سه برنامه محوری بازار سرمایه در سال آینده
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در نشست خبری پایان سال، با تشریح مهمترین اقدام های برجسته بازار سرمایه در سال جاری از سه برنامه محوری در سال آینده خبر داد.
به گزارش « کالاخبر »، مجید عشقی، رییس سازمان بورس و اوراق بهادار در نشست خبری امروز که با حضور اصحاب رسانه در محل سازمان بورس و اوراق بهادار برگزار شد، به تشریح مهمترین اقدام‌های انجام شده سازمان در سال جاری و برنامه‌های در دست اقدام برای سال آینده پرداخت و در پایان به پرسش‌های خبرنگاران حوزه بازار سرمایه پاسخ داد.
مجید عشقی در این نشست، مهمترین اقدام‌های سازمان بورس واوراق بهادار در حوزه‌های مختلف همچون شرکت‌های سرمایه‌گذاری و کارگزاری و صندوق ها، نهادهای مالی خدمات دهنده، توسعه نهادی و نظارتی، بهبود ریزساختارها و کارکرد تأمین مالی بازار سرمایه، توسعه زیرساخت‌ها و فناوری اطلاعات و پژوهش، آموزش و ترویج سواد مالی را توضیح داد.
وی در ابتدای سخنانش تجهیز منابع را نخستین موضوع در رسالت بازارسرمایه برشمرد و گفت: با وجود تلاطم‌هایی که در سال جاری داشتیم، از ابتدای سال تاکنون نزدیک به ۶۰۰ هزار میلیارد تومان تجهیز منابع به روش های مختلف سرمایه‌ای و بدهی داشتیم. در این میان کل اوراق بدهی که منتشر شد، حدود ۲۲۴ هزار میلیارد تومان (همت) بود.
عشقی درباره اثر اوراق بر بازار و میزان نقدینگی جذب شده، گفت: تاکنون حدود ۱۰۰ هزار میلیارد تومان (همت) اوراق در سال جاری تسویه شد؛ به این معنی که دولت این پول را به سیستم مالی کشور (بانک ها و صندوق های سرمایه گذاری) واریز کرده که فروش اوراق نقدی نزدیک به ۸۳ هزار میلیارد تومان بود و حدود ۱۴ هزار میلیارد تومان مازاد بر مبالغ منتشر شده، به سیستم مالی بازپرداخت داشت.
اقدام های انجام شده در حوزه مجوزها
رییس سازمان بورس و اوراق بهادار، یکی از اقدام‌های جدی سازمان بورس و اوراق بهادار در سال جاری را انحصار زدایی از فعالیت ها و ارائه خدمات در بازار سرمایه عنوان کرد و گفت: نزدیک به ۱۲ سال، کارگزاری جدیدی تاسیس نشده بود که از آبان امسال، ۸ مجوز موافقت اصولی کارگزاری صادر شد که در مجموع در سال جاری ۹ مجوز موافقت اصولی کارگزاری صادر شدکه یکی از آن مجوزها به تاسیس کارگزاری منجر شد.
رییس سازمان بورس و اوراق بهادار تصریح کرد: ۲۹ مجوز تاسیس یا تبدیل نهاد مالی به عنوان سرمایه گذاری یا هلدینگ در حوزه صندوق ها، ۱۵ موافقت اصولی صندوق سرمایه گذاری، ۲۹ مجوز تاسیس صندوق سرمایه گذاری و ۲۵ مجوز فعالیت صندوق سرمایه گذاری در این مدت ارائه شد.
اقدام های انجام شده در حوزه نهادهای مالی
عشقی در ادامه تصریح کرد: در حوزه نهادهای مالی خدمات دهنده نیز ۸ موافقت اصولی تاسیس شرکت سبدگردان، ۳ موافقت اصولی تاسیس مشاور سرمایه گذاری، ۶ مجوز تاسیس سبدگردان، یک مجوز موافقت اصولی تاسیس شرکت تامین سرمایه، ۴ مجوز فعالیت سبدگردان و دو مجوز فعالیت پردازش اطلاعات مالی نیز در سال جاری اعطا شد. رویکرد سازمان بازار سهم سرگردان از آینده این است که با ارائه این مجوزها بتوانیم خدمات موثری را برای جامعه سهامداران ارائه دهیم.
اقدام های انجام شده در حوزه توسعه نهادها
وی همچنین افزود: در حوزه صندوق‌ها، در تلاشیم صندوق‌های مختلفی را راه اندازی کنیم تا افراد با برنامه‌های سرمایه‌گذاری مختلف بتوانند از این ابزارها بهره ببرند. بر همین اساس، در حوزه املاک و مستغلات اولین موافقت اصولی صندوق املاک و مستغلات طی سال جاری صادر شد، همچنین نخستین مجوز پذیره‌نویسی و فعالیت صندوق سهامی اهرمی و نخستین مجوز پذیره نویسی و فعالیت صندوق در صندوق در حوزه صندوق های سرمایه گذاری در این مدت صادر شد. همه این ابزارها می توانند به مدیریت ریسک سرمایه گذاران و پوشش گستره بیشتری از سرمایه گذاران کمک کند.
