

صندوق قابل معامله یا ای تی اف چیست و دولت ایران چطور سهام بانک‌ها و بیمه‌ها را می‌فروشد؟

آن طور که حسن روحانی، رئیس جمهوری ایران و فرهاد دژپسند، وزیر امور اقتصادی و دارایی گفته، دولت عزم خود را جزم کرده است تا بخشی از سهام شرکت‌های دولتی شامل سه بانک و دو بیمه را از میانه اردیبهشت ماه ۹۹، در قالب سهام "صندوق قابل معامله" در بورس یا اصطلاحا ETF به بازار عرضه کند. این نخستین بار در تاریخ بورس ایران است که یک صندوق قابل معامله به بازار عرضه می‌شود.

اما صندوق قابل معامله (ای‌تی‌اف) چیست؟

صندوق‌های قابل معامله همچون دیگر انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک در بورس هستند، هر چند تفاوت‌هایی با آنها دارند.

مجموعه‌ای از سهام شرکت‌های مختلف یا دیگر انواع دارایی در قالب یک صندوق جمع می‌شود تا خریداران با خرید یک یا چند واحد از سهام این صندوق‌ها سرمایه‌گذاری مطمئن‌تری انجام دهند.

در واقع خریداران سهام این صندوق‌ها، سبدی از سهام شرکت‌های متفاوت و انواع اوراق بهاداری را خریداری می‌کنند که یک تیم، مدیریت این سبد دارایی یا پرتفولیو را عهده دار است.

عملکرد بازارگردانان این صندوق‌ها باعث می‌شود تا خریداران نسبت به خرید یا فروش سهم یا سهام این صندوق‌ها اقدام کنند.

تفاوت سرمایه گذاری در صندوق‌های قابل معامله (ای‌تی‌اف) با سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک در چیست؟

مهم ترین ویژگی صندوق‌های قابل معامله، خرید و فروش آسان سهام این صندوق‌هاست که به لحظه و برخط همچون سهام شرکتی می‌توان آن را خرید و فروخت و نقدشوندگی آن همچون سهام معمولی است.

در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک باید در پایان هر روز کاری ارزش خالصی دارایی‌های صندوق که اصطلاحا NAV نامیده می‌شود، محاسبه شود تا بر اساس آن ارزیابی، ارزش سهام صندوق تعیین شود.

با این حساب ارزش خالص دارایی صندوق‌های قابل معامله یا ای‌تی‌اف‌ها با سرعت بیشتری محاسبه، اعلام و تعیین می‌شود. توان بالای نقدشوندگی، سادگی، سهولت و سرعت بالای معامله از مهم‌ترین ویژگی‌های این صندوق‌ها به شمار می‌آید.

درباره بورس تهران بیشتر بخوانید:

نخستین صندوق قابل معامله در بورس ایران شامل سهام چه شرکت‌هایی می‌شود؟

بر اساس اعلام فرهاد دژپسند، وزیر امور اقتصادی و دارایی، سهام باقی‌مانده دولت در بانک‌های "تجارت"، "ملت" و "صادرات ایران" و همچنین سهام شرکت‌های "بیمه البرز" و "بیمه اتکایی امین"، دارایی‌های این صندوق خواهند بود.

نکته قابل توجه در فروش این سهام، بی‌نیازی از دریافت کد سهامداری است یعنی افراد حقیقی با دردست داشتن کارت ملی و ارایه کد ملی می‌توانند سهام این صندوق را از شعب منتخب همین بانک‌ها نیز خریداری کنند.

آیا محدودیتی برای میزان خرید هر نفر وضع شده است؟

بله، دولت برای این کار محدودیت‌هایی در نظر گرفته است. هر فرد حقیقی با کد ملی می‌تواند تا سقف دو میلیون تومان از سهام این صندوق خریداری کند.