عشقی با اشاره اینکه برخی اقدامات در حوزه های نظارت از دوره های قبل باقی مانده بود که در این مدت در حال تکمیل است، گفت: ابلاغ آراء بازارگردان ها و سایر آرای معطل یکی از این موارد بوده، این آرا صادر شده اما به دلایلی هنوز ابلاغ نشده بود که در این مدت به تدریج در حال ابلاغ است. تصویب و ابلاغ الزام‌های مربوط به تایید صلاحیت مدیران ناشران یکی دیگر از این موارد است؛ براین اساس، سلب صلاحیت از ناشرانی که دارای حداقل های قانونی نیستند در دست اقدام است و از سال جدید اجرا می شود.
رییس سازمان بورس اذعان کرد: تهیه ضوابط ارجاع پرونده های کیفری به میانجیگری، تدوین لایحه مدیریت تضاد منافع در بازار سرمایه، اصلاح دستورالعمل حاکمیت شرکتی و پیشنهاد اصلاح قانون بازار از دیگر اقدامات سازمان بورس و اوراق بهادار در سال رو به پایان است که در حوزه نظارتی انجام شده، هرچند این موارد هنوز نهایی نشده است اما سازمان با همکاری مجلس در تلاش است این قوانین تصویب شود.
او با اشاره اینکه یکی از خلاهای قانونی در خصوص پرداخت سود از طرف سجام به طور الکترونیکی بوده، تصریح کرد: با پیگیری های انجام شده و کمک مجلس، این موضوع در لایحه بودجه ۱۴۰۱ وارد شده و امیدوارم پس از این سودها در بستر الکترونیکی و متمرکز از این طریق پرداخت شود و سهامداران به دنبال دریافت سود خود از شرکت های متعدد سرگردان نباشند. البته در دو سال گذشته اقدام‌های خوبی هم در این زمینه انجام شد.
پرداخت سود سهام عدالت تا پایان امروز
عشقی بیان کرد: درسال ۹۹ تقریبا ۱۳۲ نماد، سودِ حدود ۲۵ میلیون نفر را پرداخت کردند، سال ۱۴۰۰ تاکنون حدود ۲۸۶ شرکت سود خود را از طریق سجام پرداخت کرده اند که تا آخر هفته انجام می شود.
او در خصوص واریز سود سهام عدالت تصریح کرد: ۴۳ میلیون و ۶۶۵ هزار و ۳۲۱ نفر سهامدار عدالت داریم که یا در سجام ثبت‌نام کرده‌اند یا شماره شبای بانکی خود را از طریق سامانه سهام عدالت در اختیار ما گذاشته‌اند. عملیات واریز سود سهام عدالت این افراد از شب گذشته شروع شده و برای دارندگان پورتفوهای مختلف سود در حال واریز است.
عشقی تاکید کرد: تا پایان امروز و با همکاری شبکه بانکی این سود برای همه افراد دارای سهام عدالت واریز می شود. برای پرتفوی ۴۹۲ هزار تومانی، ۵،۳۲۰،۳۹۹ ریال، برای پرتفوی ۵۳۲ هزار تومانی، ۵،۷۵۲،۹۴۴ ریال و برای پرتفوی یک میلیون تومانی ۱۰،۸۱۳،۸۷۱ ریال سود واریز می شود. این ارقام برای سهامدارانی است که پرتفوی سهام عدالت خود را تغییری نداده‌اند و برای سایر افراد این ارقام کمتر خواهد بود.
مهمترین اقدام های برجسته بورس
رییس سازمان بورس در ادامه تصریح کرد: بنابر مصوبه‌ها، از ۱۵ فروردین سال ۱۴۰۱ عمق مظنه برای همه سهامداران نمایش داده می شود. همچنین از اوایل سال آینده به صورت تدریجی دامنه نوسان افزایش خواهد یافت و در مقاطع سه ماهه این موضوع با توجه بازخورد بازار، بازبینی می‌شود.
وی همچنین تصریح کرد: جذب سرمایه ۱۰۰ میلیارد تومانی استارتاپ ها از بازار سرمایه، پذیرش نخستین معدن طلای بازار سرمایه در فرابورس، راه اندازی تابلوی معاملات قراردادهای آتی نفتا و متانول در بورس انرژی و راه اندازی اداره میز صنعت و رتبه‌بندی ناشران در سازمان بورس و اوراق بهادار به منظور حل مسائل، مشکلات و چالش های صنایع مختلف، از دیگر اقدامات انجام شده در حوزه بهبود ریزساختارها و کارکردهای تامین مالی در بازارسرمایه از مهمترین اقدام‌های سال جاری بود.
اقدام های انجام شده در حوزه توسعه زیرساخت‌ها
مجید عشقی گفت: با توجه به گسترش بازار سرمایه، یکی از حوزه های اصلی بازارسرمایه و ارکان مرتبط با حوزه زیرساخت و IT است. در این زمینه رونمایی از سامانه هوشمند پایش و نظارت بازار سرمایه را خواهیم داشت. عملیاتی کردن برگزاری مجامع الکترونیک نیز یکی دیگر از این موارد است که در سال جاری محقق شد. با توجه به صدور مجوزهای جدید مالی لازم بود سامانه هایی برای نظارت موثر برای نهادهای مالی داشته باشیم، در حوزه کارگزاری ها این موضوع وجود داشت اما در حوزه های دیگری چون سبدگردانی، صندوق ها و سایر نهادهای مالی با فقدان در این حوزه مواجه بودیم. برهمین اساس در حال حاضر سامانه هوشمند نظارت بر شرکت های سبدگردان برای نخستین بار طراحی شده و آماده بهره برداری است.
عشقی تصریح کرد: بنابراین، بهره برداری از ابزار پایش هوشمند سامانه های حیاتی ارکان و سامانه های دارای مجوز نهادهای مالی تحت نظارت در دست اجرا است. سامانه بومی معاملات نیز در همین راستا از سال گذشته در حال بررسی و طراحی بوده و اکنون در فاز آزمایش است.
او بیان کرد: ارتقای سامانه دیده بان بازار سهم سرگردان از آینده سلامت، ایجاد زیرساخت لازم به‌منظور جمع آوری اطلاعات مربوط به دارندگان اطلاعات نهانی، تکمیل و توسعه سامانه پذیرش اوراق بهادار بورس تهران، راه اندازی سامانه جامع سوابق تخلفاتی و کیفری مدیران، راه اندازی دیتاسنتر بازار سرمایه در بورس تهران و ارتقای جایگاه سندباکس بازار سرمایه و عنایت ویژه به RegTechها و SupTechها علاوه بر FinTechها از دیگر مواردی است که در این زمینه در حال بررسی و اجرا است.
اقدام های انجام شده در حوزه فراسازمانی
رییس سازمان بورس و اوراق بهادار پیگیری مربوط به اصلاحات مؤثر بر بازار سرمایه در لایحه بودجه سال ۱۴۰۱ کل کشور را از موارد مهمی دانست که این سازمان به صورت مستمر آن را پیگیری کرده و گفت: تعیین سقف برای نرخ گاز صنایع یکی از موثرترین موارد در این زمینه بود که انجام شد. در صورت انجام نشدن این مورد، ممکن بود تلاطم هایی در بازار ایجاد شود.بازار سهم سرگردان از آینده
عشقی ادامه داد: کاهش نرخ مالیات بر درآمد شرکت های تولیدی از ۲۵ درصد به ۲۰ درصد، معافیت مالیاتی افزایش سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس از محل سود انباشته، تثبیت فرمول نحوه محاسبه حقوق دولتی معادن نیز از دیگر مواردی بودند که بر شرکت ها اثر جدی دارند و امیدوارم این به افزایش سود دهی شرکت ها منجر شود.
او تقویت صندوق تثبیت را یکی دیگر از مواردی عنوان کرد که مورد توجه و پیگیری سازمان بورس بوده است و گفت: توثیق سه ساله سهام متعلق به دولت در سمات وجوه به‌عنوان پشتوانه ای برای انتشار اوراق مالی اسلامی دولت توسط صندوق تثبیت بازار سرمایه، تخصیص ۱۰ درصد از وجوه حاصل از عرضه اولیه سهام دولتی برای انجام عملیات بازار گردانی و برای نخستین بار تعیین ردیف جداگانه برای حمایت از صندوق تثبیت و موافقت با واریز مالیات دریافتی دولت از بازار بازار سهم سرگردان از آینده سرمایه به صندوق تثبیت بازار سرمایه برخی از دیگر اقدام های فراسازمانی سازمان بورس واوراق بهادار در سال جاری بود.
اقدام های انجام شده در حوزه ترویج سواد مالی
رییس سازمان بورس و اوراق بهادار با تاکید بر اهمیت پژوهش، آموزش و ترویج سواد مالی بیان کرد: اجرایی شدن طرح ساماندهی آموزش در فضای مجازی یکی از اقدامات انجام شده در همین راستا بود. تاکنون ۴۷۶ متقاضی در سامانه ثبت نام اولیه کرده و ۲۰۰ مدرس بررسی و مورد تایید قرار گرفته اند. این اقدام سبب می شود بدون دغدغه و با نظارت بهتر بتوانیم شاهد تقویت آموزش در بازارسرمایه باشیم.
عشقی در خصوص توسعه آموزش و سواد مالی بیان کرد: توسعه سامانه آزمون گواهینامه های حرفه ای بازار سرمایه، توسعه مرکز آزمون در شهرهای تهران، اصفهان، مشهد و تبریز، طراحی و راه اندازی پلتفرم آموزشی (تبسم)، تجمیع و ساماندهی مرکز تماس مشتریان و ایجاد اتاق امن برای استفاده پژوهشگران از داده ها بازار سرمایه از دیگر اقدامات سازمان بورس در این راستا در سال ۱۴۰۰ بود.