دیگر محدودیت موجود بر سر راه فروش این سهام، مجاز بودن خرید سهام تنها از سوی افراد حقیقی است و شرکت‌ها یا همان افراد حقوقی در عرضه نخست مجاز به خرید سهام نیستند.

دیگر محدودیتی که از آن سخن گفته شده است، ممنوعیت فروش سهام خریداری شده در عرضه اولیه به مدت دو ماه است، در این بازه زمانی بلوکه ماندن دو ماهه افراد می‌توانند برای دریافت کد سهامداری در سامانه "سجام" اقدام کنند.

منبع تصویر، FARSNEWS

دولت چه شرایط دیگری برای عرضه این سهام قایل شده است؟

بر اساس اعلام وزیر اقتصاد، در مرحله پذیره‌نویسی سهام این صندوق، ۲۰ درصد تخفیف برای خریداران درنظر گرفته شده است تا "میزان جذابیت و سوددهی این سهام بالاتر باشد."

این اقدام دولت البته غیر معمول است چراکه اصولا سهام شرکت‌های حاضر در سبد دارایی‌های این صندوق پیشتر در بورس عرضه شده، قیمت مشخص دارند و اصطلاحا از مرحله کشف قیمت گذر کرده‌اند. در واقع قیمت سهام آنها هر روز بر اساس سازوکار بورس معلوم و مشخص است، از این رو ارایه تخفیف برای فروش سهام صندوقی متشکل از سهام این شرکت‌ها، رویکردی غیر معمول است.

ارزش کلی این عرضه چقدر است؟

بر اساس اعلام مسوولین دولتی، قرار است سهامی به ارزش ۱۶ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان با این سازوکار فروخته شود که با توجه به تخفیفی ۲۰ درصدی و دیگر هزینه‌های عملیاتی عرضه سهام در قالب صندوق قابل معامله، رقمی در حدود ۱۳ هزار میلیارد تومان به عنوان درآمد این عرضه نصیب دولت خواهد شد.

چه انتقادهایی به این تصمیم دولت وارد است؟

علاوه بر تخفیف درنظر گرفته شده برای فروش صندوق سرمایه گذاری مشترک (ETF) چیست؟ سهام صندوق، مهم‌ترین انتقادی که بر این تصمیم وارد آمده است، قصد دولت از این واگذاری‌هاست.

منتقدان خصوصی سازی در تمام سال‌های گذشته، اعلام کرده‌اند که خصوصی‌سازی تنها با هدف کسب درآمد، مهم‌ترین آفت خصوصی‌سازی به حساب می‌آید.

این منتقدان شیوه عمل دولت در واگذاری سهام دولتی و فروش شرکت‌ها به این نکته اشاره می‌کنند که در این نوع از واگذاری‌ها، "مدیریت ناکارآمد و غیربهینه بخش دولتی بر شرکت‌ها به بخش خصوصی منتقل می‌شود."

در واقع بخش خصوصی یا مردم سهام و مالکیت شرکت‌هایی را در اختیار می‌گیرند که همچنان عزل و نصب مدیران و تعیین خط مشی مدیریتی آن واحدها و شرکت‌ها در اختیار دولت است اما تبعات این مدیریت حال بر دوش کسانی سنگینی می‌کند که برگه‌های سهام آن شرکت‌ها به نام آنهاست.

صندوق ETF چیست؟

شما با سرمایه گذاری در این نوع صندوق ها می توانید از حضور مدیران حرفه ای این صندوق ها که سعی بر به حداکثر رساندن سود شما از صندوق سرمایه گذاری مشترک (ETF) چیست؟ انواع اوراق و سهام دارند بهره مند شوید.

در چنین صندوق هایی، بازارگردان نقدشوندگی واحدهای این صندوق ها را انجام می دهد و ضامن نقدشوندگی در این صندوق ها از بین رفته است.

انواع صندوق ETF

• صندوق سرمایه گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت
• صندوق سرمایه گذاری در سهام
• صندوق سرمایه گذاری مختلط

تفاوت انواع صندوق های ETF

تفاوت اصلی صندوق های ای تی اف با یکدیگر در روش معاملاتی و داد و ستد آنها و همچنین کارمزد خرید و فروش آنهاست.