او در ادامه با اشاره به برنامه های در دست اقدام و اهداف کلان استراتژیک سازمان بورس و اوراق بهادار برای سال آینده گفت: برنامه های مفصل در سه حوزه محوری حمایت از حقوق سرمایه گذاران با تاکید بر منافع بلندمدت، افزایش نقش بازار سرمایه در تامین مالی و افزایش اثربخشی، کارآیی و هوشمند نظام نظارتی تدوین که بخشی از آن در سال جاری دنبال شد. امیدواریم بخش دیگری از برنامه ها، در سال آینده در حوزه های مختلف بازار سرمایه به تقویت و ثبات بازار منجر شود.
تلاش دولت برای ورود نقدینگی‌های سرگردان به بورس
1399/07/14
یک کارشناس بازار سرمایه گفت: دولت از طریق بورس به دنبال ورود نقدینگی‌های گسترده و سرگردان در جامعه به عرصه تولید بود تا از این طریق تهدیدهای تورمی را تبدیل به فرصت کند.
به گزارش فراسرمایه ، «محمد پنجه‌شاهی» امروز (دوشنبه) به ارزیابی روند کلی معاملات بورس در ۶ ماه نخست امسال پرداخت و افزود: در نیمه نخست امسال با دو دوره رشد پرشتاب در بازار همراه بودیم، این رشد در ادامه اتفاقاتی رخ داد که از سال ۹۸ آغاز شده بود.
وی ادامه داد: از سال ۹۸ گستره خرید توسط سهامداران افزایش یافت و سهامداران خرد و حقیقی بیشتری وارد این بازار شدند.
پنجه‌شاهی به کمک دولت برای ایجاد رشد غافلگیرکننده شاخص بورس اشاره کرد و افزود: دولت با تصور وجود نقدینگی‌های گسترده در کشور، به دنبال ورود آنها به عرصه تولید بود تا از این طریق تهدیدهای تورمی را تبدیل به فرصت کند.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: دولت با این هدف وارد بورس شد و تلاش کرد تا اقدامی را برای ورود نقدینگی‌ها به سمت بازار سرمایه انجام دهد که در این زمینه هم موفق عمل کرد.
وی با بیان اینکه هجوم نقدینگی به بورس باعث شد تا رشد غافلگیرکننده‌ای را تجربه کند و این رشد تا اواسط تیر ماه ادامه داشته باشد، اظهار داشت: در نیمه نخست سال با اجرای آزادسازی سهام عدالت، عرضه شستا به بورس که یکی از اقدامات کمک‌کننده برای ورود سرمایه‌گذاران به بورس بود شاهد رشدهای پرشتابی بودیم که تاکنون شاخص بورس چنین رشدی را در بازار تجربه نکرده بود.
پنجه‌شاهی اظهار داشت: بازار همیشه زمانی که رشد پرشتابی را تجربه می‌کند بعد از مدتی به دنبال بهانه‌ای برای اصلاح می‌گردد، به همین دلیل شاخص بورس بعد از فراهم شدن امکان فروش سهام عدالت برای مدتی کوتاه روند نزولی را در پیش گرفت.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه بعد از طی شدن روند اصلاحی بازار از تیر و مرداد ماه دوباره شاخص بورس وارد مرحله جدیدی از رشد شد، افزود: در این زمان شاهد بودیم که در سر تا سر ایران حتی مردم مستقر در روستاها هم علاقمند به سرمایه‌گذاری در بورس شدند.
وی خاطرنشان کرد: این عامل باعث پیشی گرفتن تقاضا بر عرضه و رشد غافلگیرکننده شاخص بورس در تیر و مرداد ماه شد و با عبور ار کانال دو میلیون واحد به رکوردهایی بی‌سابقه دست پیدا کرد.
پنجه شاهی افزود: بعد از تجربه چنین رشدی، بازار در اواسط مرداد ماه وارد فاز درجا زدن شد اما از آن زمان به بعد به مرور روند منفی پرشتابی را در پیش گرفت که طبیعی به نظر می رسید.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: برخی از سهام بدون دلیل منطقی و تحت تاثیر عوامل روانی با روند صعودی پرشتابی همراه شدند و قیمت آنها حباب داشت که با افت چشمگیر این حباب ترکید.
وی اظهار داشت: مهمترین عاملی که باعث افت اخیر شاخص بورس شد مصاحبه‌های ضد و نقیض و عملکرد مسوولان در زمینه عرضه صندوق ETF پالایشی بود که تاثیر بسیار منفی را در ذهن سهامداران برحای گذاشت.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: بازار در چند وقت اخیر در مسیر افزایش چشمگیر طلا، بازار سهم سرگردان از آینده دلار سکه و مسکن قرار گرفت و باعث شد تا سهامداران از ترس اصلاح بازار، سرمایه‌های خود را نقد و به سمت سرمایه‌گذاری در این بازارها پیش روند.
وی به تاثیر انتخابات ریاست جمهوری آمریکا بر بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: اکنون بازار پیشاپیش به استقبال انتخابات آمریکا رفته است؛ این موضوع بر بازار، اثر روانی داشته و بر روند معاملات بازار تاثیرگذار بود و باعث شد تا بازار در مسیر نوسان قرار گیرد.
سقف پرواز بورس کجاست؟ آیا بازار سرمایه می‌تواند جایگزین سکه و ارز شود؟
جهش‌های رویایی شاخص بورس و افزایش رشک‌برانگیز ارزش سهام برخی شرکت‌ها در بازار سرمایه طی روزهای اخیر معلول هر علت یا عللی باشد، این سؤال را به دنبال دارد که این بازار تا چه حد و تا کجا می‌تواند به عنوان جایگزینی برای بازارهای دیگر، به جذب نقدینگی سرگردان کمک کند.
این پرسش از آن‌رو پررنگ‌تر می‌شود که احساس عمومی در ایران، ریسک زیادی برای سرمایه‌گذاری در بورس قائل است و تجربه فراز و فرودهای قابل‌توجه شاخص و ارزش سهام نیز به مدد تأیید این تجربه می‌آید. نمونه اخیر چنین اتفاقی را می‌توان در افت بیش از ۱۵۰۰ واحدی شاخص پس از چند روز جهش چشمگیر طی هفته اخیر سراغ گرفت.
گذشته از این شاید یکی از دلائل ترجیح سرمایه‌گذاری در بازارهایی مانند سکه و ارز به جای اعتماد به بورس، عدم اطلاع کافی از عوامل مؤثر بر بازار سرمایه است که پیش‌بینی را برای عموم مردم دشوار می‌کند.
سیدمحمد یوسف امین‌داور، کارشناس ارشد و فعال بازار سرمایه درباره همین علل و عوامل مؤثر بر شاخص بورس که طی ده روز اخیر مسبب جهش شدید ارزش سهام و رکوردشکنی‌های پی‌در‌پی شاخص شده، در قالب تحلیلی که در اختیار حکاک قرار داده، به تحلیل فاکتورهای مؤثر بر شاخص و تأثیرگذاری آنها پرداخته‌است.
تحلیل این کارشناس بورس را بخوانید:
در قدیم مَثلی بود که می‌گفت : بالاخره در کوچه ما هم عروسی خواهد شد. اکنون نیز بنظر می‌رسد پس از مدت‌ها حسرت، فعالان بازار سرمایه سرانجام شاهد حضور نقدینگی در این بازار هستند. آمارها حکایت از آن دارند که در روزهای گذشته حجم عظیمی از نقدینگی اشخاص حقیقی به بازار سهام سرازیر شده‌است. حجم معاملات خرد سهام نیز به عنوان پارامتری که نشان‌دهنده نشاط بازار است در روزهای اخیر به رکوردهای تاریخی خود نزدیک شده‌است.
همین طور که در نمودار ملاحظه می شود، حجم متوسط معاملات خرد سهام در شش ماهه دوم سال ۹۶ و سه ماهه ابتدایی امسال در محدوده ۱۰۰ تا ۲۰۰ میلیارد تومان بوده و فقط در مقطع کوتاهی بین ۲۰۰ تا ۳۰۰ میلیارد تومان قرار داشته است. اما در نیمه دوم خردادماه ناگهان شاهد صعود جهشی حجم معاملات به محدوده ۶۰۰ میلیارد تومان هستیم. همچنین آمارها حکایت دارند که از ابتدای خرداد ماه قریب به هزار میلیارد تومان نقدینگی تازه نفس توسط کدهای حقیقی به بازار تزریق شده است.
علل مختلفی برای این امر می‌توان برشمرد؛ مواردی مثل هجوم نقدینگی سرگردان جامعه که همچون روحی ناآرام به بازار سهام نیز سرک کشیده است یا گمانه‌هایی که از دست‌های پنهان و پیدای دولتی خبر می‌دهند اما شاید در این میان مهمترین علت را باید در نرخ ارز جست البته ممکن است برخی ریشه رشد نرخ ارز را نیز در افزایش بی‌رویه نقدینگی بجویند اما آنچه تاثیر مستقیمی بر بازار سهام داشته، رشد نرخ ارز است. باید توجه داشت که تا چند هفته پیش مرغِ دلار مدیران دولتی بر یک پای ۴۲۰۰ تومانی ایستاده بود اما کم‌کم شاهد کوتاه آمدن آنها از مواضع‌شان و عقب‌نشینی به نفع تولیدکنندگان و صادرکنندگان هستیم.
گمانه‌های افزایش نرخ ارز صادراتی و گشایش بازار بازار سهم سرگردان از آینده دوم ارزی باعث شده است نگاه تازه‌ای از سوی فعالان اقتصادی به سهام شرکت‌ها معطوف شود. نگاهی که با محاسبه ارزش جایگزینی و همچنین افزایش مبلغ فروش و سود حاصل از صادرات، شرکت‌ها را از نو ارزیابی می‌کند. گرچه نقدینگی تازه وارد می‌تواند بر همه سهام بازار تاثیر بگذارد اما با توجه به حجم سنگین این مبالغ، نمادهای کوچک برای آنها جذابیت ندارند و صاحبان آنها ترجیح می‌دهند نقدینگی خود را در شرکت‌های بزرگی مثل نمادهای فلزی و پتروشیمی پارک کنند که هم متاثر از نرخ ارز هستند و هم توان جذب نقدینگی را دارند.