پیدایش صندوق های ETF

پس از بحران مالی سال 1987 که به دوشنبه سیاه معروف شد و همچنین شاخص داوجونز 61/22 درصد افت پیدا کرد و و زیان سرسام آوری را به سرمایه گذاران در بورس تحمیل نمود که دلیل این اتفاق این بود که سهامداران باید برای فروش سهام خود تا پایان روز صبر می کردند.

پس از این اتفاق ناگوار در سال 1993 اسپایدر که در حال حاضر بزرگترین صندوق قابل معامله در دنیاست تاسیس شد. در ایران نیز اولین صندوق ای تی اف در سال 1392 آغاز به کار کرد.

صندوق های etf از تنوع خرید و فروش بالایی برخوردارند؛ برای مثال این صندوق ها می توانند شامل پول ، طلا، سکه، اوراق بهادار، سهام، شمش و … باشند. به همین دلیل برای افرادی که به دنبال تنوع در سرمایه گذاری هستند بسیار مناسبند.

از لحاظ مدت زمان سرمایه گذاری نیز صندوق etf برای افرادی مناسب است که قصد سرمایه گذاری بلند مدت را دارند و این صندوق ها برای افرادی که به دنبال بازده سریع از سرمایه خود می باشند مناسب نیست.

مزایا صندوق های ETF

در این بخش می خواهیم به تعدادی از مزیت های صندوق etf اشاره کنیم:

• معافیت مالیاتی : داد و ستد واحدهای این صندوق ها معاف از مالیات است و به جز کارمزد بانکی هیچگونه هزینه ای برای سرمایه گذاران ندارد.
• نماندن در صف انتظار : برای معامله واحدهای این صندوق نیازی به ماندن در صف انتظار خرید و فروش سهام نیست و میتوان به صورت آنلاین و در لحظه معاملات خود را انجام داد.
• عدم امکان تقلب : از آنجایی که قیمت سهام این صندوق ها در طول روز قابل مشاهده است مدیران صندوق های ETF نمی تواند تقلب کنند و یا در این بخش از سرمایه سرمایه گذاران سواستفاده نمایند.
• هزینه کمتر : هزینه های عملیاتی این صندوق ها نسبت به صندوق های غیر قابل معامله پایین تر است؛ زیرا هزینه ارائه خدمت به مشتری از صندوق به کارگزاری ها منتقل می شود.

تفاوت صندوق های سرمایه گذاری مشترک و ETF

افرادی که در صندوق های سرمایه گذاری مشترک سرمایه گذاری می کنند فقط در پایان روز و پس از به دست آمدن ارزش خالص دارایی (NAV) می توانند واحدهای این صندوق را خرید و فروش کنند اما صندوق های ای تی اف از نقد شوندگی بالایی برخوردارند و در لحظه می توان واحدهای این صندوق ها را خرید و فروش نمود. در نتیجه تفاوت این دو صندوق؛ اختلاف در پتانسیل نقدشوندگی آنهاست.

بهترین صندوق های ETF کدام است ؟

برای شناسایی و سرمایه گذاری در بهترین صندوق های etf ابتدا باید کارنامه و فعالیت آن صندوق را در بازه های بلند مدت مورد بررسی قرار دهیم و سپس اقدام به انتخاب یکی از آن ها بنماییم. پس از انتخاب صندوق مورد نظر باید از طریق یک کارگزاری واحدهای آن صندوق را خریداری کنیم.

نحوه خرید واحدهای ETF

برای اینکه بتوانیم واحدهای ای تی اف را خریداری کنیم باید در شرکت سپرده گذاری مرکزی کد فعال معاملاتی داشته باشیم. ارزش واحدهای صندوق قابل معامله در لحظه محاسبه و به اطلاع سرمایه گذاران می رسد.