سهامداران سرگردان شدند/ چه زمانی منتظر پرواز بورس باشیم؟
مریم فکری: گزارش‌ها نشان می‌دهد خروج پول همچنان از بازار سرمایه ادامه دارد، به طوری که روز شنبه ۶۲۹ میلیارد تومان و روز دوشنبه ۱۲۳ میلیارد تومان پول از بازار خارج و تنها در روز چهارشنبه ۵۳ میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شد. اما میانگین خروج نقدینگی سهامداران در این هفته به ۶۹۹ میلیارد تومان رسید. بنا به این گزارش، شاخص کل بورس چهارشنبه هفته اخیر روی عدد یک میلیون و ۳۵۵ هزار واحدی بود و این هفته به محدوده یک میلیون و ۳۴۶ هزار واحدی رسید و افت ۰.۶۴ درصدی را ثبت کرد. از سوی دیگر شاخص هم‌وزن نیز کاهش ۰.۸۰ و شاخص کل فرابورس نیز در حدود ۰.۱۹ درصد کاهش یافت و به تراز ۱۸ هزار و ۳۶۲ واحدی رسید. ارزش معاملات این هفته برابر با شش ۶۷۰۴ میلیارد تومان بود بازار سهم سرگردان از آینده که روز شنبه ارزش معاملات ۲۵۵۴، دوشنبه ۲۰۸۱ میلیارد تومان و روز چهارشنبه ۲۰۶۰ میلیارد تومان بود. بیشتر بخوانید: چرا بورس درجا می‌زند؟/ شوک مصنوعی به سهامداران بورس پاییز را قرمزپوش آغاز کرد/ سقوط بیشتر بورس در انتظار است؟ نامه عشقی به معاون اول با وجود این شرایط بازار سرمایه، هفته گذشته رییس سازمان بورس در نامه‌ای رسمی به معاون اول رییس‌جمهور با بررسی شرایط کنونی بازار سهام، ۸ چالش عمده و ۶ پیشنهاد برای مدیریت نااطمینانی‌ها را اعلام کرد. در متن نامه ارسالی مجید عشقی، از مهمترین چالش‌ها و عوامل ایجادکننده نگرانی‌های بازار سهام در محورهای هشت‌گانه شامل «روند افزایشی نرخ سود بانکی و تاثیر آن بر خروج نقدینگی از بازار»، «کاهش حاشیه سود شرکت‌های ناشی از افزایش نرخ خوراک و حامل‌های انرژی»، «قیمت‌گذاری دستوری محصولات صنایع از قبیل خودرو، شوینده، لاستیک و . »، «انجام معاملات شرکت پالایش و پخش در بورس انرژی»، «نوسان در نرخ ارز و تاثیر آن در افزایش نااطمینانی‌های صنایع برای توسعه فعالیت»، «واگذاری سهام در شرکت‌های خودروسازی»، «اتخاذ تصمیمات برای شرکت‌های صادرات محور بدون درنظرگرفتن منافع کلان اقتصادی» و «قطعی برق در تابستان و گاز در زمستان و آثار منفی آن بر تولیدو بهای تمام شده» نام برده شده است. در پایان این نامه ۷ صفحه‌ای پیشنهادهایی برای مدیریت نااطمینانی‌ها در بازار سهام نیز در ۶ محور با عنوان «تثبیت نرخ سود بین بانکی در کانال از پیش تعیین شده»، «حذف نرخ هاب اروپایی از فرمول قیمت‌گذاری نرخ خوراک و سوخت گاز»، «حذف قیمت‌گذاری دستوری»، «شفاف شدن روابط مالی فیما بین دولت و بنگاه‌های اقتصادی»، «تعیین تکلیف واگذاری سهام خودروها» و «واریز مابقی تعهدات صندوق توسعه ملی به صندوق تثبیت بازار» ارائه شده است. امید حداقلی به بازار همایون دارابی، کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت کنونی بازار سرمایه اعتقاد دارد: ریزش بورس در واقعیت بی‌سابقه نبوده و در زمان‌هایی که بازار دچار پنیک و نگرانی می‌شود، شاهد خروج نقدینگی هستیم و در حال حاضر یک مقداری نگرانی در بازار سرمایه وجود دارد. او، عدم حمایت از بازار را یکی از اصلی‌ترین دلایل ریزش بورس معرفی می‌کند و می‌گوید: متاسفانه ما بسیار شاهد موارد پنیک در بازار سرمایه بودیم که این پنیک‌ها با حمایتی همراه نمی‌شود. این کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرگزاری خبرآنلاین با اشاره به اینکه بازار سرمایه نیازمند نقدینگی است، می‌افزاید: بانک مرکزی با بالا بردن نرخ بهره و بستن خطوط اعتباری خود بر روی بانک‌ها، سطح نقدینگی را در کل جامعه پایین آورده و اکثر فعالیت‌ها دچار رکود شده است و شرکت‌ها با ظرفیت بسیار پایینی فعالیت می‌کنند که آمارهای رسمی نیز این موارد را تایید می‌کنند و زمانی که دولت حمایتی نمی‌کند و نقدینگی به بازار تزریق نمی‌کند، شرکت‌ها تحت فشار قرار می‌گیرند؛ به خصوص در بخش‌های دولتی که وضعیت مالی آنها در حال بدتر شدن است. دارابی متذکر می‌شود: بازار سرمایه قطعا نیازمند حمایت جدی و تزریق نقدینگی قابل ملاحظه است. وی عنوان می‌کند: در حالی که بازارها در بازار سهم سرگردان از آینده حال کاهش هستند، عده‌ای با خوش‌بینی اقدام به خرید می‌کنند، اما ما نباید فراموش کنیم که تقریبا از ۱۹ مرداد ۹۹ تا الان بازار در حال کاهش پیوسته است و هر زمانی که در دفعات قبل نیز اقدام به خرید می‌کردید، کف دیگری نیز برای آن شکل گرفته بود. دارابی می‌گوید: در حال حاضر قیمت‌ها در بازار سرمایه در وضعیت خوبی هستند، اما مساله این است که امیدواری چندانی در این بازار نیست و از آنجا که امیدواری چندانی وجود ندارد، نقدینگی حرکتی برای خرید نمی‌کند و حمایتی نیز اگر نشود، سهامداران خود را تنها در بازار احساس می‌کنند و به همین خاطر موج فروش‌ها به وجود خواهد آمد. سردرگمی سهامداران مجید عبدالحمیدی، کارشناس و فعال بورس و بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرآنلاین درباره وضیعت این روزهای بورس می‌گوید: بلاتکلیفی بازار بهترین اصطلاحی است که این روزها می‌توان در جمع فعالان بازار و رسانه‌ها به وضوح مشاهده کرد. در خیلی از صنایع متوسط نمادهایی با p/e پنج حتی کمتر به وفور پیدا می‌شود. وی می‌افزاید: در گروه‌های بزرگ‌تر نیز وضعیت به همین صورت است و بازار از لحاظ قیمتی آماده رشد است. اما نبود ورود پول جدید به بازار که به خاطر شرایط وضیعت فعلی سیاسی و اقتصادی کشور است، مهمترین دلیل درجا زدن این روزهای بازار است. این کارشناس بازار سرمایه عنوان می‌کند: بازار سهام به سبب نامعلوم بودن افق پیش روی مذاکرات احیای برجام در این روزها بسیار بلاتکلیف عمل کرده است. این رویکرد بازار به آن معناست که در شرایط کنونی به سبب ابهام فعالان اقتصادی نسبت به آینده، بورس نیز رویکرد معینی درباره سرمایه‌گذاری حتی در کوتاه‌مدت ندارد. عبدالحمیدی تصریح می‌کند: به نظر من با تعیین و تکلیف این موضوع و ثابت شدن سیاست‌های بانک مرکزی برای نرخ سود بین بانکی، می‌توان به پایان این روند در بورس خوش‌بین بود. وی درباره سردرگمی سهامداران در این روزها می‌گوید: هیچ چیز برای بازار بدتر از بلاتکلیفی و سردرگمی سرمایه‌گذارانش نیست. در این وضعیت برخی از سیاست‌گذاران کلان با به راه انداختن موج‌های مصنوعی در بازار سعی در دادن شوک و رونق مقطعی آن دارند. این کارشناس بازار سرمایه یادآور می‌شود: صحبت‌های افراد مختلف در مورد اعداد شاخص، بالا بردن دامنه نوسان یا بیشتر کردن زمان انجام معاملات نمی‌تواند به‌تنهایی کمکی به رشد بازار کند و حتی بیشتر باعث بی‌اعتمادی سهامداران به بازار خواهد شد. عبدالحمیدی تاکید می‌کند: سهامداران نباید با دارایی‌های خود احساسی و هیجانی رفتار کنند. آن دسته از سهامدارانی که تمایل به ورود در بازار دارند، باید همه جوانب را قبل از ورود بررسی کنند و سپس در زمان و موقعیت مناسب وارد شوند. اگر دانش این کار را ندارند، از افراد و شرکت‌های متخصص کمک بگیرند و خودشان به طور مستقیم وارد بازار سرمایه نشوند. * با این حال، برخی از کارشناسان معتقدند که با توجه به انتشار گزارش‌های سه و شش ماهه، انتظار می‌رود که بورس هفته آینده روزهای متعادل و گاهی مثبت خوبی را پشت سر بگذارد. گزارش‌های ۳ و ۶ ماهه بازار سرمایه بسیار مهم است، چراکه می‌تواند روند بازار را تغییر دهد و احتمالا می‌رود برخی از شرکت‌ها بازدهی منفی داشته باشند. عواملی چون قطعی برق، کاهش قیمت کامودیتی‌ها در بازارهای جهانی، کاهش قیمت نفت، نوسان قیمت دلار و… صورت مالی‌های مطلوبی نداشته باشیم. البته این عوامل بازار سهم سرگردان از آینده صددرصد نیست و ممکن است برخی از شرکت‌ها عملکرد بسیار مثبت و برخی دیگر عملکرد منفی داشته باشند. اغلب کارشناسان می‌گویند که شرکت‌های دلارمحور با کاهش سودآوری و شرکت‌های داخلی و ریال‌محور سود مواجه خواهند شد. اما به طور کلی وضعیت سودآوری شرکت‌ها در گزارش‌های سه و شش ماهه منفی خواهد بود. ۲۲۳۲۲۵
نقدینگی سرگردان باید به بورس برود/ تمایل مردم به سرمایه‌گذاری
یک کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه می‌توان نقدینگی سرگردان را به بازار سرمایه هدایت کرد، گفت: فرایند عرضه اولیه می‌تواند به عمق بازار و هدایت درست نقدینگی به تامین مالی صنایع و شرکت‌ها کمک کند.
حمیدرضا جیهانی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار ایبِنا درباره دلایل عدم توان بازار سرمایه در تامین مالی شرکت‌های خُرد و تولیدکنندگان و تقسیم سهم متناسب با نظام بانکی در تامین مالی بنگاه ها، گفت: وظیفه بورس در تمام دنیا تامین مالی شرکت‌ها بازار سهم سرگردان از آینده و صنایع است که این کار از طریق بازار عرضه اولیه انجام می‌شود.
وی در ادامه اضافه کرد: بازار عرضه اولیه به بازاری گفته می‌شود که شرکت‌ها سهام خود را در آن عرضه می‌کنند و سهامداران خُرد بازارهای مالی از طریق خرید سهام، سهامدار محسوب می‌شوند و با ورود پول این گروه تامین مالی شرکت‌ها برای ادامه حیات، سرمایه در گردش یا تغییر و توسعه صورت می‌گیرد.
این کارشناس بازار سرمایه در رابطه با بازار ایران اظهار داشت: بازار سرمایه ایران بازار اولیه تحت عنوان IPO یا عرضه اولیه سهام است، مرحله بعدی از طریق بازار ثانویه انجام می‌شود که در افزایش سرمایه‌های آتی با در نظر گرفتن حق تقدم‌ها و آورده‌های نقدی تاثیر دارد.
جیهانی در ادامه تاکید کرد: افزایش سرمایه شرکت‌ها و تامین مالی صنایع مختلف از طریق بازار سرمایه انجام می‌شود که این مسئله روند قانونمند کار باعث رونق در بازار اولیه در راستای تامین مالی شرکت‌ها و در بازار ثانویه هم فعالیت‌های خرید و فروش روزانه سهام توسط فعالان بازار را در طول روز شکل می‌دهد.
وی در خصوص دلیل عدم پیشرفت در داخل کشور در این خصوص بیان کرد: بازار سرمایه طی سه سال اخیر در کشور رونق خوبی در منظر و مرآی مردم به دست آورده است. به این شکل که توجه به بازار خوب شده و عرضه اولیه‌ها هم رونق خیلی زیادی پیدا کرده، مشکل در این بخش کم بودن سرعت سازمان بورس شاید در درج نمادها و معرفی شرکت‌ها به بازار اولیه است که قاعدتا تزریق پول از این سو به صنایع هم قابل توجه نخواهد بود. با این حال باید بر این نکته تاکید ورزید که فرایند عرضه اولیه و IPOها می‌تواند به عمق بازار و هدایت درست نقدینگی به تامین مالی صنایع و شرکت‌ها کمک کند.
جیهانی در رابطه با اقدامات میسر دولت سیزدهم جهت بهبود تامین مالی توسط بورس چنین توضیح داد: دولت تنها کاری که باید انجام دهد تا فرایند تامین مالی شرکت‌ها از طریق بورس صورت گیرد، برگرداندن اعتماد سهامداران و پویایی بازار سرمایه از طریق موضوعاتی مانند هدف تغییر دائمی ضوابط، جلوگیری از رانت‌خواهی و قیمت‌گذاری دستوری در برخی صنایع مولفه‌های دیگر است.
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه تاکید کرد: مردم علاقمند هستند در بورس به جای بانک و دریافت سود سپرده ۱۸ درصد، در صنایع کشور سرمایه‌گذاری انجام دهند و حجم نقدینگی سرگردانی هم که در اقتصاد طی چندساله اخیر تولید شده و هر کدام به یک سمت و سویی می‌رود، قاعدتا با قانون گذاری‌های جدید مانند مالکیت خانه‌های خالی می‌تواند به سمت بازار سرمایه سرازیر شود که هم رونق بازار ایجاد خواهد شد و هم روند رشد و توسعه اقتصاد کلان کشور را به ارمغان آورد.
دیدگاه شما